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【黎Sir論市】黎偉成:美高梅(2282)新舊場未見1+效益


即使美獅美高海於2018年2月13日運營以來的發展和表現頗不錯,但澳門美高梅卻每下愈況,使美高梅中國(2282)的整體業務業績暫未見1+1或1+的效應,並可見之於(一)淨收益(即純利)2019年上半年達14.4億元(港元,下同)的同比增長25.22%,相對於2018年同期11.57億元的增幅28.7%有所收窄。

和(二)總收益112.96億元同比增長24.55%,低於上年同期之29.76%。

相信這會是有一定數量的澳門美高梅,分流至美獅美高梅所致。但美高梅中國在澳門博彩業競爭日趨白熱化的環境底下,總收益和淨收益皆有逾兩成增長,可接受。

先談(甲)新場之(I)美獅美高梅,以二季度皆全面運營作基礎分析,足見發展相當迅速,不僅總收益於2019年二季度達24.77億元及淨收益3.16億元,在美高梅中國總體之數佔比皆達44.7%,而同比增長更分別達71.74%與70.95%,顯然與此場於2018年二季度尚運營不久有關。

三大博彩業務中,以(i)角子機的增長神速,投注額90.59億元,已是超過主場(即中場)的67.81億元,則比更增加57%,但總贏額2.63億元的升幅卻只為15.35%,相信受困於贏率2.9%遠較上年同期的4%低1.1個百分點。(ii)主場的投注額67.8億元同比增長24.2%,總贏額16.05億元反過來飆升50.43%,因贏率23.7%提升4.2個百分點。

惹人注目的更是(iii)貴賓賭枱,業務膨脹的速度堪稱驚人:轉碼數350億元和總贏額9.32億元,同比分別增長9.2倍及8.22倍,問題是贏率2.66%回落0.29個百分點。

至於(乙)原有的澳門美高梅,總收益於2019年上半年64.59億元同比減少7.12%,淨收益8.23億元亦減0.72%,此二數於二季度分別增3.49%與3.43%,一季度則跌。但貴賓賭枱及角子機投注額及贏額於上半年皆跌,僅主場總贏額40.45億元增10.55%。

港股下跌壓力不斷增強

港股於7月26日收盤28,397.74,跌196.56點,居然可以抹去剛作三連升223.04點的88.1%,連同7月22日跌394.14點,使過去一個星期三升兩跌實際回落367.66點,仍然擺脫不了過去9個交易日不足700億元淡局之困,市場觀望情濃之餘,淡看短向者確不少。恆指陰陽燭日線圖呈陰燭,即日市中、短線技術指標差勁,因是日之跌,恆指以裂口28,594至28,406低開188點,便反覆回落,低位28,338,略高於28,313,料失此位甚至試28,145和28,071雷池,重要的支持位當然是小雙頂項線之27,985,往下為27,584甚至巨大上升裂口底27,498,更低的為27,294、27,180。料大市會受制於28,488、28,517及28,649區間,而8日的下跌裂口頂部28,774的阻力區,和7月初幾個交易日高位28,881、28,959及29,007組成的密集阻力區。

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