名家觀點
博客・吳老闆週記・資本政經

【黎Sir論市】黎偉成:中移動(0941)少賺續積極5G投資


中國移動(0941)股東應佔溢利於2019年上半年達560.63億元(人民幣,下同),同比減少14.64%,而2018年同期尚多賺4.73%達656.41億元,業績有倒退乃因:

先談(甲)業績。與其他電信運營商同樣受到配合提速降費等政策性做法的壓力,更在5G納入商用運行前的加大種種投資的開支沉重,而中移動的(一)與運營相關的支出亦不少,特別由4G待轉5G過渡期中(1)折舊及攤銷913.92億元更飆升20.77%,意味若干4G設備、技術和服務將不大適用;和(2)因要繼續促銷使銷售費用343.3億元同比增長4.58%,(3)僱員薪酬及相關費用450.75億元上升4.9%,加上,反見營業額3,894.27億元卻減少0.62%,遂使營運利潤597.55億元同比下降13.07%。

正因為待5G新紀元,故(二)用戶的消費取態也相當審慎,使中移動的上客以至經營情況,均有所放緩:(I)整體通信服務營業額3,514.25億元同比減少1.32%,扭轉上年同期增5.5%之況,其中數據服務2,917.8億元所增3.04%少增幾達10個百分點,語音服務485.36億元續大減22.9%。(II)4G用戶淨增2,113萬戶至7.34億戶,較2018年同期淨增的2,732萬戶減少22.66%,而新用戶淨增998萬戶使用戶總數僅調至9.35億戶,但4G的滲透率高達78.51%,為5G強力發展的良佳基礎。

4G改變生活 5G改變社會

再看(乙)5G。中移動管理層的精句是‘4G改變生活,5G改變社會’,由是把信息技術與實體經濟深度融合,支持社會信息多維採用,加速人人互聯向人機交互、萬物智聯升。該集團已建立5萬個5G基站,而惹人注目的是在多個‘5G+’計劃中,最首要的‘5G+4G’重點在於技術共享、資源共享、覆盖協同、業務協同,充分利用4G站址、傳輸、資源,低成本高效建設5G網站。

港股虛弱反彈技術仍差勁

恆生指數8月8日收盤報26,120.77,彈123.74點,陰陽燭日線圖轉呈陽燭陀螺,即日市中、短線技術指標仍差勁。港股於五連跌2,151點後,所作之二連升,僅144.53點,而次日的反彈幅度略大,成交卻見收縮,十分虛弱。恆指得而復失26,170、26,330初步阻力,破關,往上的26,480、26,655、26,868、26,950以及27,043顯然不易克服。初步支持區為25,999至25,850,往下為25,739至25,472,和25,397雷池,失之會考驗25,092,甚至24,940至24,890以及24,774至24,695。凡此,皆為新建立三大下跌裂口之內,要補回,技術上相困難。

Related Articles