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【黎Sir論市】黎偉成:九倉置業(1997)基本淨利緩增


九龍倉置業(1997)股東應佔溢利於2019年上半年達69.89億元,同比減31.34%,而2018年同期賺81.54億元增1.08倍,有如斯落差之因,乃

(一)海港城新擴建大廈於2017年下半年落成啟用,故2018上半年便可以新廈所帶來的新貢獻,而2019年在上年高基數底下當有一定程度的影響,此可從基本淨溢利於2019年上半年達51.8億元,同比增長3%,相對於2018年上升8%,便可見一斑。

正正因為(二)海港城新擴建大廈於落成而2019年沒有此類項目,投資物業組合帳面值於2019年6月底時所達2,610億元,使投資物業公允值增加之數18.14億元,相對於2018年同期因新廈落成的貢獻增9.9倍而達的52.24億元,同比大減65.28%,遂引致業績表面有頗大差異。若不計及投資物業公允值在內的營業溢利67.22億元同比尚增5.8%,而2018年則減9.9%。

至於基本業務,最核心的(三)投資物業:收入74.33億元同比增長4.36%,營業溢利50.93億元的升幅為4.42%,為自然增長的合理傳統幅度,當然低於2018年有海港城新廈運營新貢獻分別有7.91%與7.22%的高增長,而(I)海港城的總收入61.65億元同比增長5%,營業溢利50.93億元則升6%,乃於上年同期分別達12%與10%的較大升幅底下的快增,其中(i)商場收入39.94億元同比增6%,為上年升15%底下的高增長,(ii)寫字樓收入13.55億元同比上升6%,高於上年的4%。(II)時代廣場收入持平於14.31億元,上年同期略升1%。

需要指出者為,該集團的(三)發展物業業務基本可有可無,收入1,000萬元同比減少84.85%,經營溢利1,100萬元而上年則蝕700萬元。純收組股也。

期指挾淡倉未改港股弱勢

港股連跌多日和出現可觀累計跌幅,於8月6日早段再急走低後,便於上午10時左右出現期指挾淡倉,但收盤報25,976.24,跌175.08點,陰陽燭日線圖陰燭錘頭,即日市中、短線技術指標差勁;尤其是大市連續三日建立下跌裂口:(I)6日之26,151至25,472、5日之26,919至26,480和2的27,566至26,919要補回,技術上相困難,弱勢已成,和大跌市的成交額千億元,沽壓甚強,而五連跌仍有2,161,05點,短線要守25,397雷池,否則會考驗25,092,甚至24,940至24,890以及24,774至24,695;短期的阻力位為26,170、26,330、26,480、26,655、26,868、26,950以及27,043。

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