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【黎Sir論市】黎偉成:ASM(0522)次季績佳俏迎5G


ASM太平洋(0522)股東應佔溢利於2019年中期僅達1.79億元同比減87.23%,即使遠較2018年同前賺14億元僅減5.4%的業績要遜色,但次季的收入同比及環比分別增31.4%與1.2%,和相對於上半年整體得減24.36%有改進,特別是新訂單環比回升和同比減幅收窄,加上有5G的業務發展,予人以一定的憧憬。

先從ASM的(甲)核心業務在上半年及二季度的最新變比分析,最令人感到興趣的是(一)後工序設備業務,營業額於二季度達16.16億元同比增長5.14%,分部溢利6,655萬元更大幅增加25.88%,相對於上半年分別減少37.62%與91.27%的情況,因CIS收入延至二次季入帳使是季扭轉一季度之跌轉升。難得的是,集成電路及光電自2018年下半年至今尚未復甦,但折疊式鏡頭、多鏡頭和3D感應等創新,使更多主相機模組組裝用戶採用該集團的主動對位設備。

和(二)SMT解決方案業務,營業額於二季度達15.49億元同比減少10.26%,無疑較上半年所減的2.99%要多,但分部溢利2.08億元只減少2.35%,卻較上半年的21.85%的減幅有明顯的收窄,意味季度即使減收,但溢利由一季度的跌轉升。

但(三)物料業務仍低迷:營業額8.44億元同比減少28.6%,分部溢利3,025萬元更減64.4%,此二數於2018年上半年尚分別增12.03%與12.77%。

至於(乙)新訂單,於二季度達6.02億美元,同比即使減少17.3%,但環比卻大幅增加30.8%,扭轉一季度跌勢,其中(I)SMT新訂單環比增54.4%而同比減10.1%,乃受惠於汽車、工業消費應用5G的基建增加,而該集團更對中國5G數據中心基建的投資。(II)後工序的新訂單環比及同比分別增10.9%與5.2%。(III)物業分別增28.5%及13.2%。

港股二連微升勢頭仍弱

恆生指數於7月24日28,524.04,彈57.56點,陰陽燭日線圖呈陰燭錘頭,即日市中、短線技術指標仍差,尤其是9RSI頂背馳於中軸下方橫向移動,短線勢頭尚弱。此因港股即使二連升,合共只升152.78點,僅為對上一日所跌394.14點的0.382倍,且成交額只增至687億元,仍然擺脫不了過去7個交易日不足700億元淡局之困,足見市場觀望情濃之中淡看短向佔主導之說不虛。恆指得而復失28,649至8日的下跌裂口頂部28,774的阻力區,即使再破關,也會受困於7月初幾個交易日高位28,881、28,959及29,007組成的密集阻力區。大市尚守28,313,料仍會失關,甚至不易保28,145和28,071雷池,而下試異常重要的支持位27,985,往下為27,584甚至巨大上升裂口底27,498,更低的為27,294、27,180。

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