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美股強勢 港股無事


《資本壹週》759期 (2020年5月28日)

美股強勢 港股無事

.美股近日展現出強勢,原因共有三個。

.北京應該忍一忍,讓特朗普「自殺」。

.美國不會搞香港,因需中國履行協議。

 

美股本週一(25日)休市後表現強勁,道指本週二勁升529點後,週三(27日)未開市前道指期貨再升超過350點,氣勢如虹,遠遠好過港股——雖然港股經歷上週五(22日)大跌近1,400點後已經回穩。

 

美股其實早於4月份已展現強勢,單月上升13.2%,是1987年以來最大按月升幅。究其原因,共有三個。

 

第一,市場認為,新冠肺炎疫情起碼在歐美正放緩。事實上,有前車可借鏡,證明有套模式,在香港即是戴口罩、勤洗手、少去人多地方,只要跟隨,疫情就能受控。

 

可能歐美不信中國那一套,不信香港這一套,但日本得、韓國得,就跟日、韓的一套。而隨着疫情受控,經濟陸續重啟,備受市場憧憬。蘋果公司就宣布,計畫今個星期內讓100間分店重新投入服務。

 

南美疫情嚴峻

疫情先在東方爆發,繼而擴散到歐美,最後並最大鑊的,可能是俄羅斯、南美、印度、非洲。俄羅斯本週三就新增8,338宗確診,累積確診37.07萬宗,是全球第三多,僅次於美國及巴西而已。

 

事實上,巴西的疫情十分嚴峻。世界衞生組織的美洲區域組織「泛美衞生組織」負責人便警告,拉丁美洲已成為疫情大流行的爆發中心,其中巴西疫情最嚴重。根據巴西衞生部5月26日公布,新增1,039宗死亡個案,連續兩日多過美國,累計增至2.45萬宗;確診個案增加1.63萬宗,累計增至39.12萬宗。

 

印度方面,其衞生部數據顯示,本週三在過去24小時新增確診6,387宗,連續第6日單日新增病例超過6,000宗,更是連續8日創出單日新高,累計增至15.17萬宗。死亡病例新增170宗,累計增至4,337宗。

 

疫苗年內面世

第二,市場憧憬新冠疫苗研發有所進展,年內可以生產。最重要是,不止一間藥廠正在研發,而是有逾百間分別進行。世衞5月15日公布的名單顯示,全球目前共有118個研發中的新冠病毒疫苗項目,其中7種已進入臨床試驗階段。

 

而且,有藥廠未等及取得臨床試驗成果,便已急不及待進行生產;萬一臨床試驗效果不理想,則在所不惜將所有產品毀掉,務求快人一步將疫苗推出市場,誰能率先跑出,誰就發達。
破產潮控得住

第三,美國政府掟了很多錢出來,保障了當地企業未來3個月不會破產。根據美國破產協會統計,今年首季全美共有5,952間企業申請破產,比去年同期增加6%,4月份,個人和商業合併申請則下降46%。

 

如此這般,銀行便不用大幅撥備。摩根大通行政總裁戴蒙表示,集團第二季將需提升信貸撥備,金額與第一季的70億美元相若,但預計第三及第四季會逐步回撥,因屆時美國失業率將回落至接近10%。

 

因為以上三大因素,個人認為道指應該在24,000點企得住,不會向下大插,尤其是總統大選將於今年11月舉行,特朗普一定要令美股升上去;否則,如果現在選,特朗普一定輸,事關他在處理疫情上已經失分不少,加上針對中國方面言行跡近失控,相信除了其「馬仔」,很多人都不會站在他的一方,且看一眾生意人,就費事出聲。

 

中國宜忍一忍

內地股市方面,主要就是國家控着,不少國企首季盈利大跌,不過,第二季應大幅反彈,因為相信到了6月,內地經濟正常運作應達九成。

 

面對美國的咄咄進逼,一時又說中國要為全球疫情大流行負責,須作出賠償;一時又收緊對華為的封殺,連使用了美國的技術或設計的半導體晶片,賣給華為都要美國批准,個人認為,大陸根本不用理會美國。

 

這是因為如上所說,特朗普在處理疫情上失分不少,針對中國方面亦已失控,北京不如忍一忍,讓他自殺好過,現時全球望到,只會當他小丑;否則,現在中國出招反制,美國盟友被逼表態,站在美國一方,況且,中美相爭,兩者都傷,以免打亂內地正在逐步復工復產復市的步伐。暫時忍一忍,拖多3個月,等自己一切穩定,重回正軌,再作反制也不遲。

 

最後,說回港股,恒指上週五因為人大提出在港立法實施「港版國安法」,恐防美國會藉着檢討《香港人權與民主法案》,取消香港獨立關稅區地位而大跌1,349點,報22,930點,創近2個月以來最低,下跌5.6%更創近5年來最大單日跌幅。

 

然而,個人則認為,美國不會搞香港。一來,在香港實施「港版國安法」,是中國的內政,無人出得半句聲;二來,美國經濟停擺,今年首季國內生產總值由去年第四季的增長2.1%,轉為收縮4.8%,差過市場預期的4%,是6年以來首次季度收縮之餘,亦是逾11年以來最差,如今才開始重啟,絕望地需要中國履行首階段貿易協議,尤其是中國從美國進口貨品愈買愈少,未來3個月可補倉,再買3個月都得。如此這般,美國豈會為了香港而同中國反面?

 

南華證券錢莊

總結過去一個星期,恒指下跌4.5%,本週三收報23,301點;國指跑贏大市,下跌3.3%,收報9,567點;這是經過上週五的大跌,本週逐步回穩。

展望未來,相信新經濟股仍然會領風騷,繼續跑贏大市,有錢的話,不妨繼續買入,尤其是5G相關板塊。

至於上週五跌到一仆一碌的本地收租股,亦可以留意着,萬一反彈,可以反彈得好快,一個星期回升七成亦不出奇。事關只要港版國安法一通過,反對派搞事的成本提高了,社會運動會平靜下來,就算遊客未返來,此等股票已可反彈,因為股價永遠行前過事實。正如濠賭股,未等到賭客返來,股價已經升返上去。總而言之,只要市場信心返來,股市就會大反彈。

 

每週一股——石藥(01093)

石藥(01093)週三(27日)公布業績,在佳績理想帶動下,股價逆市做好。石藥首季純利按年升21.8%至11.59億元人民幣(下同),毛利按年升近18%至45.29億。期內,總營收按年升11.5%至61.25億元,其中成藥收入按年升18.3%至50.22億元。集團透露,未來三年預計將上市新產品超過50個,其中預計市場空間超過10億元重磅品種將不少於15個,可強力支撐集團未來的高質量增長。

 

除業績理想外,集團計畫在上交所科創板上市,亦為股價帶來提振,集團董事會批准可能進行人民幣股份或中國存托憑證發行,並於上交所科創板上市初步建議,有待股東大會及監管當局批准。由於有利好消息帶動,加上技術走勢已呈突破,料股價有機會進一步向上,挑戰18元水平。

 

一週重點新聞

.美國聯儲局數據顯示,局方資產負債表規模突破7萬億美元,達到7.09萬億元,一週前金額為6.98萬億元。

.中國財政部公布,1至4月全國國有及國有控股企業利潤總額4120.1億人民幣,按年下跌63%,跌幅較1-3月進一步擴大。中央企業利潤3628億元,下跌53.1%;地方國有企業利潤492.1億元,下跌85.5%。

.全國政協會議週三(27日)閉幕,通過政協第十三屆全國委員會第三次會議政治決議。政協主席汪洋在會上發表講話指,各界通過抗疫對中國國力有了更加全面深刻的感受和認識,並稱中國式民主的特色和優勢在國家治理中發揮重要作用。

.法國總統馬克龍公布總值80億歐元的計畫,以重振受新型肺炎疫情衝擊的汽車業,並助法國成為歐洲電動車的領先國家。

.新加坡第3次下調今年經濟預測,在重新評估新型肺炎疫情對經濟的影響後,預計今年經濟按年收縮4%至7%,低於早前預測收縮1%至4%。而今年首季經濟按年萎縮0.7%,按季收縮4.7%。

.港交所(00388)公布,期交所已與MSCI Limited簽訂協議, MSCI同意授權期交所使用MSCI亞洲及新興市場股票指數,有關指數在期交所初步推出37隻期貨及期權合約。

.中石油(00857)公布,獲中國證監會同意向專業投資者公開發行800億人民幣公司債券的註冊申請,其中一年期以上公司債券面值總額不超過600億,短期公司債券面值餘額不超過200億元。

.阿里巴巴(09988)公布3月止財政年度業績,收入5,097.11億人民幣(下同,按年增加35%,主要受中國零售商業業務及雲計算的強勁收入增長所驅動;純利1,492.63億元,增長70%,符合市場預期。每股收益7.1元。非公認會計準則淨利潤為1,324.79億元,同比增長42%,高於市場預期上限。

.鴨脷洲海旁道一幅住宅地皮上週五(22日)截標,共收到19份標書。市場對地皮估值7.7億元至16億元,相當於每方呎樓面地價8700元至1.6萬元。

.有「賭王」之稱的澳博(00880)榮譽主席何鴻燊逝世,享年98歲。1921年在香港出生的何鴻燊為是富商何東的侄孫,於1961年與葉漢及霍英東等聯手創立澳門旅遊娛樂公司,並投得澳門博彩專營權,獨霸澳門博彩業40年。

.美國聖路易斯聯儲主席布拉德就疫情和重啟經濟發表講話;美國聯儲局公布褐皮書;德國公布5月消費者物價指數;美國公布第一季度GDP年化季率修正值;歐元區5月公布核心消費者物價指數年率初值;聯儲局主席鮑威爾、前副主席布林德參加普林斯頓大學活動,討論貨幣政策;澳洲6月央行利率會議。

 

文章來源:Capital Weekly 資本壹週

吳鴻生南華集團主席《資本壹週》社長
劉若文:《資本壹週》總編輯

 

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