吳老闆週記

【吳老闆週記】:《施政報告》的弱與重

吳老闆週記(11月26日) .不停爆發,反映本港的檢疫有問題,制度不嚴謹。 .林鄭若急香港經濟所急,上京應該是爭取通關吧? .香港機場入股珠海,應是一家便宜幾家着的舉措。 《施政報告》的弱與重 本週三(25日),特首林鄭月娥發表了原定於上月14日宣讀的《施政報告》。一如所料,其事先張揚將提出的200項新措施,並無驚喜;當中提到「走出疫境」的環節,更是抵鬧。 現時最困擾香港的問題,已不是社會動盪,亦不是政治爭拗,而是新冠疫情。但港府在抗疫防疫上,表現實在極度差勁——輸入個案引致的大爆發,一波又一波,近日便出現第四波;本週短短三日,就有超過200宗新增確診,更慘的是跳舞群組的爆發似乎尚未完結。 當中,第一波從內地輸入,其後得以控制,只是因為大陸自己控得好,港府並無功勞;第二波是海外留學生返港,惟港府仍學不到乖,繼而再有第三波、第四波,全由外地輸入引致,反映本港檢疫有問題,制度不嚴謹。香港這麼細,本來應該很易控,且看新加坡,爆了第一波,再爆第二波,便學到教訓,無再爆發了。 爭取通關至為重要 疫情肆虐,代價很大,經濟損失很大。因為兩地不能通關,人民不能自由往來,商業活動受到沉重打擊。大公司可能無所謂,但中型公司如本集團就攞命,人返了大陸就回不了香港,因為即使回港無需隔離,但再上去就要隔離14日,即是逼着留在內地,如此這般,就兼顧不了香港這邊! 如此下去,隨着「保就業」計畫已於11月完結,加上第四波疫情的爆發,相信失業率未來將會爆升,無可能停留在8至10月經季節性調整的6.4%,隨時飆上20%亦不出奇。然而,港府卻似乎束手無策,坐以待斃。 觀乎《施政報告》,林鄭只提到:一.中央同意在有需要時,預留一定數量的內地研發或生產的疫苗,供香港市民使用;二.中央支持在香港疫情可控的情況下,通過「健康碼」互認,逐步有序地讓粵港兩地居民可在無須強制檢疫下跨境往來。此認真屬廢話!究竟林鄭上京,目的是爭取甚麼?若急香港經濟所急,便應是爭取通關吧?既然爭取到大陸供應疫苗,正常邏輯下,是否應該爭取打了疫苗的市民,返大陸可無需隔離?可以是生意人或商務往來者先行,其後才考慮放寬到探親、旅遊。始終,檢測呈陰性只是暫時,翌日也可染病;「健康碼」則只是追蹤,而打疫苗才是王道。特首表現如斯差勁,若有一人一票,肯定炒其魷魚。 鞏固國際樞紐地位 在應對疫情方面抵鬧外,這份《施政報告》乏善可陳,唯一稍為有驚喜的,是香港國際機場將入股珠海機場。在內地「十四.五」經濟規畫提出,建構以「國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進」的新發展格局之時,香港機場入股珠海機場,正是將香港機場的國際網絡,結合珠海機場的內地網絡,形成香港在航空業發揮國內國際雙循環的角色,亦鞏固了香港的國際航空樞紐地位。 雖然作價尚未公布,但這應該是一家便宜幾家着的舉措。首先,香港機場方面,機管局早於2006年已開始以專營權模式管理珠海機場,如今才正式踩隻腳入去持股,相信是因為港珠澳大橋的關係。 [...]

博客

任盈盈:小米(1810)展現出「手機 x AIoT」戰略優勢,提供更大資本想像空間

小米(1810)今年股價勢不可擋。從年初至今,小米的股價已大幅上漲逾150%,11月24日更創下超過28港元的上市以來新高。小米在資本市場亮眼背後原因,是小米(1810)持續智能手機強勁銷量增長和業績優秀表現,業績增長確定性高。 小米第三季經調整溢利表現強勁,盈利48.8億元人民幣,按年升93%,按非國際財務報告準則計算,經調整盈利41.3億元,按年升近19%,按季升22.4%。較市場預期高,主要受惠海外互聯網業務表現健康,加上互聯網金融業務規模下跌情況已受控,以及內地和海外市場智能手機增長強勁。 除了在業務規模上不斷突破外,小米的手機收入結構亦值得留意。在2020年第三季度,小米全球智能手機出貨量排名全球第三,市場佔有率達到13.5%,市佔率在6年以來重返全球第三的位置,集團在智能手機市場地位鞏固。期內,小米智能手機收入達到人民幣476億元,同比增長47.5%;智能手機出貨量4,660萬部,同比增長45.3%,為市場帶來驚喜。 高端手機市場份額持續擴大 細分市場方面,在中國市場,集團更實現「價量齊升」,智能手機出貨量同比增長18.9%,是該市場唯一正向增長的頭部廠商,智能手機平均售價(ASP)同比增長14.7%。同時,集團在境外的發達國家和地區也取得突破性增長,2020年第三季度,小米在西歐地區的智能手機出貨量同比增長107.3%,市佔率達到13.3%,在該地區的排名升至前三。此外,在拉美、中東、非洲等其他市場亦實現突破性的增長,成功開拓更廣闊的市場。 在疫情期間,集團首次涉足高端手機市場,成績令人鼓舞。今年年初,小米發佈年度首款5G真旗艦小米10系列手機。在第三季度又發佈小米10至尊紀念版。小米發力高端手機市場,正取得階段性收穫,料小米未來數季在全球智能手機市場的份額仍能繼續提升,而隨著與營運商合作增加,以及智能手機產品組合理想,看好歐洲及東南亞市場未來數季市場份額料將有強勁增長。 參考摩根大通今年研究報告,小米在歐洲市場增長市場份額,有利於吸引高收入用戶群,進一步提升手機平均售價。國內量價齊升,境外發達國家及地區市場佔有率提升,為小米今後持續站穩高端,拓展手機×AIoT生態,創造了理想的市場競爭條件。 今年是小米成立10周年,小米創辦人、董事長雷軍早前在內地亞布力論壇發表演講,冀未來10年小米能夠真正提高國貨的口碑和印象,全面提升國貨的品質和設計。相信未來小米將於國內外推出更多高端產品,憑創新及技術上的競爭力,展現出「手機 x AIoT」戰略優勢,利好給予更高估值,可以逢調整收集。中長線方面,目標可看35元,劍指千億美元市值。 [...]