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【外匯專家】鄧陽朗:全球經濟放緩,美元整固


美國上周五公布9月非農新增職位13.6萬個,低於市場預期14.5萬個。期內,平均時薪按年上升2.9%,低於市場預期3.2%; 失業率則跌至3.5%,為50年來低位。雖然美國失業率繼續處於低水平,但職位新增及薪酬增長持續遜於市場預期,加上服務業及製造業均出現放緩跡象,反映企業對美國經濟前景態度轉趨審慎。在貿易關係持續緊張的情況下,相信未來數月仍會影響投資信心及當地消費,假若企業進一步縮減開支,失業率或會上升。

不過,筆者認為現階段投資者不應全面看淡美元。主要原因是歐元區經濟未見改善,歐洲央行早前已宣布減息,同時亦決定下月重啟量化寬鬆政策。由於美元指數是由美元兌六個主要國際貨幣的匯率經過加權平均計算而得出,而當中歐元比重佔逾一半,因此歐元弱勢將為美元帶來支持。美國周四將公布9月消費者物價指數,考慮到近期消費者信貸表現優於市場預期,相信通脹出現大幅下跌機會不大。美元指數短線料在98.50至99.70區間上落。

德國8月工廠訂單較去年同期下跌6.7%,連續第15個月錄得同比下跌。在全球經濟增長放緩的情況下,企業或將繼續採取觀望態度,減慢其投資計劃,德國經濟短期內難有明顯改善,最終可能迫使德國政府採取寬鬆財政政策,以刺激當地經濟。技術上,歐元兌美元日線圖顯示,匯價仍處於下降通道內,短線走勢傾向下行,料下試支持1.0880。

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