上次執筆提到，指數在G20峰會後，會顯得格外沒方向，意即十分苦悶。結果兩週後恆指中間波幅僅800點左右。無他還是老調子，7/8月是股市傳統淡季，雖然市埸成交不足即缺乏資金，傳統智慧是十個牛皮九個淡，但股市既沒有因此而下跌也沒有大升，結果兩邊不是人，反而個股業績和估值修復概念更值得追逐。
執筆時，恆生指數收報28397.74點，成交677億，下跌了196點。雖然下週看似是消息重重，但其實很多東西市埸都已有一定的預算。例如息口方面都預期會減0.25點子，相信落空的機會不大，Bonus是0.5。就怕市埸會否sell in fact，始終這一段美股的升勢多少都有一定的減息預期。另外一點就是中美的會談，下週二將在上海正式會面，但正常都不會立即有結果，傾返十輪八輪是常識吧。所以基本上以上兩件世界級大事，如果沒有太大的落空或利好，市埸看似是又繼續走RANGE 277-291。當然短線有香港政局的隱憂，但相信或希望是短暫的。
所以在預料指數在沒有大差池的情況下，個股業績和估值修復反而是更好的主題。長話短說，最近不少內房都交出亮麗的季績，但反而大部份都出現sell in fact。而手機設備板塊的估值修復相信也已去到尾聲如2382 和 1478。我反而看好#169萬達酒店發展，即萬達的物管和酒店分支，集團去年虧轉盈，預料今年情況將持續，現價完全低估。另外是#206華商國際海洋，集團其實兩年前已收歸國有，後台是中集和國家級基金，經過兩年重組和資產注入，今年應該開始有數，現價完全沒有反映新入業務。