博客

薛宇曦:可預視的一次牛市

執筆之時, 中國及香港正面臨一次嚴峻的考驗— 武漢肺炎。 正值人心惶惶之際, 首要任務當然是好好保護自己, 因為健康的身體才是最珍貴的財產。 言歸正傳, 不少讀者近日有私下問我: 指數後市在疫症影響下是否不樂觀? 而我的看法是: 要好好把握這次的買入機會。 指數上週 繼續強勢, 一口氣由27,044 升至27,960。 升幅有約900點子。 每天平均成交是約一千億。 大陽燭配合大成交, 相信聰明的讀者都明白箇中的含義。 短線阻力位在28,500。 本身有貨底的, 可以繼續持有。相反, 若現時入場的話, 請好好控制自身的注碼, 例如只下一半的注碼即可。 指數短線支持在27,044。 此點位是今次指數反彈, 上升趨勢中一個重要支持位。 所以大家不妨參考一下。 更進一步說, 引伸波幅亦不斷尋底, 所以亦是一個支持我看好的重要指標之一。 先跟進一下一直都有推介的中國生物製藥(01177.HK)。 此股在1 月尾下旬破頂, 高見$12.50 。 接下來隨著指數急跌,但上升趨勢仍未破壞,故此仍能持有。 加上醫藥板塊明顯是近日領漲當炒的板塊。 相信#1177 亦能繼續受惠其中。 執筆之時, 17/02以陰燭作結, 不妨先平倉獲利。 $11.26- $11.34 是短期可吸納的位置, 止蝕可放在$10.30。 值博率約為1: 1.3。 [...]

股市

A股通:三棵樹 增速大幅放緩

內地大部分行業開始復工,滬深週三(12日)低開後反覆上升,下午後升幅擴大。滬綜指全日升25點,以全日高位收報2,926點;深成指升172點,近高收報10,940點;滬深300指數升31點,報3,984點;創業版指數更升56點,報2,085點。滬深兩市全日成交分別2,975億元及4,925億元人民幣(下同)。 中金首次給予三棵樹(603737.SH)「跑贏行業」評級,目標價106.80元,該行預測目前全國建築塗料市場規模約700億元,需求約七成來源於新建建築,未來10年重塗需求佔比有望提升至40%以上,建塗需求中樞將穩中有增。目前中國塗料行業格局分散,CR10僅20%,外資塗企佔據第一梯隊。 預期在精裝房趨勢下,原有以C端(業主、工長)為主導建塗採購模式有望轉變為B端集采為主的模式,具備B端集採優勢的本土建築塗料市佔率有望加速提升,逐步彎道超車。 自2014年以來,憑藉公司全國產能布局帶來的強大保供能力、全覆蓋地產客戶需求的產品線,公司大力開拓地產集採市場並取得卓著成效。公司500強地產商首選率從2013年的僅4%迅速上行至2019年的19%。 預期公司有望憑藉更具進攻性的擴張速度,在中短期內完成對立邦工程漆龍頭地位的超越,成為工程牆面漆集採市場龍頭。 塗料業務同比增長幅度大 經三棵樹財務部門初步測算,預計2019年年度實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為3.76億元至4.2億元。 同期與上年同期相比,將增加1.5351億元到1.9751億元,同比增加69%到89%;歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤與上年同期相比,預計將增加1.3783億元到1.8183億元,同比增加73%到96%。 公司表示,業績預增的主要原因為公司主營塗料業務同比增長幅度較大;本期將廣州大禹防漏技術開發納入公司合併報表範圍;非經常性損益主要為政府補助款,扣除所得稅影響後的非經常性損益金額較上年同期增加1,600萬元左右。 儘管三棵樹全年的數據亮眼,但背後上卻是2019年第四季業績放緩。2019年前三個季度,三棵樹歸母凈利潤為27,230.14萬元,同比增長110.8%;扣非後凈利潤為23,148.04萬元,同比增長112.86%。也就是說,三棵樹2019年第四季度的業績增速出現了大幅放緩。       [...]

專題

香港電視(1137)靠網購翻身 TVB要偷師?

一場武漢肺炎(新冠病毒)令香港本身已經極為疲弱的經濟雪上加霜,飲食業及零售業受到重創。不過,危機中總會出現逆市奇葩,由於抗疫用品例如口罩、消毒用品甚至廁紙的需求極為旺盛,加上本地居民減少出外避免受到感染,令網購業生意急彈。香港電視(01137)旗下的HKTVmall,一月份交易額勁升五成,更不排除集資以擴充業務。反觀電視廣播(00511)經營愈見困難,或可傚法香港電視才能找到出路。 本港最大網購平台,香港電視旗下的HKTVmall,生意好到做不停手。香港電視近日公布,HKTVmall今年一月平均每日訂單數量約二萬二千四百張,按年及按月分別上升百分之六十四點七及十九點八;平均每日訂單總交易額達一千零九十萬元,按年及按月分別上升百分之四十九點三及二十五點三;整個一月訂單總交易額為三億三千八百萬元,按年及按月分別勁升百分四十九點六及二十四點七;不過,平均單值四百八十八元,按月升百分之四點五,按年則跌百分之九。 香港電視認為,業務量增加可能因為去年增長動力效應而來,預計二月份增長動力持續強勁,另外,目前港人到人多擠迫的地方購物意欲減弱,購物重心轉至網購平台如HKTVmall等。該公司指,二月頭九日增長動力及營運狀況均較上月同期更強,預期此增長動力將延續至整個二月。曾於HKTVmall或HoKobuy購物的獨立客戶已達二十九萬二千戶,按年增長百分之三十六點四,較去年十二月增長約一成。 受惠好消息帶動,香港電視股價今年節節上升,由年初的三點四六元,本週一最高升至六點九七元,市值最高達五十三億二千七百萬元,已經超過電視廣播的五十二億七千四百萬元。雖然股價於週二回落,但按收市價六點零一元計算,今年累計升幅已達百分之七十四,成為逆市的中奇萉。 反應夠快 HKTVmall的成功,證明四年前創辦人、副主席兼行政總裁王維基決定退出免費電視業務轉戰網購的決定非常正確。除了是肺炎令市民足不出戶增加網購生意,還有就是在全港極度缺乏抗疫用品的時候,HKTVmall不斷在全球各地採購到口罩及消毒用品在平台上出售,王維基更親自出馬,飛到海外購入口罩生產線,未來將在香港生產口罩,解決供應問題,在「黃色經濟圈」的效應下,將生意進一步急升。 HKTVmall上週於社交平台透露,已向六萬四千名客人出售逾四百五十萬個口罩,王維基於二月初到訪不同地方,尋找口罩生產設備,終以二十萬美元(約一百五十六萬港元)在台灣購入相關機器,對方承諾三十日內交付。不過,最後能否在香港生產仍存在極多變數,因為現時未知外國政府會否停止相關機器及原材料出口,該公司亦沒有防污染廠房(Clean room)專業知識,以及能否取得實驗室認證,成為合資格廠房。 由於HKTVmall生意實在太好,訂單已應接不暇,現時落單的話,要等一個星期才能送貨,所以HKTVmall亦乘勢調高免費送貨的最低消費金額,藉以增加每張單的消費金額。上週HKTVmall公布,所有免運費訂單的金額一律上調一百元,普通會員的單一訂單免運費金額將提高至五百元,VIP會員亦調高至三百五十元,而即使門店自取,最低消費亦要二百元。 擴充網絡 香港電視見現時需求甚大,亦計畫借機擴充,未來數星期陸續推出額外措施以改善客戶體驗,包括建立「邀請購買」平台、將客戶基礎分為若干不同類別等。香港電視表示,「邀請購買」是將熱賣產品例如個人健康設備的繁重瀏覽量,從HKTVmall分流。客戶需在新平台上,預先登記想購買的熱賣產品數量,系統將在指定時間根據產品庫存,作出隨機分配。 此外,集團正與多個知名零售連鎖店商討,拓展訂單自取網絡,為客戶增加地區上的便利及自取時段。現時,集團已與其中一家現有商戶Foodwise合作,增加七個自取點,並期望其他零售連鎖店將加入。集團亦正在增加外判物流資源,包括第三方物流公司及個人,以拓展送貨到戶的配送容量並舒緩延長的送貨等候時間。 進一步擴充自然需要資金,香港電視發出公告指,可能在市場條件及集團需求配合下,考慮為支持集團營運及業務發展而進行的不同融資活動,包括股權及債務融資、貸款及信貸額度等。 香港電視當年一等再等,始終未取得免費電視牌照,其後改為透過OTT(over-the-top)方式傳送節目,客戶要額外購買機頂盒或使用行動裝置,透過互聯網網絡才能收看節目。雖然節目質素受到肯定,但當年香港仍未形成OTT的潮流,NETFLEX及亞馬遜等同樣透過OTT提供服務的供應商,仍處萌芽狀態,香港電視「走得太前」,收視始終不及免費電視,廣告收入難支持龐大支出,所以決定另闢電視消費頻道,向觀眾銷售產品,以增加收入,想不到其後副業變主業。一八年該公司宣布放棄申請免費電視牌照,全面撤出電視業務,反而走得更順暢。香港電視早前公布截至去年六月底的半年業績,營業額勁升六成至六億二千六百萬元,雖然仍在虧損,半年蝕一億五千五百萬元,但毛利增加七成,至一億二千五百萬元,毛利率提升一點四個百分點,至百分之二十四點九。該集團半年訂單總商品交易額已達十二億三百五百萬元,按年勁升百分之五十四點七。 空間龐大 [...]