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楊德華:金川(2362)深度開發,滿足鈷銅需求增

全球股市持續波動,具備基本面支撐的有色金屬板塊仍十分值得關注。國常會指出會進一步提振基建投資,短期内將有利銅價提升。新能源車的補貼持續,未來對新能源汽車銷量有望回增,長遠對鈷的需求將會有所上升,有望改善並再次推高價格。可見金屬資源板塊具利好因素,而作為全球鈷銅產量領先的礦公司、中國礦業巨頭之一的金川國際(2362)亦會受惠。 金川國際是甘肅省最大的民企金川集團旗下的控股子公司,2003年於香港主板上市,進行境外資源開發,主攻鈷銅金屬生產。近三個財年更獲得持續的盈利回報,2019年上半年净利潤為419萬美元,礦產品及金屬產品貿易分部錄得收益同比增加超過20%。 金川主要的三個採礦業務營運礦場位於剛果及贊比亞 – 全球鈷銅心臟地帶,單單從剛果金的礦產品就佔出口貿易的比重高達98.3%,因為剛果金擁有世界級水平的高儲量潛力、高品位及非常好的開採條件,鈷的儲量及產量分別佔50%及70%以上,穩居全球第一。金川於2019年上半年採礦業務生產36,897噸銅及2,611噸鈷,銅的產量同比增長21%,鈷的產量則同比增長1%;並出售38,091噸銅及844噸鈷;產生銷售額分別為203.4百萬美元及8.7百萬美元。三個礦場每年為金川貢獻穩定的鈷銅金屬產量,對公司業務發展穩定性有一定的助力。 剛果金雖然受當地政策限制經營有一定的風險,但礦場潛力高競爭激烈,優質礦場不斷搶佔,金川現正深度開發Ruashi礦山項目,提高產量,預計可用10年以上,以應對及滿足市場上對鈷銅的需求量。 權益申報:筆者並無持有以上股票相關權益 [...]

專題

中國5G救經濟

中美貿易戰起起伏伏,達成協議的願望仍存變數,令人擔心中國經濟的前景。不過,上月底中國正式推出5G服務後,上客及手機付運量增長驚人,市場憧憬明年將出現一輪換機潮,除了引爆一輪消費潮,5G更將推動中國的產業升級,成為目前經濟的救生圈。 中美貿易談判於上月突然傳來好消息,令市場興奮了一陣子。原先市場預期最快十一月中可以簽訂協議,可惜踏入十一月下旬,簽約一事仍然未有聲氣,市場亦愈來愈悲觀。 美國財經頻道《CNBC》引述中國政府的消息人士報道,由於美國總統特朗普不願意取消對中國貨加徵的關稅,北京對達成中美貿易協議感到悲觀。 報道指,中方正密切注視美國的政治局勢,包括國會對特朗普展開的彈劾調查,以及明年的總統大選,北京認為特朗普的立場在未來數月都不會明朗。報道又稱,中美雙方在採購農產品問題上仍然存在分歧,中方拒絕購買特定數量的美國農產品,主要是擔心會影響到與其他貿易夥伴的關係。 雖然中美雙方的貿易磨擦仍然膠著,但近日總算有好消息傳出。 華府宣布第三度延長華為的臨時許可證有效期九十日,讓美國企業可繼續向華為供貨。商務部長羅斯表示,今次延長華為臨時許可證期限令電訊商能夠繼續為美國偏遠郊區的客戶提供服務,強調商務部將繼續嚴格監控敏感技術的出口。 即使美國再次暫時放生華為,但始終對華為造成一定影響,亦為未來的發展蒙上極大的不確定性。華為於週一(十八日)表示,無論臨時許可證是否被推遲,都不會對華為的業務產生任何實質性影響,決定亦沒有改變華為繼續受到不公平待遇的事實。 推動產業升級 美國持續打壓中國的科技產業,但詭計似乎難以得逞,中國的5G服務上月底正式推出,而5G的出機數字亦正在急升,市場憧憬,在中國5G領先的優勢下,可以帶動經濟增長回升,中國經濟亦可望經歷一個新的轉捩點,提升至科技含量更高的經濟體。 中國三大電訊巨頭上月底正式推出5G服務服務,成為亞洲區,繼南韓以後第二個推出服務的國家。電訊商的收費亦非常「親民」,每月最低一百二十八元(人民幣.下同),已包三十GB數據用量,而最高收費五百九十九元,數據用量高達三百GB。未推出服務之前,預約5G服務的客戶已達一千萬人,相信如此低廉的價格,客戶上台的速度將會更快。 中國信通院週一發表的報告指出,今年十月,中國國內手機市場總體出貨量為三千五百九十七萬部,按年跌百分之六點七,按月跌百分之○點七,但5G手機的出貨量卻錄得急升,九月份5G手機出貨量為四十九萬七千部,十月份升至二百四十九萬七千部,按月升幅達四倍。 隨著更多內地手機廠商推出先進的5G手機,證券商認為,單單手機市場就將出現一個新的爆升點。光大證券認為,華為Mate 30系列是全球首款搭載5G SoC的手機,同時在射頻、電源、光學、外觀設計等多方面具有眾多創新,有望引領5G換機潮流。近期有發布新5G手機的廠商,尚有華為分公司榮耀,將推首款5G手機V30系列;OPPO會於下月發布高通雙模5G手機。 小米下月進場 [...]