友邦保險（01299）近日受中央政策帶動，股價成功突破80元關口，由於集團長遠發展潛力可觀，相信股價有機會進一步挑戰高位，故不妨趁勢開CALL，目標正股可望挑戰90元關口。
中國將於明年1月1日取消人壽險企現有的外資持股50%上限，外資險企將可在中國申請擁有公司及業務牌照，據《上海證券報》報道，友邦旗下中國官網已發出一則公告表示，會積極響應中國銀保監會對外開放的新措施，計畫將友邦保險上海分公司改建為友邦全資持股的人壽保險子公司。
「分改子」申請一旦獲批，即意味友邦在華有了獨立法人資格，困擾其多年的分支機構擴張難題將迎刃而解。與此同時，記者獲悉，友邦的分支機構增設計畫也將在「分改子」獲批后啟動，浙江、山東、安徽、四川、湖北等人口大省且經濟較發達地區，都可能是其未來分支機構布局的熱門地。
市場估計友邦首先將正式申請相關轉換，之後則會選擇在合適區域逐步擴展，相信較有可能進入浙江、福建、山東及重慶等地，並預計公司在內地可有效執行其業務模式，而不需在新的地區搶佔市場分額，或推出全國化業務模式。
大和發表的研究報告指，友邦提出將其上海分支轉為全資子公司，而其他友邦於內地的現有分支在子公司成立後亦會納入其中，而新的子公司將名為「友邦人壽保險有限公司」。該行認為公司是亞洲金融股中首選，認為在中國內地市場可有可觀增長，而香港本地業務亦理想，配合CEO順利交接等，將帶動2020年有強勁表現，予其「買入」投資評級。
該行明白友邦中國在擁有地理擴張潛力，而從監管角度來看子公司與分支比較，屬較好的載體，因為子公司屬獨立的法律個體而分支則不是，新的模式將有助公司在內地的擴張。此外以子公司形式營運將可提升後勤效率，有助改善其開支比率。另一方面，子公司可讓友邦投資更多資產類別，但相信對公司影響較微因為友邦中國主要聚焦保障類產品。惟值得留意的是子公司如返還利潤至集團時，將有5%的預扣所得稅，而分支則未有相關規定。
友邦發展積極，發展潛力在新政策推動下，更見可觀，近日走勢呈強，相信股價可進一步上揚，故不妨趁勢開CALL。