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迎戰16度:綠色存款證 助本地綠金普及化


 

匯豐上週於香港發行亞洲首批綠色零售存款證。

全球綠色金融熱潮冒起,本港近年綠色金融發展亦有增速的情況,不少上市公司如中華煤氣(00003)等亦發行綠色債作為領頭羊。但跟全球市場相比,無論是規模還是標準,仍是較落後,有待市場上的大型企業及政府出一分力支持。而作為個人投資者除了認購零售存款證,想為環保出力,在投資時亦可多加留意公司的ESG表現,近年不少ESG相關產品均有不錯的表現,在這些範疇中投資,有望打造雙贏局面。而匯控(00005)本月初首次發行綠色零售存款證,入場費一萬美元,雖然息率不算吸引,但勝在入場門檻低,兼可於二手市場買賣,有助普及化綠色金融產品。

匯豐上週於香港發行亞洲首批綠色零售存款證,客戶可透過分行、中小企中心、個人網上理財及流動理財應用程式認購,其託管、代收利息及到期贖回費全免,並以先到先得方式發售,雖然現時認購期已過,但該存款證可以在二手市場中轉讓。

是次由匯豐發行綠色存款證所得的款項將根據其綠色債券框架,用於為合資格業務和項目提供融資,以推動經濟向低碳、適應氣候變化及可持續發展轉型。合資格行業包括可再生能源、能源效益、節能建築物、清潔運輸、及可持續水資源管理等。這批存款證存款期為三個月,固定票面年息一點七一厘,入場費一萬美元(約七萬八千港元),即到期後每手存款證收息四十二點七五美元。

由於現時市場上的三個月美元定存息動輒都達兩厘或以上,加上年結在即,銀行紛紛推優惠「搶錢」,不少三個月港元定存息率亦均有兩厘或以上,當中若以三個月定存比較,以工銀亞洲的四點二厘最高,入場費僅一千元,上限十萬元,但須是全新客戶且以指定手機程式開立戶口。另外,星展香港近日上調港元定存利率,香港客戶以全新資金存款二十萬港元或以上,三個月及四個月最新定存利率,分別由二點三五厘上調至二點四厘。

據金管局的數據,去年在香港安排和發行的綠色債券總額達一百一十億美元。

可二手市場買賣

有理財專家坦言,大碼客或對豐是次產品並無興趣。不過,相信以匯豐廣泛的客路,不乏一些保守客戶購入,加上是次存款證勝在無新資金要求,同時可以在二手市場轉讓,比定存相對靈活,成為其一大優點。

另一方面,這是本港市場首個綠色存款證,可謂發展綠色金融的里程碑。匯豐香港行政總裁施穎茵指出,本港以至亞洲的發行人和投資者對環境和社會投資主題愈來愈看重。她相信這次發行,讓更多零售客戶有機會參與可持續發展經濟,並在亞洲區鞏固香港作為國際綠色金融中心的地位。

全球環境氣候問題嚴峻,已波及人類的社會、經濟活動,故金融市場亦難以置身事外。德國波茨坦氣候影響研究中心最近研究報告顯示,目前大氣中二氧化碳濃度高達四百一十二ppm水平,創下三個世紀以來新高。科學家預計全球平均氣溫於本世紀末將上升三至四度,海平面亦有機會上升五十至一百厘米,沿海城市首當其衝可能被淹沒,造成龐大經濟損失。

氣候劇變亦正威脅著不少企業的前景,近期著名例子有由於美國加州山火,使過百年歷史的全美最大電企太平洋瓦電因支持不住天文數字索償,要申請破產保護。因此,市場上基金經理在評估公司時更加小心,除傳統的經營層面及財務分析外,亦會細看天氣因素對業務的影響及公司的ESG(環保、社會和管治)理念,如公司所在地有無氣候變化問題,從而推斷資產及設備受損風險高低。市場的綠色金融投資產品和債券亦興起,以求應對和改善環境問題。

發展遠落後歐美

根據氣候債券倡議組織最新報告,去年全球綠色債券發行量按年增加百分之三,達一千六百七十三億美元,當中美國、中國和法國的發行量居前三甲,佔全球發行總量四成七。香港作為國際金融中心,於「全球金融中心指數」排名第三位,僅次於紐約和倫敦,但根據三月份的「全球綠色金融指數」排名,則只位於第三十一位,綠金發展大大落後於鄰近城市如上海、北京、首爾和新加坡。

根據金管局的數據,一八年在香港安排和發行的綠色債券總額達一百一十億美元,同比增長二點三七倍。然而,觀察香港綠色債券發行人的結構,大部分還是政府、類政府組織或金融機構,企業只佔少數。

金融業界認為公共事業如中電等具規模公司應大力推動綠色金融,增加推廣效應。

此外,近年全球興起ESG投資,歐洲佔全球ESG投資的百分之五十二點六,美國佔百分之三十八點一。日本近年亦有急起直追的情況,一二年日本佔全球ESG投資不過百分之零點一,但一八年已攀升至百分之七,超越加拿大成為全球第三大ESG投資市場。相對而言,香港卻十分落後,根據一六年地區數據,香港僅佔全球ESG資產百分之零點零六。

其實香港坐擁龐大且流動性充裕的資產管理市場,絕對有潛力發展成為綠色金融領導者。花旗香港及澳門區行長及行政總裁伍燕儀就認為,香港的銀行、公共事業和巨企應牽頭投資,令綠色金融市場壯大,尤其公共事業如港鐵(00066)、中電(00002)和地產商等具規模公司應大力推動,除有推廣效應外,該類機構發行債券金額較大,有助帶動創造規模效益。

需定立綠色框架

事實上,近年不少上市公司先後發綠債,如港鐵,據公司一七年可持續發展報告指出,公司已發行共六項綠債,總規模近七十八億元。而新世界發展(00017)、太古地產(01972)及領展(00823)亦相繼發行綠債,支持旗下的綠色項目,這些企業都對市場帶起了引領作用。伍燕儀認為,商界和政府亦應共同研究綠色標準,提升社會認受性。中國和歐洲等地各有綠色框架,香港卻未有一套多邊認可的認證標準。而標準建立後可提升商業社會以至廣大用戶關注度。

而作為個人投資者,除了可考慮購入綠色零售存款證,亦可以在投資時以ESG為其中一個考慮因素,這不止可為地球出一分力,亦有機會帶來好的投資回報。原因是愈來愈多企業不僅對自身有ESG要求,在商務合作中亦把ESG作為合作夥伴考量的條件。在投資者層面上,在ESG方面表現出色的企業,一般都有較可靠的訊息披露,營運也相對穩定,投資風險較低。

全球以ESG投資策略管理的資產於過去六年已翻了一倍多,於一八年達到三十點六八萬億美元規模。全球最大規模的資產管理公司貝萊德行政總裁拉里.芬克(Larry Fink)預言,未來五年內所有投資者將廣泛使用ESG指標協助衡量企業價值。

而在香港的恒生指數在本年五月推出了恒指ESG指數,旨在把ESG成分加入恒指的衡量中。其評分衡量採用了香港品質保證局(HKQAA)提供的可持續發展評級與研究結果。該研究通過七個核心指標衡量每一家公司在各個實務的成熟度。

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