碧桂園（2007 HK）綫上帶動銷售 ，3月銷售恢復
疫情對2月銷售有直接影響，集團已積極開展線上銷售，其3月線上日均銷售額逾6億元(人民幣‧下同)，未來亦會大力推動線上線下銷售。同時，集團亦積極復工復產，現時售樓處及在工程復工率分別達97%及95.2%。隨著政府因城施策，尤其是推出消費及流動性等保障政策，疫情對銷售的影響會逐漸消除，而集團沒有促銷減價的計劃。目前對今年投資及整體市場環境仍持樂觀態度，預期2020年拿地預算將逾1,600億元。集團2019年實現股東應佔溢利395.5億元，增14%，收入4,859億元，升28%。毛利率為26.1%。股東權益的合同銷售額5,522億元，增10%；2020年集團目標去化67%。按此計算，今年可完成銷售約6,074億元。位於粵港澳大灣區的權益可售資源達3,091億元，2020年權益可售資源約人民幣9,066億元。截至去年底，淨借貸比率為46.3%，按年下降3.3個百分點。根據彭博市場預測，集團2020年實現收入和盈利分別為5,660億元和451億元，按年分別增16.5%和14%，2020年市盈率為3.9倍，低於過去兩年平均市盈率5倍，周息率為7.9%。
(本文資料來源:港交所、彭博) 分析員: 蔣丹清(CE: BOD769)
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