股市

新股攻略:快餐帝國(1843) 收入依賴特許經營

以「士林台灣小吃®」品牌供應台灣小吃飲品的快餐帝國(01843),於2003年首次在新加坡開設期間限定店,經過多年營運,已成功發展228間士林專賣店及堂食店。計畫發行2億股新股,招股價介乎0.65至0.75元,每手4,000股,入場費3,030.23元,預期10月23日主板掛牌,獨家保薦人為力高企業融資。 集團已成功發展228間士林專賣店及堂食店。考慮到經過多年經營,已建立完善本地業務及市場知識,所有自營專賣店及堂食店僅在新加坡及西馬開立,並將繼續於該地開業。根據Frost & Sullivan報告,馬來西亞及新加坡的士林專賣店及堂食店產生的銷售額佔各國於2018年的速食市場交易總額分別約0.9%及0.6%。並採用兩個基本模式經營旗下品牌士林台灣小吃®的士林專賣店及堂食店,包括自營模式及特許經營及牌照模式。 於2017財年、2018財年及2019財年,該公司的收入分別約為1,570萬新加坡元、1,860萬坡元及2,130萬坡元;純利則分別約為310萬坡元、310萬坡元及230坡元。其於2017財年至2019財年的整體收入增加,主要由於銷售產品收入因開設新自營專賣店及堂食店與非自營專賣店及堂食店以及已售產品的售價上升而增加。 依賴業主 於2017、2018及2019財年,向控股股東宣派及派付股息分別約410萬坡元、340萬坡元及110萬坡元。於2019年9月23日,向控股股東宣派股息100萬坡元,預期有關股息將於2019年10月派付。於往績期後及直至最後實際可行日期,速食帝國的業務營運保持穩定。根據往績期後公司的未經審核財務資料,截至2019年7月止四個月的收入同比增長25.5%,同期毛利則同比增長約27.3%。 值得注意的是,面臨部分風險及不明朗因素,包括依賴士林台灣小吃品牌的市場知名度;業務擴展至新加坡及西馬以外地區及收入的重大部分均依賴特許經營/牌照模式;依賴業主,原因是旗下新加坡及西馬的自營專賣店及堂食店店面均屬租賃。 售價成為關鍵 2017、2018、2019財政年度在新加坡、馬來西亞、印尼及美國四地的向特許經營商銷貨分別佔收入比例為42.9%、41.2%、39.3%。新加坡、馬來西亞兩地的自營專賣店銷售分別佔收入比例為43.9%、46.3%、49.3%。可見,向特許經營商銷售及自營專賣店銷售為兩大最主要收入來源。作為餐飲中的小吃速食行業,小吃的價格以及品質是留住顧客的根本,也就是未來發展的前景,而成本的運作則是企業能否持續盈利的關鍵。 從小吃產品的平均售價來看,在新加坡小吃產品的平均售價由2017財政年度的4.2元漲至2018財政年度4.3元,漲幅2.38%,飲料產品的平均售價從2017財政年度1.4元漲至2019財政年度2.0元,漲幅為42.86%;在西馬小吃產品的平均售價由2017財政年度7.9元漲至2019財政年度9.1元,漲幅15.19%,飲料產品的平均售價在2018財政年度降至2.9元,在2019年財政年度重回3.2元。新加坡飲料產品的提價源於推出冬瓜茶、烏梅汁、蜂蜜檸檬水。近年,消費升級,物價上漲較快,小吃產品的平均售價漲幅較小,但成本變動卻比較大,未來的盈利增長備受關注。 [...]

旅遊

夢妮卡推介:寫意靜謐之旅|台北金普頓大安酒店

台北,山青水秀,景色怡人,而且人文氣息濃厚,是我最喜愛的城市,沒有之一。我喜歡她熱鬧卻不喧鬧,繁華而不擠擁。而且,台灣人以友善、好客、誠懇、禮讓見稱,的確半分不假。 雖然我曾經到訪台北超過20次,但卻仍然樂此不疲,這個美麗的城市彷彿有著數之不盡的特色景點待我慢慢探索,更讓我漸漸將她視作我的「第二個家」。最近再次回到這個熟悉的家,並入住全新開幕的「金普頓大安酒店」(Kimpton Da An Hotel),讓我再一次感受到台灣獨有的濃厚人情味,也同時讓我愈來愈愛這個家。 從熱鬧到靜謐 來自美國的精品酒店品牌「金普頓酒店及餐廳」(Kimpton Hotels & Restaurants),最近首度進軍亞洲市場,並選址台灣,開設「金普頓大安酒店」。這家酒店於今年3月開幕,坐落於台北東區、忠孝復興商圈,旺中帶靜。從酒店徒步至忠孝復興捷運站,只需大約1分鐘,交通非常方便。 酒店的外觀猶如一棟高尚豪宅,秉承設計為先的品牌精神,酒店請來享譽國際的如恩設計研究室Neri & Hu操刀。從熙來攘往的台北街頭,走進位於巷弄內的酒店,馬上感受到一片悠然靜謐。當我步進以白色為主調的酒店大堂(Lobby Living Room),丹麥燭台、北歐玻璃花器、台北老鐵窗等一一映入眼簾,還有台灣畫家林為紳的《蛻變的故事》、出自Neri [...]

專題

澳門設交易所 香港大件事

香港因為反修例風波造成的亂局,經歷四個月之後仍未有退潮跡象,除了重創香港經濟,對其國際金融中心的地位亦帶來一定的挑戰。中央政府似乎想有兩手準備,繼八月表態支持深圳建設「中國特色社會主義先行示範區」後,最新提出扶持另一個有特區政府主持的國際金融中心,澳門變成為了不二之選,未來絕對有可能威脅到港交所(00388)。 近期金融圈內談論得沸沸騰騰的大事,是成立澳門證券交易所的方案已經上報中央,澳門已委託國際顧問公司進行可行性研究。廣東省地方金融監督管理局局長何曉軍早前在一個論壇表示,成立澳門證券交易所的方案已經呈報中央,希望成為澳門回歸二十週年的賀禮,能夠將澳門證券交易所發展成人民幣離岸市場的納斯達克。 何曉軍又指出,現時廣東省有六百間上市公司,但有四萬五千間國家級高新技術企業,上市公司的數量只佔全省國家級高新技術企業的百分之一點八,所以深交所和上交所完全不能滿足未上市公司的需求,廣東省要利用中證監給予的政策,進一步把廣東的明星科技企業篩選出來,讓更多企業上市。何曉軍續說,廣州期貨交易所已經在部門徵求意見,估計今年底之前有可能獲批。如落實,將會是二十六年來,中證監開放第一個跟綠色和碳排放相關的期貨交易所,料會讓廣東以及粵港澳大灣區金融創新走得更快。 內地《證券時報》引述評論指,澳門未來將主要發展債券市場和融資租賃市場,形成與深交所、港交所的「錯位發展」。評論指,澳門本土企業可通過交易平台發行澳門債券產品,培育本土債券市場,同時引導其他企業到澳門發行債券,特別是吸引境內的中資金融機構,藉澳門籌集資金,亦可積極爭取境外優質企業透過澳門集資。若要成立澳門證券交易所,現有的中華澳門金融資產交易股份有限公司可能就是雛形,已經有人民幣及美元的債券上市。《新京報》引述西南財經大學的學者指,澳門發展金融有助人民幣國際化,同時配合粵港澳大灣區的部署,更可改變澳門目前只靠賭業為生的單一的行業結構。 已作可行性研究 澳門金融管理局週一(十四日)就有關消息作出回應,稱為了配合《粵港澳大灣區發展規劃綱要》提出「研究在澳門建立以人民幣計價結算的證券市場」,當局已委託國際顧問公司對此開展可行性研究。目前,相關研究工作正有序進行。澳門金管局表示,考慮到澳門鄰近已有多個成熟的金融中心,澳門要在此領域有所突破,達致錯位發展,必須充分了解自身的優勢。因此,該可行性研究將以「發揮澳門所長、服務國家所需」的原則,並根據國家對大灣區的戰略部署作整體性的考慮。後續,特區政府將結合顧問公司研究結果,優化澳門金融發展的規劃並有序落實。澳門金管局稱,澳門特區政府一直積極參與粵港澳大灣區工作,並得到廣東省等兄弟城市以及中央部委的大力支持,共同努力落實大灣區建設。 事實上,中央一早已看重澳門葡語系市場的優勢,今年二月中共中央、國務院印發的《粵港澳大灣區發展規劃綱要》中,已提出澳門要積極發展旅遊休閑服務業、博彩旅遊,同時也擔任葡語國家交流平台中心的角色。擁有兩億多人口、一千多萬平方公里土地的葡語系國家市場潛力很大,將在「一帶一路」建設中扮演重要角色。 其實在香港政局極其不穩的狀態下,中央極希望用其他市場「取代」香港,早前先是公布支持深圳建「先行示範區」,如今再有澳門被欽點,無疑令香港感到更大的壓力。中文大學經濟學系副教授莊太量認為,澳門要由零開始建立一個證券市場,要成熟發展需要一段時間,但相信可以填補香港市場的弱點。 其實內地已有上海及深圳設有多個交易所,而發展多年之後,A股市場已經成功吸納大量海外資金,再加上MSCI指數將A股納入後,海外基金就有更多理據買入A股。上月中央再下一城,全面取消合格境外投資者(QFII和RQFII)投資額度限制,進一步開放市場與外資。不過,要上海及深圳與香港完全看齊仍是未有可能,因為中央需要突破多個限制:法制、外匯管制及語言問題,除了香港之外,另一個特區澳門,就能幫助中央一次過衝破三個障礙。 目標納斯達克 澳門的定位是發展為納斯達克市場,意味主力吸納初創的科技產業上市,雖然在中央欽點知下上海今年已成立科創板,市場反應非常良好。由於審批程序及時間遠夠傳統交易所簡短,自七月創板至今,已有六十三間公司成功上市,增幅非常驚人,更威脅度香港的IPO市場,反映香港的地位絕對有機會被替。 科創板不斷有新公司排隊,上交所早前公布科創板上市委第三十四次審議會議公告,將於本週審議復旦張江、東方基因兩間公司首發上市申請,而由十月十至十八日,上交所還將召開五場上市委審議會議,陸續審議十間公司首發上市申請,預計到今年底,上交所將審結絕大多數申報企業,屆時提交證監會履行發行註冊程序的企業家數有望超過一百間。 科創板推出,的確令港交所的生意受到一定影響,今年全球IPO排名上,港交所已被科創板超前,反映內地的科創企業,已不再首選香港為上市地,而內地初創企業數量龐大,單單一個科創板,其實難以應付需求,所以多一個澳門市場,就能幫到手。 中國的「獨角獸」誕生速度,屬全球之冠,能為交易所提供大量「貨源」。胡潤研究院發布年初發布的《胡潤大中華區獨角獸指數》顯示, 去年中國「獨角獸」(估值十億美元以上企業) [...]

時事熱話

【迎戰16度】綠建環評新建建築2.0:加強評估範疇適應性

綠建環評新建建築2.0版推出,共建綠色香港。 「綠建環評」早於2010年推出,2012年升級至1.2版,事隔7年,再升級至2.0版。香港綠色建築議會及建築環保評估協會早前在九龍灣「零碳天地」舉行發布會,宣布「綠建環評新建建築2.0 版」正式啟動,最新版本加強了評估範疇的適用性、確定性和實務性。 撰文  葉永成 | 攝影   張展銳 綠建環評新建建築1.2 版自2012年推出,評級工具持續優化,透過整合7年間所收集到的業界意見和建議,以及政府在節能和可再生能源等的最新指引,設計並推出了升級的「綠建環評新建建築2.0版」。同時,香港特區政府為了展示其對低碳發展的承諾,更鼓勵政策局和部門為所有主要政府建築物獲取「綠建環評」金級認證。 準則高於法定要求 為了讓「綠建環評新建建築2.0版」提供更全面的整體建築物表現指標,及將評級工具變得更易用,升級的2.0版評估旨在將評估準則保持於高於法定要求,同時亦加強了評估的適用性、確定性和實務性。「綠建環評新建建築 2.0 版」更切實可行、清晰、標準化地評估綠色建築的表現,包括身心健康、衛生、工地影響、建材選用、水質、能源效益和室內環境質素等。 由於「綠建環評新建建築 [...]

專題

Airbnb公佈2020年全球20熱門旅遊目的地

距離2020年只剩下不到兩個多月,是時候開始規劃新一年的旅行大計。根據Airbnb最新的預訂數據,預測2020年旅客對知名度較低及重視生態保育的地方越來越感興趣。 今年的旅遊目的地排名令人驚喜,當中有鮮為人知的秘境,不但包括後工業時代的文化之都密爾沃基(Milwaukee)和瓜達拉哈拉(Guadalajara),一些隨着可持續旅遊發展而興起的城市亦榜上有名。Airbnb研究顯示,大熱的旅遊目的地不乏正在籌備大型活動的城市和地區,例如發起2020年火星探測計劃(2020 Mars Exploration Program)的卡納維拉爾角(Cape Canaveral),以及舉辦眾多滑浪比賽的巴西烏巴圖巴(Ubatuba)。 在20個大熱旅遊目的地中, Airbnb特別為港人精選下列四個目的地,讓你於假期盡情投入迷人的國度,探索世界秘境: 西班牙畢爾包(Bilbao) 從衰落的工業城市,發展至繁榮的文化之都,畢爾包的轉變令人嘆為觀止。Frank Gehry設計的古根漢美術館(Guggenheim Museum)在1997年開幕後,作為巴斯克(Basque)首都的畢爾包便成為眾人必然遊覽之地,甚至獲選為2018年歐洲最佳城市。到訪的旅客不但可以享受到多姿多采的飲食文化,更可以一覽令人驚艷的建築設計和難忘的城市風光。畢爾包還會成為2020年歐洲足球錦標賽的舉辦城市之一,勢將吸引更多的運動愛好者前來。 泰國武里南(Buriram) 在武里南的農村地區,旅客能夠探索到泰國最珍貴的高棉帝國遺跡之一。令人目不暇給的帕儂藍寺群(Phanom Rung)是當中最著名的景點,與舉世聞名的柬埔寨吳哥窟不相伯仲。除了歷史遺跡外,武里南也是舉行體育活動的熱門地點。2018 [...]