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蔡向成:美股向好,港股短期受制10天線


高盛第二季業績優於預期,加上生化科技公司Moderna研發新冠疫苗數據理想,推動美股上揚。道指收報26870點,升227點或0.85%,連續第4個交易日造好;標普500指數收報3226點,升29點或0.91%;納指收報10550點,升61點或0.59%。

港股近日表現波動,市場仍關注中美局勢的進程,以及本港疫情的變化,加上近日新經濟股由高位回落,阻制大市升幅,後市仍受制於10天線(約25803點),支持則為25000點關口。

信義能源值得看好

本港疫情出現反彈,限制大市升勢,一些不受疫症影響,而收入及派息穩定的股份,或成為資金追入對象,其中可留意信義能源(3868)。該股於去年5月由信義光能(968)分拆上市,為太陽能發電場營運商,擁有及管理15個大型地面集中式太陽能電站,分別位於安徽、湖北、河南、福建、天津等,總核准容量為1494MW。

集團已公布上市後首個年度業績,年內實現穩定及可持續的業務增長。截至2019年12月底止的年度純利增加20.3%至8.91億港元,營業額上升32.7%至15.9億港元,毛利增長33.4%至12.15億港元,毛利率上升0.4個百分點至76.3%。業績理想,主因年內太陽日照水平增加,以及因規模經濟令營運效率提升。

展望內地繼續擴大太陽能發展,集團表示,向母公司信義光能(968)及第三方分別收購230MW及170MW電站,預計於下半年完成,確保公司全年業績持續上揚。信義能源收購電站的計劃,目標圍繞華南、華中或華北等經濟發達及用電量可觀的區域。母公司信義光能項目儲備充足,截至去年底止,合共持有儲備項目1320MW,足以支持信義能源電站規模持續增長。

目前集團現金充裕,去年經營現金流為11.2億港元,手持現金16.3億港元,淨負債率僅3.2%,保持在極低水平,整體經營狀況良好。另方面,環球掀起減息甚至是零息潮,意味集團未來融資成本減少,今年可透過銀行融資,尋求更多收購太陽能發電場項目的機會。

集團維持高派息比率,去年末期息為每股0.085港元,而全年每股股息為0.135港元。現價股息率達5.5厘,較部分公用股更為吸引。信義能源有佳績支持,加上派息政策慷慨,後市可看高一線。技術上,股價由上市後高位2.73港元,回調至目前約2.5港元,料有較強支持,建議可於現水平買入,上望2.8港元,止蝕2.3港元,亦即為50天線附近。

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