螞蟻金服未能上市，除了影響逐服IPO的投資者外，還影響了母公司阿里巴巴(9988.HK)的走勢，昨天急跌20元後，今日又顯著反彈。打開股價圖表一看，竟然發現了教科書式的技術形態 — 今天就來講講RSI（相對強弱指數） 3頂背馳。
什麼是背馳？當資產價格或指數在下跌或上漲過程中，不斷創新低（高），而一些技術指標不跟隨創新低（高），這種形態在圖表技術分析上被稱為背馳。背馳一般分為頂背馳（top divergence）和底背馳（bottom divergence）。頂背馳，暗示資產價格或指數升勢正在放緩中，有機會掉頭回落；反之，底背馳，顯示跌勢可能將完結，價格有機會開始見底回升。而背馳次數出現越多，見頂或見底的可能性將愈高。
而一般最常見的背馳形態就是RSI背馳。理論上RSI（相對強弱指數）是用來觀察價格走勢的動能，價格升勢越強，就會拉高RSI值，反之亦然。當資產價格或指數在下跌或上漲過程中，RSI出現相反的形態時，暗示著該價格的動能正在減弱，單邊的走勢或即將結束，這就是RSI背馳，可視為走勢反向的先兆。
說完理論，我們再來看阿里巴巴(9988.HK)最近的走勢，從日線圖上觀測，價格本輪升浪始於2020年3月，至7月為止，價格走勢與RSI形態配合，顯示上升動力仍然有餘。而自7月後RSI觸碰80水平後，雖然股價仍能繼續沖高，但RSI走勢是明顯出現背馳，於10月28日股價沖高至310附近後回吐，RSI亦於69水平止步回落，形成3頂背馳。從現實中解釋，就是市場的人開始對股價於高位開始出現猶疑，不再願意超買，上升動能減弱。
當然RSI 出現3頂背馳不代表股價馬上就會急跌，但某程度上表示投資者對股價再能沖高的期望已不復當初，當投資者對股價上升的期望減弱，自然會紛紛賣出股票獲利套現，最終形成價格的走勢轉向。
圖表來源: TRADINGVIEW
說回阿里巴巴(9988.HK)，目前股價正處於反彈形勢，正在測試20天平均線。按照筆者推測，股價未來沖高後會顯著回落，上方阻力大概於300元左右，目測下方支持或會測試100天平均線約260元附近水平。若RSI 3頂背馳形態應驗，預計股價年底會再試探更低位置。
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