資本精選
南華研究・即時匯報・港股講估

南華金融 SCtrade.com 動力推介 (5月21日) | 美團業務料回暖


美團點評(3690 HK)短期盈利受壓,但無損長期價值,9月有望納入藍籌股

新冠疫情對集團2020年第一季的業務產生下行壓力,預計首季將錄得虧損,但國內疫情逐漸得控,復工率持續提升,根據工信部數據,全國住宿和餐飲業復工率目前為87%左右,預計集團外賣業務將於次季回暖,收入回復增長;到店、酒店及旅遊業務恢復業务,將有利於酒店行業入住率回升,下半年收入有望增長。新業務方面,在疫情影響之下,閃購、買藥、買菜等非餐業務發展迅猛,用戶消費頻次及客單價都實現大幅提升。疫情促使眾多行業將重新加速並朝著更好的方向發展,亦使社會意識到服務行業在需求及供應端數字化的緊迫性及重要性,集團作為領先的電子商務服務,將成為這一長期趨勢的重要推動者、領導者及長期受益者。此外,恒指公司日前公佈,可將同股不同權及作第二市場上市的股票,納入恒生指數及恒生中國企業指數,在8月檢討後即可納入。集團有望於今年9月納入恒指及國指,將吸引更多被動資金流入。集團2019年扭虧為盈,2020年將維持盈利狀態。市場預期集團2020年調整後盈利為33.4億元,2021年調整後盈利增3.4倍至147.3億元;2020年預測市盈率為229倍,2021年降至48倍。

(本文資料來源:港交所、彭博)

 

權益披露:

分析員鄧雪嫣(CE:BOL101)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露:本報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(分析員」)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公司(「該公司」)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在本報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票;(2)在本報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其從事“金融業務”之子公司或其關聯公司(「南華金融」)沒有持有相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%,“金融業務”於本報告內的定義是投資銀行、自營交易或莊家和經紀代理業務。南華金融的董事、行政人員及/或雇員並不是該公司的董事或高級人員。南華金融現在沒有亦將不會涉及該公司發行的股票及相關証券的莊家活動,亦沒有在過去12個月內,曾向該公司提供任何投資銀行服務。

重要說明:本此報告和報告中提供的資訊和意見,由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備,並且以合理謹慎的原則編制,所用資料、資訊或資源均於出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面,無論明示或暗示,無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融,及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容,而產生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。

本報告不是、也不是為了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此,未經南華資料研究有限公司明確表示同意,本報告不得用於任何其他目的,也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。本刊物批准在英國由南華證券(英國)有限公司分派。南華證券(英國)有限公司為一間獲英國金融市場行為局批准和受該局監管的公司。投資者參閱此報告時,應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險,投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。

Related Articles