股市

蔡向成:美股個別發展 港股續於萬九點徘徊

市場對經濟衰退的憂慮持續,加上近期公布的經濟數據轉強,美聯儲或要延長加息周期,美股昨晚個別發展。道指收報33597點,升1點或不足0.01%;標指收報3933點,跌7點或0.19%;納指收報10958點,跌56點或0.51%。 內地公布優化落實10條新的疫情防控措施,港股昨日先升後挫,高位波幅近千點,並失守19000點關口。恒指今日於19000點水平徘徊,下方支持見10天線(約18591點),阻力則為150天線(約19221點)。 周黑鴨現價值博率高 周黑鴨(1458)主要於內地從事鴨類休閒滷製品的生產、營銷及零售業務,主要產品為滷鴨、鴨副產品,滷製紅肉、滷製蔬菜、滷製家禽及水產類等。集團加強線下門店在新市場的拓展及成熟市場的滲透,截至6月底止的門店總數達3160間,其中自營門店1342間,特許經營門店1818間,覆蓋中國27個省、自治州及直轄市內的297個城市。 截至6月底止,中期純利按年下跌92%至1840萬元人民幣,營業額下跌18.7%至11.8億元人民幣,毛利率減少2.1個百分點至56.9%。業績欠佳,主要受到疫情和銷售去槓桿的影響,但整體符合早前發盈警的預告。經過上半年的艱難時間後,該公司第三季門店銷售額有所回升,預料防疫政策放寬、商店擴張過渡至小型商店,將有韌力面對疫情風險,下半年業務料顯著改善。預期集團加強市場拓展及成熟市場的滲透,並成為未來盈利增長的動力。 集團持續推進「直營+特許」深度融合的雙輪驅動模式,不斷提升線下門店對不同消費場景的覆蓋,積極拓展「小而美」門店,持續對現有門店進行動態優化,推進社區佈局及下沉市場覆蓋,有效提升門店抗風險能力。門店分佈更均勻,直營、特許業務均衡健康發展,能適應不斷變化的市場環境。若全年銷售額僅錄得單位數字下跌,利潤逐步恢復,可望隨大市氣氛改善而反彈。該股股價已反映上半年業績的不濟表現,現價值博率高。 撰文:蔡向成 元富證券(香港)研究部經理 [...]

本港時事

信安香港:明年預期投資市場或仍波動

信安香港發表2023年上半年經濟展望,預期投資市場或仍然波動,但將現曙光。信安香港投資策略部主管陳曉蓉表示,隨美息逐步見底,憧憬內地放寬防疫,恒指於17,500點至18,000點會有較大支持,明年首季會在17500點至20000點徘徊。 信安香港投資策略部主管陳曉蓉   2023年上半年投資市場或許仍然波動,但隧道盡頭或將現曙光,環球經濟方面美國經濟有機會在明年第三季步入衰退,中國明年經濟增長或介乎4%至5%環球通脹整體將於2023年或呈下行趨勢,但不同國家或地區的走勢未必一致;聯儲局12月的議息會議較大機會加息50個基點,預計在2024年初展開減息。 至於投資看法,2023年第一季,投資者可考慮減少股票的低配,增加債券及另類資產的配置,美國、日本、中港股市第一季的看法維持中性,輕微看好亞洲股市分配部分債券至成熟市場主權債券,或考慮具有息差優勢的債券投資類別考慮能夠作為通脹對沖工具的實質資產,如環球房地產信託或基建投資,美元短期有機會維持波幅上落,直至明年下半年後重返100以下水平。 至於港股方面,恒指明年首季或觸2萬點,並看好消費、餐飲股陳曉蓉認為,港股最差情況已過,由2021年高位計算,跌幅達52%。隨中國「清零」政策方向已向正面發展,內房行業獲新政策支持,預期銷售明年首季見底,配合寬鬆貨幣政策,消費服務業將於明年改善。明年中國經濟增速將較今年改善,惟幅度未必太過顯著,增長或介乎4%至5%。 [...]

吳老闆週記

【吳老闆週記】中國優勢 美國難比(12月8日)

吳老闆週記(12月8日) .港大有份研發的噴鼻式疫苗,與注射式有互補性。 .中國在基礎建設上的建築技術,已遙遙領先全球。 .俄烏戰爭實在難以再拖下去,俄羅斯很可能會輸。   內地本週三(7日)發布「進一步優化疫情防控措施」的「新10條」。當中,除了縮小核酸檢測範圍、減少頻次等,較重要的一條,是無症狀感染者及輕型病例可居家隔離,無需再集中隔離,唯一問題是怎樣執行,香港主要就靠確診者自律,內地則相信會管得很嚴。 既然感染者都可居家隔離,希望內地盡快容許從香港入境人士也可居家隔離,無需住在酒店集中隔離;若真如是,相信中港兩地人流交往會快速恢復,很多內地人會來港旅遊,港府應在此發生前做好宣傳工作,始終,內地人來港旅遊,已停止了四、五年之久,初時是因為社會動盪,近3年則因為新冠疫情,對香港的認識度降低了很多。 噴鼻式新疫苗  港大研發 內地短短一個月內第二度優化防控,原因之一,或與當局近日連環批出4款疫苗緊急使用有關。其中一款,就是港大與廈門大學及萬泰生物合作開發的噴鼻式疫苗「衛活苗一號」。 根據介紹,該款疫苗是全球最早進入臨床試驗及迄今唯一在三期臨床試驗中驗證了安全性和廣譜有效性的黏膜免疫新冠疫苗,與注射式疫苗有互補性,對未曾接種疫苗人士的保護力有55%,對曾接種滅活疫苗人士的保護力更超過80%。 這樣看來,港大認真威水,值得表揚;此外,港大會否因此「發達」?事關「衛活苗一號」與注射式疫苗有互補性,換着是我,我也會選擇它,以1支100元計,14億人便是1,400億元,港大就算只收一成,也涉及140億元了。 中國基建技術  全球第一 對內優化防控之餘,相信提振內房方面還會出招,對外則國家主席習近平本週三起出訪沙特,進行國事訪問,以及出席首屆中國—阿拉伯國家峰會、中國—海灣阿拉伯國家合作委員會峰會,這將會是未來幾日全球焦點,預計雙方將簽署一系列協議,涉及基建、汽車、通信等,金額達到300億美元。 [...]