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【外匯專家】毛偉廉:風險情緒急降溫,避險資產遭受冷落,本週關注美國利率決議


中美互釋善意,令環球風險情緒降溫,避險資產如日圓、瑞郎、黄金及美債被拋售

自從前週(9月5日)中美雙方宣佈同意在10月初進行第13輪中美經貿高級別會議後,令緊張多時的中美貿易戰開始降溫,在上週四(12日)特朗普突然宣布延後對2,500億美元的中國商品加徵關稅後,中國商務部亦隨即向美國「回禮」,宣佈向美國購買60萬噸大豆,令僵持了多個月的中美緊張關係進ㄧ步破冰,令整個環球風險情緒大大降溫,導致上週多個避險資產價格大幅回落。日圓方面,美元兑日圓,日圓由上週ㄧ的106.76跌至週五收市報108.02。瑞郎方面,美元兑瑞郎,瑞郎由週ㄧ的0.9863跌至最高0.9943,週五收市報0.9891。值得留意的是黃金,自9月5日起,中美雙方同意在10月初再會面時,當日金價是1,551, 其後的7個交易日一直跌勢凌厲,至上週五收市報1,488,跌幅達63美元,已跌近上升通道的底部(可參考下圖),若然跌穿上升通道的底部,下個支持點是1,456。至於美債方面,市場多以購買美國10年期債卷來避險為主,以美國10年期債息為例,由上週ㄧ的1.553% 一直飆升至週五並收在1.901%(註 : 債息上升,即債價下跌,顯示市場拋售債券令債息上升), 重上1.9000%關口之上。預計風險情緒持續降温,避險資產價格將繼續下跌,預測黃金將下試至1,452,美元兌日圓方面,料日圓將跌至109.32。

歐洲央行落雙料重藥刺激經濟,料歐元匯價持續向下,本週焦㸃在美聯儲議息結果及鮑威爾發言

上週四(12日) 歐洲央行議息,宣佈減息0.1%,將存款利率降至負0.5%,屬歷史新低,邊際貸款利率則維持0.25%不變。QE(量化寬鬆)方面,歐央行行長德拉吉宣佈,將在11月1日開始,以每月200億歐元買入歐元區債券。消息公佈後,歐元兌美元一度跌至1.0927(2017年5月低位),及後因部分成員國表示不太認同歐洲央行如此落重藥,認為寬鬆力度過大,顯示歐央行成員之間出現意見分歧,令市場揣測當新任央行行長拉加德上任後,對執行QE上可能出現變數,意見分歧的聲音令歐元兌美元作出反彈,一度反彈致1.1110。但筆者認為此反彈屬「死貓彈」居多,因為歐元區未來將面臨多個負面及風險因素,所以相信歐元即使反彈,但認為上升空間有限,預料今年內,歐元匯價將持續下滑, 預計本週將下試至1.0820。

本週四(19日)香港時間凌晨2時,美聯儲將宣佈利率決議,據CME FedWatch Tool 預測,今次減息機率為79.6%。 然後再同個晚上的凌晨二時半,主席鮑威爾將會發言, 市場將重點關注他對未來利率趨勢的言論是傾向鴿還是鷹派。

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