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李慧芬:收購長安醫院 海吉亞股價大漲


李慧芬:收購長安醫院 海吉亞股價大漲

海吉亞醫療(6078)宣佈收購西安長安醫院100%的股權,合計代價為16.6億元,目標醫院為一家規模可觀、積澱深厚的三甲綜合醫院。消息令股價大升。

李慧芬:收購長安醫院 海吉亞股價大漲

海吉亞醫療(6078)是內地領先腫瘤科護理服務商,專注需求未被滿足的低線城市。公司在6個省份經營或管理12家網絡腫瘤專科醫院,料其領導地位可持續,因它有能力令醫院在3至9個月內收支平衡,遠快過平均需時三年;它向新醫院提供成本管理系統、供應鏈及有經驗醫院管理團隊;它完全受國家醫保覆蓋,並受惠於保險成本控制。

為拓展全國市場鋪路

海吉亞醫療(6078)以11.62億元收購大唐香港(持有長安醫院70%股權)全部已發行股本,海吉亞醫院管理以4.98億元收購長安醫院30%股權。收購完成後,公司將通過大唐香港持有長安醫院70%股權,並根據新合約安排控制將由海吉亞醫院管理持有長安醫院30%股權,長安醫院將成爲公司間接全資附屬公司。

長安醫院地處西安市未央區,是西安主城六區之一,人口密集。長安醫院運營超過20年,擁有注冊床位1,000張,優勢學科包括腫瘤科、心內科、腎內科、婦科及骨科等,2022年獲評艾力彼社會辦醫單體醫院100強第13名,過去三年平均年就診人次(包括住院人次及門診人次)為63萬人。本次收購填補了公司在西北地區的業務空白,開啟在西北市場的佈局,助力公司醫療服務網絡全國擴張。

長安醫院腫瘤科室爲全院收入貢獻最大科室,學科優勢突出,和公司以腫瘤爲特色的發展戰略高度契合,收購完成後可支持公司包括放療、手術及化療等多治療手段在內的腫瘤多學科診療中心,滿足西北地區腫瘤患者日益增長的需求,提升公司的腫瘤業務市場份額。

長安醫院2021和2022年分別實現收入7.32和6.92億元,稅後淨利潤1.00、0.93億元,對應稅後淨利率約爲13.7%和13.5%。公司後續通過加強醫院文化建設、引入集團標准化醫院管理模式、發展腫瘤多學科診療業務等手段,不斷優化並購醫院;長安醫院未來擴張空間充足,看好其後續床位擴張及爬坡能力,收入規模和盈利水平有望穩步提升,投資者不妨留意。

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撰文:李慧芬

Vantage客席分析師

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