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朱紀菲:薈萃國際(8041)乘勢而行 進攻電商價值升

薈萃國際(8041)集團現經營二手手機和電子產品電商平台,主要業務在香港和歐洲,近擬與日本公司合作,也發展網上黃金交易平台,轉型在即。其電商平台主要在歐洲,聖誕旺季有利刺激銷售。 疫情雖影響,全球貿易活動及物流嚴重中斷,影響二手手機供應,但電子商貿部門的業績相當令人期待。由於股東實力雄厚,計劃轉型電子商貿業務,無需向外融資。集團擬進一步擴大相關分部之業務規模及把握復甦商機。預期貿易活動及貨物運輸將逐步恢復,有關產品線上需求仍然強勁。 薈萃國際9月中就建議合作與主要從事黃金開採及貿易業務,並為一間於緬甸擁有金礦之採礦公司股東的FAL訂諒解備忘錄,合作創立線上黃金交易平台,將向FAL提供必要之技術支持及業務發展服務;而FAL則授予集團東南亞地區黃金分銷獨家權。 集團上月又公布,與日本Dentsu Group就發展中國及香港電商業務的建議合作訂立諒解備忘錄,DDM 為 Dentsu Group Inc. (乃全球最大廣告及公關集團之一,總部位於日本並於東京證券交易所上市)之全資附屬公司。DDM將負責從日本採購產品並與其日本客戶協調,集團則將負責於中國及香港發展電商平台及市場推廣、銷售、物流及收款。外來因素上,疫情已改變全球消費者行為方式,電商有望成為未來主要趨勢。因此,集團對中港的電商前景持樂觀態度,並預期是次與世界知名的廣告及公關集團Dentsu Group達成建議合作,將為集團現有的電商業務創造協同效應及提升業務潛力。 截至今年6月30日止年度總收入約7,780.9萬元,同比減約41%,應佔虧損約2,567.3萬元,每股虧損3.49仙;惟截至9月底止首季業績已見改善,期內營業額1,598.4萬元,按年跌17.8%,而虧損亦收窄至273.4萬元,每股虧損0.36仙。 集團連番部署或有後著,前景尤堪憧憬。觀瞻電商行業來估值,現時市值不到4億元,已算不錯發展的空間,看準現價位0.5元附近可小注策略性低吼,暫以0.45元技術止蝕,未來再尋突破位。 [...]

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何啟俊:波司登(3998)處於銷售旺季,待調整收集

波司登(3998)上周公布截至2020年9月底止之中期業績。收入按年上升5.1%至46.6億人民幣;公司擁有人應佔溢利則同比增加41.8%至4.9億人民幣。公司宣派中期息每股3.5港仙,與2020財年同期上升16.7%。 公司依靠品牌羽絨服業務支撐收入增長,其餘貼牌加工管理業務、女裝業務及多元化服裝業務收入均錄得不同程度的下跌。不過,波司登品牌自營門店的銷售收入佔比提升、產品單價銷售提升以及加大對羽絨等原材料成本的控制,拉動整體毛利率按年上升4.3個百分點至47.8%。故此,盈利增長較收入增長速度為高。 儘管上半財年(4月至9月份)為羽絨產品的銷售淡季,但波司登出現淡季不淡的情況。整個羽絨服業務收入按年上升18.0%至29.9億人民幣,佔收入比重64.1%,其中「波司登」品牌收入按年上升19.7%。至於「雪中飛」及「冰潔」品牌收入分別按年上升5.2%及2.1%。 期內,由於新冠肺炎疫情在國內爆發,公司著手在銷售渠道進行調整。在主流商圈開設形象店、大面積店舖,關閉一些低效門店,並提升自營網點的營運效率。線上方面,公司加強數字化轉型和實現精準營銷。自營銷售收入(線下及線上)收入按年大幅飆升144.3%。 目前已經踏入波司登的銷售旺季,特別是今年冬季,拉尼娜現象已經形成,相信國內沿海地區會經歷比往常較冷的氣溫,將有助提振旺季的銷售表現。中長線展望方面,首先在產品開發,公司會分為多個場景,包括運動代表時尚,商務代表品質,戶外代表專業及休閒,以迎合各種消費群的需要。其次,公司加強布局網上渠道,通過與阿里巴巴的合作,打造新零售模式。目前公司會員人數快速增長,當中30以下的年輕消費者佔比顯著增長,未來加大資源投放直播帶貨,以進一步吸納年輕客源。 綜合而言,波司登中期業績較預期為佳,相信在今年冬季較寒冷的外在因素配合下,下半財年的財務表現會更佳。現價為2021年預測市盈率19.7倍,略高於過去5年平均水平,建議投資者可考慮於10天線附近收集,短期目標價為突破11月頭高位3.86元。 (筆者為證監會持牌人,並無持有上述股票) [...]

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李慧芬: 推動金融數字化 工行(1398)獲買升盤支撐

上星期港股繼續穩步向上,北水南向流入內銀版塊,尤其是建行(00939.HK) 、交行(03328.HK)及工行(01398.HK) 。 人行發布今年第三季貨幣政策執行報告,第三季度新投放貸款利率表按季企穩回升。淨息差預期開始樂觀,重申「業績反轉,而非反彈」的行業判斷。預計上市銀行業績逐步改善,銀行股將迎來一輪類似2016至2018年大幅度上漲行情,料H股上漲空間最大,其後是A股。 內地「金融數字化發展聯盟」已正式成立,首批成員單位達202家,顯示金融業數字化發展步伐再度加快,人行再次強調要加大對中小銀行發行永續債等資本補充工具的支持。目前金融數字化發展聯盟推動金融業數字化升級的相關活動已經陸續展開,聯盟發布首份研究成果《2020消費金融數字化轉型主題調研報告》。此外,聯盟成員單位建信金科與新網銀行聯合銀聯數據,分別發布「信盟鏈」與「實時多頭」共享平台,探索解決風險數據覆蓋不全、更新不及時、數據污染嚴重等行業瓶頸問題,服務眾多金融機構信息共享、風險控制的需求。 中國工商銀行(01398.HK)與國家管網集團在北京簽署戰略合作協議。董事長陳四清表示,將堅持把服務實體經濟作為發展著力點,充分發揮自身優勢,促進國家管網集團實現高質量發展,希望雙方立足新發展階段,堅持新發展理念,深化戰略合作,實現互利共贏,為構建新發展格局作出新的更大貢獻。 工行(01398.HK)股價已開始上揚,投資者可於4.70元左右買入,中線目標6元。 [...]