《資本壹週》743期 (2020年2月6日)
香港抗疫政策 自有道理
．一步一步關閉出入境關口，循序漸進，做法是對的。
．醫護要求港府全面封關而罷工，今次犯了兩大錯處。
．股市的好表現，反映出市場認為中國控制得到疫情。
武漢肺炎下，港府繼上週四（1月30日）關閉六個出入境管制站後，本週二（2月4日）再關閉四個口岸，特首林鄭月娥最新宣布，所有內地返港人士必須強制接受14日檢疫，本週六（2月8日）凌晨生效，並且關閉兩個郵輪碼頭的出入境服務。
面對武漢肺炎在內地的確診以至死亡個案節節上升，有分析認為，香港應該全面封關，以截斷病毒從內地輸入的源頭，醫護人員更加以此作為條件，否則進行罷工。隨着港府拒絕全面封關，醫護已經罷工三日，並有約5,200人參與，嚴重影響公立醫院服務。
其實，特首一步一步關閉出入境關口，循序漸進，做法是對的。因為香港是服務型社會，經濟主要靠服務業，至於服務誰？旅遊業自然是服務遊客，當中又以內地遊客為主；就連股市，都是以服務中資企業為主。所以，如果一刀切全面封關，服務業突然停頓，將會招致很大損失，代價很大，需要「埋單」；那麼，誰來「埋單」？
自己損失大不特止，還會有漣漪效應，牽扯到整個區域，尤其是作為運輸樞紐，一刀切全面封關，牽連甚廣，結果仍是那個問題：誰來「埋單」？因此，一步一步來絕對正確，起碼讓人有調動的空間。
難一刀切 需時調動
事實上，日常需要往來中港兩地的人很多，有做生意的，也有打工的，聽說相關人士數目達到幾十萬之多；當中，有在深圳居住、在香港工作的，也有在香港居住、在內地工作的。
敝集團旗下的華盛玩具，在內地設有8間工廠，僱用着萬多名員工，計及外判加工，影響着幾萬人的生計，如果暫停生產，牽連經濟很大，雖然供應鏈除了工人之外，現時亦出現了樽頸，但實在不可以不開工，現在的問題只是，怎樣保證工廠開到工而不出事，員工又不會「揩嘢」？
華盛得以成為全國最大玩具生產商，全靠香港人管理，高管95%是香港人，工程師亦是來自香港，他們都要經常往返中港兩地，如今港府規定內地返港人士必須接受14日檢疫，實在需要好好作出調配，或者他們返了去便暫時留在內地。
總而言之，內地需要盡快回復生產，否則牽一髮動全身，一環扣着一環，需要「埋單」；哪個地方的生產在延長假期後開到工而不出事，該個地方的市長便威威了，如此看來，香港都算威水了。
不在其位而謀其政
至於醫護要求港府全面封關，結果截至本週三進行了3日罷工，個人認為業界今次犯了兩大錯處。
首先，醫護人員的工作，就是醫治、護理病患，平日天下太平時維持着醫療系統暢順運作，到了緊急時，例如現在有武漢肺炎來襲，他們更要派上用場，緊守崗位，豈能在此緊急關頭丟低工作，置病患於不顧？這還稱得上「專業」嗎？
此外，他們隸屬醫管局，也算是打政府工、服務市民，豈能不在其位而謀其政？他們並非醫管局主席，亦非食物及衞生局局長，更非行政長官，豈能因為不同意決策者的決定而罷工？
每個人都有其工作崗位，都有其專業，足球員負責踢足球，保安員負責守門口，豈能足球員走去教保安怎樣守門口，保安又走去批評足球員的踢法？即使不同意上面的決策，也要跟隨制度去完成自己的工作。
今次事件，更加與林鄭月娥是否一人一票選出來全無關係。而事實上，無論公務員，抑或警察，以至醫護，根本不應該將工作牽扯上政治。一直以來，外界對香港的醫護業界，評價甚高，然而今次卻是離晒譜，完全過了火，很失分，很損形象。
股市反映疫情受控
經此武漢肺炎一役，國內經濟肯定受到影響，不過回看股市表現，A股本週一（3
日）復市，低開8.7%，已是全日低位，之後兩日更是不跌反升，拾級而上，無人大量拋空，反映出市場認為中國控制得到疫情。
美股方面更是超強，本週二道指高開近300點，最多更加升過505點，收市仍升407點或1.4%，報28,807點；標指亦升48點或1.5%，收報3,297點，回到3,300點的大關；納指更升2.1%，收報9,467點，並創即市歷史新高9,485點。依此看來，當地經濟應該很好。如是者，歐洲都會好，日本亦會好。
不過，投資者目前還是按兵不動為上策，未來始終視乎疫情發展。個別板塊方面，雖然有些的確備受疫情打擊，譬如銀行、地產等，前景似乎難以看好，可是，又不排除會有政策出台捧返上去。
新經濟股的形勢繼續好，例如本欄投資組合早前納入的中芯國際（00981）及小米（01810），跌了一陣隨即已經反彈上去。
南華證券錢莊
港股農曆假期後顯著下挫，本週一（3日）輪到A股復市，恒指更一度低見26,145點，但幸好中央推出維穩措施，令大市低位有承接，恒指週一已由低位回升，之後更連續兩個交易日作出反彈，週三一度高見26,926點，迫近27,000點關口，惟始終未能突破，最後回落至26,786點收市，全日升110點。
港股回穩，經濟卻不然。根據統計處最新公布，2019年第四季本地生產總值較上年同期實質下跌2.9%，而第三季的跌幅為2.8%；全年計則跌1.2%。
按各個主要組成部分分析，私人消費開支在2019年第四季年比實質下跌3.0%，第三季跌3.3%，全年跌1.1%；固定資本形成總額更加慘烈，第四季跌16.2%，第三季跌15.2%，全年跌12.2%；唯獨政府消費開支一如本欄早前預期，單天保至尊，繼第三季上升5.9%後，第四季更升6.0%，全年升5.1%。
每週一股——石藥集團（01093）
武漢肺炎疫情雖然仍未受控，但大市在低位作出反彈，而醫藥股在大市反彈之際，表現更見突出，週三（5日）石藥集團（01093）一度破20元關口，高見20.5元，最後收市回落至19.16元，仍升逾4%。
據《環球網》報道，在體外細胞實驗中顯示，阿比多爾在10至30微摩爾濃度下，與藥物未處理的對照組比較，能有效抑制冠狀病毒達到60倍，並且顯著抑制病毒對細胞的病變效應。而達蘆那韋在300微摩爾濃度下，能顯著抑制病毒複製，與未用藥物處理組比較，抑制效率達280倍。
根據國家藥監局的數據，截至目前阿比多爾共計擁有5家藥企已經獲得批准，包括石藥集團、海南先聲等。石藥集團鹽酸阿比多爾片於2019年上市，並進入國家醫保。
一週重點新聞
．美國商務部公布，由於私人庫存投資及企業投資持續下降，被個人消費和政府支出、住宅固定投資、出口及進口減少積極貢獻所抵消，美國去年第四季GDP初值年化季率增速維持2.1%，符合市場預期。期內，GDP平減指數初值意外升幅進一步放緩至1.4%，市場原先預期升1.8%。
．英國於當地時間1月31日晚上11時，結束47年歐盟成員國身分，正式脫離歐盟，未來11個月將進入過渡期，直至今年年底。在此期間，英國將繼續執行歐盟規則、遵守歐盟法律，雙方貿易規則保持現狀。
．美國總統特朗普到國會發表任內第3份國情咨文，以「偉大的美國復興」為主題，強調在他領導下，國家與他上任前大為不同，經濟蓬勃發展，並以無法想像的速度向前邁進。
．特首林鄭月娥週三（5日）宣布，引用《預防及控制疾病條例》制訂附屬法例，要求由內地入境的人士，包括港人、內地及外國旅客，須強制檢疫14日，於2月8日凌晨起生效。
．國泰（00293）行政總裁鄧健榮向員工發表錄影講話，宣布由3月1日起至6月30日期間實施特別工作安排，呼籲員工在此期間放長達3星期的無薪假。
．港鐵（00066）公布，將軍澳日出康城第12期物業發展由會德豐地產投得。該項目合共收到9份標書。
．中國將公布1月份進出口數據；香港將公布外匯儲備數字；美國將公布1月份失業率情；歐洲央行總裁拉加德將在歐洲議會經濟與貨幣事務委員會發表講話。
文章來源：Capital Weekly 資本壹週
吳鴻生南華集團主席《資本壹週》社長
劉若文：《資本壹週》總編輯
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