名家觀點
博客・吳老闆週記・資本政經

【黎Sir論市】黎偉成:太平洋航運(2343)受惠運費漲價


波羅的海乾散貨指數於截至2019年7月15日為止連漲5日共203點或11.8%,使以小靈便及超靈便乾散貨運為主的太平洋航運(2343)受到市場資金不斷追捧,而其最新運營及往績亦有不錯表現:

太平洋航運的業務於(一)2019年一季度(I)下半部時段有明顯改善,因波羅的海小靈便乾散貨船指數BHSI和波羅的海超靈便乾散貨船指數BSI顯著上升,而太平洋航運的BNSI與BSI日均租金分別上升58%與38%,非市場般略跌。

由是結束(II)是季度伊始曾陷過去兩年最疲弱之困劣況,特別是(i)美國對華挑起貿戰,使中國反制而明顯減少進口美國殻物及大豆的進口,遂導致遠洋的乾散貨運輸需求有急轉直下之概,加上(ii)中國限制煤炭進口和(iii)巴西有鐵礦石場受到破壞,更使乾散貨船的(iv)租金走疲。

值得注意的,是太平洋航運的(二)2019年餘下二至四季度的船雙出租情況,基本不差:(1)小靈便乾散貨輪可供收租日2.941萬日的36%租出,日租9,360美元,而2018年同期出租率44%和日租9,710美元;(2)超靈便可出租1.4萬日,有58%租出和日租10,640美元,於2018年同期為66%和日租11,490美元,即使未及上年之佳,唯是此之於中美貿戰未結束等況底下,可以接受。

尤其是(三)乾散貨輪的增長和供應有限,估計數目於2019年的增長為1.9%,而2020年更只是略為上升0.6%,太平洋航運於2019年前7個月接收5艘小靈便、超靈便乾貨輪,使船隊總數達115艘,旺季增船,較預期市場2019年及2020年分別增加1.9%與0.6%要進取和及時。

該集團於(四)2018年業績為:收益15.91億元(美元,下同)同比增長6.9%,EBITDA達2.15億元增61.66%,和純利7,230萬元增19倍。

港股牛皮觀望情未改

特朗普對華所挑貿戰還是在‘美國優先’惡思不斷膨張劣況,使中美即使重啟經貿磋商,何談之有?此使港股瀰漫濃烈觀望之情未改。恆生指數7月16日收盤28,619.62,升64.74點,陰陽燭日線圖呈陽燭,即日市中、短線技術指標續有改善。但港股即使高開高收,唯是全日成交額僅655億元和高低波幅只有146點,且五連升503.34點,較之前為五連跌759.28點的幅度要低,足見市場。短線的阻力位上移至8日的下跌裂口頂部28,774,而7月初幾個交易日高位28,881、28,959及29,007乃相當密集阻力區。大市的初步支持位為28,399、28,303、28,145和28,071,異常重要的支持位為27,985。

Related Articles