中國鐵塔(788 HK)2020年首季盈利增13.1%，環比也增7.6%，呈抗經濟下行週期能力
中國鐵塔(788 HK)2020年首季凈利潤14.52億元(人民幣，下同)，按年增13.1%，環比也增7.6%，呈抗經濟下行週期能力。營業收入196.9億元，按年增4.2%，其中塔類業務收入181.3億元，升1.5%，EBITDA為145.3億元，增6.9%，稅前利潤增12.9%。截至3月底，塔類站址達到200.6萬個，塔類租戶達到327.6萬戶，較上年末淨增3.7萬戶。塔類站均租戶為1.63戶。目前，隨著新冠肺炎疫情防控形勢的持續向好，集團已全面復工復產。今年5G網路建設將加速又加量，預計三大運營商今年底前將開通60萬5G基站，疊加5G新基建政策，盈利繼續上升。根據彭博市場預測，集團2020年實現盈利71億元，按年增36%，市盈率和週息率分別為37.4倍和1.4%。
李寧(2331 HK)首季零售流水跌10%至20%，受疫情及店舖階段性關閉影響，銷售點也減
李寧(2331 HK)受新冠疫情影響，2020年第四季度訂貨會（不包括中國李寧及李寧YOUNG）延遲至4月中下旬進行，而2020年首季集團(不包括李寧YOUNG)零售流水按年錄10%至20%高段下降。就管道而言，線下管道(包括零售及批發)錄20%至30%低段下降，其中零售管道錄30%-40%中段下降，而批發管道錄10%-20%高段下降，但電子商務虛擬店舖業務錄10%-20%低段增長。集團全部線下店舖都曾於第一季中階段性關閉。2020年3月底，集團於中國銷售點數量(不包括李寧YOUNG)共6,225個，季內淨減少224個。而李寧YOUNG內地銷售點數量共1,026個，季內淨減少75個。根據彭博，市場預測集團2020年盈利15.4億元（人民幣，下同），按年增2.9%，市盈率和週息率分別為34.2倍和0.9%。
石四藥(2005 HK) 2020年首季淨利挫17%，部份受人民幣兌換成港元按年貶值5%有關
石四藥 (2005 HK)2020年首季淨溢利2.16億港元，按年減少17.2%。期內，營業額按年減少12.1%至約9.51億港元(按年減少7.6%至約人民幣8.55億)，當中治療性輸液產品增加18.2%至人民幣1.94億元，安瓿小水針增加130.9%至人民幣1.04億元。毛利約5.62億港元，減少16%；毛利率約59.1%，下跌2.7個百分點。根據彭博市場預測，集團2020年實現盈利13.2億港元，按年增16.4%，市盈率和週息率分別為14.3倍和2%。
(本文資料主要來源：港交所、彭博) 分析員:蔣丹清(CE: BOD769)
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