美股市場氣氛樂觀，耐用品訂單表現優於預期，加上受軟件公司Salesforce染藍及績佳等消息刺激，三大指數保持近日強勢。道指收報28331點，升83點或0.3%；標普500指數收報3478點，升35點或1.02%；納指收報11665點，升198點或1.73%。
不過，港股近日表現反覆，雖已收復25000點關口，但整體氣氛不算好，近日整體下跌股份超過六成。現時部分資金被新股鎖死，加上期結日臨近，預料投資者態度轉趨審慎，月底前恒指料維持窄幅上落，後市上方阻力為250天線(約25779點)，支持則為25000點關口。
維達國際可現價買入
新冠肺炎肆虐全球，不少企業受到衝擊，但內地衛生用品生產商維達國際(3331)，上半年業績反而受惠。該股主要製銷生活用紙產品及個人護理用品，並推出多個品牌，包括得寶Tempo、維達Vinda及多康Tork等，針對個人、家庭及高端商戶等不同消費群。
截至6月底止，中期營業額按年下跌3.3%至76.3億港元，但純利卻急增1.07倍至9.13億港元，主因毛利率上升10.4個百分點至38.5%，特別是第二季毛利率進一步升至39.4%。受惠於產品組合升級、市民衞生意識提高，以及木漿價格處於較低水平，均令盈利能力加強。
分部表現方面，紙巾業務收入為62.43億港元，按固定匯率換算增長0.3%，佔總收益約82%。高端產品組合佔比持續提升，佔總銷售約24.5%。集團近年積極拓展紙巾組合的高端部分，如維達立體美和得寶，對毛利率帶來正面作用。而個人護理業務仍處於發展起步階段，但分部收入達13.91億港元，增幅按固定匯率換算為3.7%，佔總收益約18%。
新冠疫情亦加速消費者轉移習慣至線上。受惠於集團電商渠道的領導地位，透過線上線下融合，進一步提升產品滲透率及市場份額。儘管內地首季生產及物流受到影響，但於第二季已獲得恢復，目前大眾對衛生用品的需求持續，預期商用渠道增長空間可續提高。
以現價計，該股今年預測市盈率為18.2倍，明年進一步降至16.8倍。隨著毛利及利潤持續提升，預期今明兩年業務繼續錄得較高增長，因此估值仍具提升空間。若未持有，建議可於29港元買入，中線上望32.5港元，止蝕26.5港元。