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通脹肆虐,股市低處未算低

高通脹逼近眉睫,無論食品、原料、運輸或能源,甚至世界工廠中國出口的輕工業產品,都感受成本上漲的壓力。通脹的罪魁禍首當然是十多年來的瘋狂濫印銀紙及量化寬鬆的緣故,為何今年才明顯爆發並受到市場重視,觸發點是持續了兩年的疫症和最近的俄烏戰爭,疫情令生產行業供應鏈大幅拖慢,航運價格飆升,所有產品供應追不上需求,而戰爭則令能源價格飆升、供應緊絀,市場十分奇妙,當大家意識到供應不穩定,價格形成上升趨勢的時候,人人都會爭先恐後儲料囤貨,而戰爭和疫情又令市場無法在短期內恢復,形成惡性循環,將十多年來QE的後遺症完全引發出來! 聯儲局過去十多年以來,控制自如,多次溫和加息,通貨膨脹亦乖乖地受控。今次聯儲局開始正式大力加息,顯示已聞到惡性通脹的燶味。以往未有戰爭疫情的時候,經濟循環到頂時,通脹最厲害,而聯儲局通過加息有效地將通脹迫回可接受的水平,加息之後股市會觸頂回落,物業市場到加息中後期才會有較明顯的影響。 今次最特別的地方是創新科技行業已膨脹到歷來最高的水平,泡沫的深廣度前所未有,以納斯特克指數為代表的美股創科公司,以及中國的一大批科網股,同樣遭受大拋售,龍頭科技股跌幅三成至五成,二三四線股份跌幅八九成也比比皆是!可見其殺傷力!市場往往會有一批人見股價下跌就覺得便宜而入市,但久經考驗的市場真相是,當大部份股份錄得巨大跌幅之後,市場接着來的並不是觸底和強力回升,而是需要一段在低價苟延殘喘,修復傷口,淘弱汰強,好淡糾纏,之後才有機會築底回升。畢竟通脹和加息會侵食大部份公司的利潤,加上之前的超高估值,市場出現戴維斯雙擊,估值和盈利齊跌,股價由天堂跌到地獄。 以73年香港股市大崩圍為例,恆指1700點跌至500點或者不能殺死好友,但由500點跌至150點時就徹底令好友崩潰,全面投降,熊市才結束。幾大利淡因素巧合地出現在同一時間,所造成的災難確是難以估計。個人覺得這次通脹是真的,中期加息趨勢也是真的,股市泡沫爆破更是真的,熊市低處未算低也是真的! 個人隱約覺得今次的熊市是超級的,是過去十多年濫印銀紙種下的禍,創新科技狂升等市場現象始終要得到糾正,而糾正肯定不是和風細雨,矯枉過正卻往往是人類瘋狂行為的結果。到了熊市末期,再也不會有人討論牛市熊市,投資人完全離場,對市場失去興趣,只有這樣才能平復之前過分的瘋狂,一切又再從頭開始! 作者:海山投資有限公司董事王夏陽 [...]

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鄧淑明:構建低碳出行模式

私家車增加不但造成交通擠塞,還會影響空氣質素,所以許多城市都擬訂政策,以減少汽車流量,但成效卻強差人意。如愛沙尼亞早於2013年嘗試以稅收補貼公共交通,讓市民享用免費乘車服務。但去年該國國家審計部門發表報告指,私家車數量未見減少,至今超過一半人上班仍以私家車代步。   新冠疫情更令問題加劇,即使很多地方的疫情已減退,仍有不少人憂慮被感染而選擇自行駕駛。《經濟學人》結合蘋果、Google和荷蘭導航公司TomTom的數據,研究10個大城市的出行情況,發現2020年8月疫情開始減退時,公共交通用量只回到疫前的4成;東京、紐約、倫敦、柏林、巴黎、羅馬等大城市在封城解除後,它們的汽車用量升幅都比公共交通和步行為多。     減少汽車的成效不似預期,很多地方改而提倡較環保的出行模式,令單車的銷售上升。研究機構NPD指,截至2021年4月,全球單車銷售按年上升了57%,達65億美元,比2019年度上升了140%;而新式的電動單車在歐洲更是方興未艾,配合多國政府(如德國和英國)提供2至4成車價的稅務優惠,估計到2030年,3,000多萬新購單車中,1,700萬部屬於較昂貴的電動單車。   多國政府更在基建中加以配合,例如倫敦政府就增加了40英里的臨時單車徑,並揚言會撥款20億英鎊(約211億港元)建設新的單車基建。不少城市如雅典、布達佩斯、米蘭、紐約及巴黎等,都紛紛把馬路劃為行人專用區,既助市民保持社交距離,也可劃出新的單車徑。   香港礙於人口稠密和行人道狹窄等原因,電動單車之類低碳環保的交通工具仍不能合法在港行走,而市民在日常生活上又難以完全以單車代步。因此,港府在規劃北部都會區時,如能致力發展和環保並重,銳意提升單車的可行度,讓市民可以環保工具出行,定能改善社區環境,促進城市可持續發展。       撰文:鄧淑明博士 香港專業及資深行政人員協會創會會員 [...]

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何民傑:最低工資是糖衣陷阱

最低工資現時每兩年一檢,時薪37.5元的最低工資經過四年的「凍薪」後,近日有勞工團體要求最低工資加逾兩成至時薪46元或以上,並將兩年檢討改為每年檢討,這表面可以贏取部分基層勞工的掌聲,但其實絕對是糖衣陷阱。   法定最低工資自2011年5月實施以來,已由初期時薪28元增加至目前的37.5元,累計升幅達33..9%,跑贏同期通脹,大幅增加商界的勞工成本,受到第五波疫情衝擊,本港今年第一季本地生產總值按年實質下跌4%,不少企業面結業的壓力,再大幅上調最低工資,最終迫使部分經濟困難企業走上結業之路,工人最終飯碗也難保。美國就業政策研究所(EPI)最近的一份報告亦指出,發現最低工資上漲將使美國經濟損失大約 200 萬個工作崗位,香港絕對要引以為鑑。   增加最低工資對沒有工作經驗的年青人、新移民、年長人士、殘障人士就業更加不利,因這會令僱主傾向聘請工作能力較高或經驗較多的員工。美國加州大學爾灣分校分校(the University of California-Irvine)發現,85%的相關學術研究顯示,在最低工資上漲的情況下,低技能工人往往要面對失業風險。   部分企業近年為減輕人力成本相關方面開支,寧願多花資源投放在科技上,有連鎖餐飲集團開發了「炒飯」機器,連廚房工人都可以省卻;市場上已有AI機械人送餐、冲調飲品等。各大超市集團近年紛紛安裝自助收費機。疫情期間已經見到很多機械人在商場不停消毒,若最低工資不斷上升,令勞工成本不斷上脹,基層勞動力只會逐漸被機械人及自動化機器所取取代,工種的選擇將愈來愈少。   香港缺乏完善外勞輸入制度,部分行業例如護老業往往出現人手不足問題,最低工資實施後更加劇相關情況,因為薪金距離的收窄,一些基層護理員工轉行至其他勞動性較低的職業如保安員。若進一市調高最低工資,只會令部分基層工種人手不足問題更嚴重,不利香港整體發展。   [...]

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廖錦興:友毒•毒誘

「人誰無過,過而能改,善莫大焉」犯錯是人生必經階段,若能正確處理自己的錯誤及糾正過來,不僅能重拾光明前途,更可助人自助回饋社會。 青年人在成長路上難免遇到各種挑戰,而不法分子亦會利用青少年的家庭、感情和學業問題誘導他們犯罪,不少青年因此而誤入歧途甚至鋃鐺入獄。香港青年協會青年違法防治中心一直都關注青少年罪案問題,中心社工協助青少年防止被壞分子利用犯案,亦長期為青少年提供支援服務,並透過舉辦「重新出發」青年嘉許計劃,表揚得獎年齡介乎15-30歲的青年人士勇於改過自身、重新振作。計劃以他們的經歷,勉勵香港青年奉公守法,建立自信及正面人生觀。   筆者在5月21日線上出席第九屆「重新出發」青年嘉許計劃頒獎禮2022。今年頒獎禮以線上及實體混合模式同步進行,由香港警務處處長蕭澤頤先生擔任主禮嘉賓,而今年有八位青年獲嘉許,他們都曾經誤入歧途,但憑著自身反思、決心毅力改過後重返社會。他們大多是學生及輟學的年青人,有的為賺快錢、有的被誘吸毒、有的因被誤導而對社會產生仇恨、受黑社會分子利用販毒或觸犯罪行等,經過家人關懷及社工輔導,最終能夠重拾自信和建立健康人生目標。 筆者過去幾年都有出席「重新出發」頒獎禮,細心聆聽每位獲獎者的心聲和歷程。心中都有頗大衝擊,細想社會確實有不少青年與毒品問題,但不乏有決心改過自身年輕人,他們勇敢站出來分享出自己的錯誤,藉此鼓勵其他青年重返正途。在年青人回歸正途的過程除他們自身的努力和毅力,最重要是「愛心同行者」包括家人、社工、老師、朋友等的支持。這些同行者用無限的愛心包容及耐性對待誤入歧途的青少年,令他們振作起來遠離壞分子,甚至克服戒毒的困難,重新找回自己及人生目標。香港需要更多愛心同行者,為更多青少年提供正能量。 值得一提,香港警務處處長蕭澤頤先生在頒獎典禮致詞時,特別提及現在有很多年齡低至13歲的青少年干犯嚴重罪行,需要社會各持分者關注。並提醒大家涉及毒品及販賣的趨勢,以及有關案件的嚴重性。蕭處長更推薦由警務處毒品調查科協助及香港電台制作的微電影《友毒•毒誘》,電影以真實個案、過來人及其家人現身說法,分享吸食及販賣毒品帶來的禍害。微電影中一位15歲少女販毒的真實故事搬上銀幕,大家 可透過筆者分享的網址重溫: https://www.rthk.hk/tv/dtt31/programme/microfilm_antiweed/episode/810436 撰文:廖錦興  萬通集團國際行政總裁 [...]

本港時事

香港無線科技商會調查:75%港企未準備進入元宇宙

元宇宙概念近期成為商界談論的熱話。香港無線科技商會最新公布最新一期香港智能手機應用程式行業調查結果,發現七成五受訪香港企業仍未為進入元宇宙作任何準備,人才短缺及欠缺資金是窒礙他們進入元宇宙的主因。   生產力局於今年2月至3月期間,分別以網上問卷及電話形式成功訪問了143間在香港或亞洲其他地區經營智能手機應用程式業務的企業之管理階層,藉此洞悉業界發展趨勢,了解業界目前的需要,與港企進軍元宇宙的情況。   75%受訪港企表示仍未準備好迎接元宇宙,當中中小企佔大多數,16%更表示不相信元宇宙概念。反觀亞洲其他地區的受訪企業則普遍較港企接受元宇宙,約21%受訪亞洲企業將於2022年開發元宇宙手機應用程式,港企則只有3%。與此同時,受訪香港及亞洲企業普遍認為他們缺乏人才及資金擴展元宇宙業務,36%受訪亞洲企業更認為公司的技術水平無法配合有關擴展。   使用者體驗 (User Experience, 簡稱UX)設計為元宇宙的重要一環,但僅有58%受訪港企表示會在UX設計上投放資源,少於會在產品研究及開發(研發)方面投放資源的受訪港企,而受訪香港企業表示他們在UX 設計方面的投資金額,平均約26萬元,另有41% 的受訪香港企業會花最少3個月時間進行UX設計。至於受訪港企在產品研發方面所投放的資源佔所有研發資源的比例,由2020年的79%下跌至2021年的64%,平均投資金額亦減少至約110萬元。產品研發需要的時間約為數月不等,其中有41%受訪香港企業表示會耗費至少六個月時間在產品研發上。   在人力資源方案,有66%受訪企業認為技術人員不足的主因是缺乏專才。至於管理層及銷售人員的人才短缺情況,受訪企業認為有所改善,其中管理層職位沒有人手短缺的比例從2020年的38%增加至2021年的42%,銷售人員沒有人手短缺的比例亦從2020年的42%增至2021年的50%。   [...]