昨日市場焦點是國泰航空(293)公佈，董事局建議實施一項資本重組計劃，主要分為三部分：首先，政府將認購國泰195億元優先股，附帶5年期認股權證，每股行使價為4.68元，總行使代價19.5億元，倘悉數換股，將持有約6.08%國泰；其次，由政府借出78億元有抵押過渡貸款。與此同時，國泰股東以11供7比例供股，供股價同樣為4.68元，集資約117億元，大股東太古(019)、主要股東國航(753)及卡塔爾航空確認供股。政府表示國泰是本地最大航空集團，政府投資國泰航空，以維持香港航空樞紐地位。
消息公佈後，國泰周三復牌，由於政府出手救國泰屬利好消息，股價周三大幅高開報10.46元，但其後獲利盤湧現，股價高開低走，執筆時回吐至大約9元水平。今次政府為國泰提供財政援助，能改善國泰短線的財政狀況，短時間內不用太擔心國泰會出現財困，甚至倒閉的情況，去除這個不明朗風險後，估計企業短期業務會變得明朗化。不過由於公司以「11供7」大比例供股，兼且供股價僅4.68元，供股折讓率頗大，若還上大市調整，獲利盤或會再湧現，因此若股價再跌至上月底8元水平，或是一個低吸機會。若投資者看好國泰走勢，購入認購期權就是一個看好的部署。
(本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。)
撰文: 張智威 信誠證券聯席董事