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【黎Sir論市】黎偉成:中國海外宏洋(0081)增銷多賺八成


中國海外宏洋(0081)發出公告,預計於2019年上半年的綜合溢利較上年同期增加75%至85%。以該集團於2018年中期賺10.14億元計算,如(1)2019年1-6月份純季增幅為75%,則賺17.74億元;(2)升幅85%,則賺18.75億元,而結合2018年下半年及全年分別賺14.13億元及24.27億元作評比,堪稱是相當理想的業績表現。

公告表多賺之因有二,惹人注目的當然是(一)‘銷售物業所確認收入有所上升’。此可從中國海外宏洋的物業投資及發展業務於2018年上半年損益表數據,便可見入帳的高度重要性,因(I)於綜合帳項所列的收益110.33億元,即使增23.6%,但(II)合約銷售額284.54億元,不僅同比激增54%,更較入幅之數高174.21億元或1.58倍,由是可入帳即確認收入稍一提升,便會對板塊甚至整體收益有重大貢獻。

尤其是該集團的物業投資及發展業務於2018年上半年的分部溢利,達23.35億元的同比增長高達73.35%,市場對公告有憧憬,在所難免也。

至於(二)‘銷售物業的毛利率有所上升’一項。中國海洋宏洋的毛利率一直保持穩快增長佳態,理由是以建築建設為主導的銷售及提供服務成本的控制取得預期成效,即以此項於2018年上半年為例:所達84.2億元的同比增長18.1%,相對於收益111.88億元所增23.9%少增凡11.8個百分點之普,遂使毛利27.68億元的升幅擴大為46.4%,毛利率24.7則較2017年同期高3.8個百分點,全年毛利率更提升至29.09%和上調9.02個百分點。

毛利率每半年都有大幅增長,故相信2019年上半年之況該屬良佳也。

港股二連升量薄觀情濃

恆生指數於7月11日收盤28,431.8,升227.11點,二連升315.52點,之前為五連升759.28點,陰陽燭日線圖呈陽燭,即日市中、短線技術指標中之9RSI頂轉底背馳逼中軸,短勢仍弱。港股即使開盤所報28,348已為全日最低,惟迅彈至28,583,便乏力再進,下午更浮沉於28,450至28,400狹窄幅度,足見市場的觀望濃情不改。短線的阻力位上移至8日的下跌裂口28,774至28,513底部,住上為28,632、28,785,而7月初幾個交易日高位28,881、28,959及29,007乃相當密集阻力區。大市的初步支持位為28,245、28,145和28,080,異常重要的支持位為27,985,失關,便要下試27,584甚至巨大上升裂口底27,498,以至更低的這有27,294、28,180。

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