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【黎Sir論市】黎偉成:波司登(3998)品牌增收多賺績佳


波司登(3998)股東應佔溢利於截止2019年3月底為止的2018至19年度達9.81億元(人民幣,下同),同比增長59.52%,較上年度的57.1%升幅多增2.42個百分點的同時,難得的是年度的收入的增幅16.9%和少升13.4個百分點,穩收利豐之因,乃:

最重要的當然是(一)以波司登為品牌的羽絨服年度內的營業額68.49億元,同比大幅增長38.3%,不僅較17至18年度所增22%多增16個百分點,且於羽絨服整體收人的佔比由上年度的87.6%,提升1.9個百分點至89.5%,遂使羽絨服的總收入76.57億元同比增長35.51%,較上年度的升幅多增12.1個百分點,可在相當程度顯示該集團充分發揮到品牌效應。

至於(二)波司登能夠發揮到品牌效益,該受到其積極擴大(1)自營業務的策略有關:營業額49.59億元同比增長40.9%,乃於17至18年度35.19億元的61.9%高基礎底下的進一步快增,並於整體營業額的佔比由上年度的62.3%提升至64.8%;(2)連批發業務亦見好轉,因營業額24.67億元同比增長19.5%,即使遠不及自營業務發展之快,卻扭轉上年度下跌11.5%之況。

再看(三)由原稱非羽絨服務分拆出來的(I)女裝業務,表現有待改進:營業額12.01億元同比增長4.17%,經營溢利1.49億元則減19.03%,二數於17至18年度分別增加85.36%和1.32倍,乃受兩大品牌商品銷情欠佳之困:杰西品牌收入4.12億元同比僅升6%,和邦寶3.61億元更略跌3.1%。
(II)多元服務收入1.55億元同比減86.4%,分部虧損1.08億元卻飆升13.53倍。

港股牛皮偏軟待習特會

和亞洲以至歐美相當大部分股市一樣,港股續聚焦於6月29日舉行的習特會,觀望情濃。恆生指數開盤6月26日收盤28,221.98,稍彈36點,上日則跌327.02點,陰陽燭日線圖呈陽燭錘頭,即日市中、短線技術指標仍差,特別晬9RSI頂背馳失中軸向下,短勢疲弱。港股低開140點,便迅即擴大跌幅凡200點見27,986, 即失28,000心理關口始有技術反彈,便於28,160至28,240的狹窄幅度內浮沉,收盤尚踞28,200至28,100區間,成交額648.35億元,較6月24日的697.82億元更低,顯示市場觀望氣氛甚濃。大市的初步支持為28,022至27,986,失關便得下試27,840、27,603、27,578;初步阻力區為28,358至28,476,破關會上試28,607至28,699,甚至28,761、28,848、28,941及29,082。

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