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毛偉廉:歐元上升或遇阻力,留意本週歐央行會否加碼QE


本週四(10日)歐洲央行將會議息,市場焦點在於會否加碼QE及推出新ㄧ輪刺激經濟措施,歐元上升動力或短期受到阻力

上週因美元匯價顯著下滑,令歐元/美元成功升破1.20 心理關口,最高曾見1.2177,現站於1.2080-1.2140水平徘徊,相信歐元本週上升可能遇到壓力,這壓力是源自本週四歐洲央行可能宣佈擴大量寬(加碼QE)。10月時歐央行行長拉加德曾說過可能要在疫情近期惡化而對經濟帶來衝激,或需將買債規模再額外增加5,000億歐元,並將買債期限原定的2021年6月,再向後伸延多六個月至一年。如果拉加德在本週四宣佈正式實施以上措施的話,那歐元將面臨短暫的沽壓。

由於美元的長遠弱勢漸見明朗化,在[圖ㄧ]的美元指數月線圖中,可見上週已清晰地跌破了維持近10年的上升通道支持線,料美元匯價將進ㄧ步下跌。因此預計歐元回落幅度將不會太大,預計歐元/美元在1.20水平將受到支持。

再者,受到上週五(4日)美國公佈的11月非農業新增職位大幅造差下(預測 : 47.5萬,結果 : 24.5萬) ,反映美國近日的疫情急速惡化確實影響了美國經濟進程,11月疲弱的就業數據公佈後,將促使新一輪刺激經濟方案可積極加快通過,由於刺激經濟方案等同加碼QE,這將增添美元沽壓,令歐元可乘勢上升(其他非美貨幣亦然)。上週五美國單日新增確診高近24萬宗,顯示疫情擴散速度仍急速惡化,可能逼使聯儲局出手挽救經濟,因此市場揣測聯儲局在下週三(16日)議息日,可能宣佈加碼QE,以應對疫情惡化拖慢經濟復甦步伐,如實現的話,美元匯價將出現顯著下跌。

民主黨就美國新一輪刺激方案首次向共和黨作出讓步,方案有可能在本週獲得通過,一旦通過,將加速美元弱勢

就通過美國新一輪刺激經濟方案,令民主共和兩黨糾纏了多個月仍未能通過。上週四(3日)民主黨佩洛西首次公開作出讓步,她説將以妥協精神去支持早前參眾兩院兩黨議員,提出了規模9,080億美元的刺激經濟方案作為談判基礎,並希望立即開始就方案進行談判。刺激經濟方案有轉機的消息ㄧ出,刺激美股三大指數再創新高。因這方案含有加大量寬原素,因此導致當晚美元匯價在弱勢中再進ㄧ步下滑,令非美貨幣全線上升。若然刺激經濟方案本週或短期內可獲通過,料將加快美元跌勢從而令歐元顯著上升。即使本週歐洲央行實施加碼QE,預計將只會減慢歐元升勢。

歐元/美元上升的主因是技術上美元已開始步入長遠的熊市,正如[圖ㄧ]所述。基本因素方面,現時美國為全球疫情最嚴重的國家,比歐洲還差一大截,美國經濟再現下滑情況是難以避免,料美國未來將不斷以擴大量寬政策來支持復甦,那就是美元未來將不斷地下滑的主因。

見[圖二] 歐元/美元週線圖,自3月起形成了ㄧ個上升通道,預計歐元將向上測試通道的阻力位1.2300,若然突破,將挑戰2018年曾見的高位 1.2555。

最後要提醒大家, 下週一(12月14日)是美國重新點算普選票後公佈「選舉人」投票結果的大日子, 要慎防「選舉人」會否聽取特朗普的呼籲, 不按照普選票數而按自己的意願去投票等「黑天鵝」事件出現。

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