資本精選
南華研究・即時匯報・港股講估

企業要聞 (6月18日) | 鷹普/飛揚招股 歐舒丹盈利增


全球十大熔模鑄造製造商鷹普精密(1286 HK)今日起招股至6 月21 日中午截止,公司發
行3.33 億股,其中90%為國際發售,10%為公開發售,另有15%超額配股權。每股發
行價2.80 港元-3.30 港元(單位下同)每手1,000 股,預期6 月28 日上市。以發行價中位
數3.05 港元計算,所得款項淨額9.03 億港元,40%用作撥付有關公司產能擴充的資本
開支;30%用作償還計息銀行借款;20%用作潛在業務收購。上市後市值為51.33 億港元
至60.50 億港元,每股有形資產淨值為1.64 港元至1.72 港元,每年派付不低於權益股
東應佔可分派純利25%的股息。而就其目前主要客戶的構成來看,主要以海外公司為
主,其中約40%的收益來自於美國企業。中美貿易戰對公司帶來一定挑戰,但訂單並
沒有大幅縮減。公司已在土耳其及墨西哥佈局廠房,美國大部分需求將由墨西哥供應,
此外公司有向美國政府申請豁免關稅。
內地旅遊產品及服務提供商飛揚國際(1901 HK)今日起招股至6 月21 日中午截止,公
司擬發售1.25 億股股份,當中90%國際配售,餘下10%本港公開發售,招股價介乎1
港元至1.1 港元,最多集資1.375 億元,以每手2000 股計算,入場費約2,222.17 元,將
於6 月28 日掛牌。以中間價1.05 港元計,所得款項淨額87.7 百萬港元,35%的集資所
得用作增加對機票供應商的預付款項及按金;20%用作擴展及強化銷售管道以增加市
場份額;10%用作升級資訊技術系統;10%用作增加於傳統媒體及新媒體的營銷力度;
15%用作償還銀行貸款。上市後市值5 億港幣至5.5 億港幣,每股有形資產淨值為0.36
港元至0.38 港元之間。
歐舒丹(973 HK)截至3 月底止全年股東應佔溢利1.18 億元(歐元‧下同),按年上升
22.71%,每股盈利0.081 歐元,派末期息0.0297 歐元。期內,銷售淨額14.27 億歐元,
按年增長8.15%。毛利率維持83.2%的高水準。2019 年,公司自營零售店鋪網路淨增加
17 間至1572 間,亦計劃在全球新增30 至35 間分店。公司於今年1 月收購全球性高端
美容及護膚品分銷商及創新企業ELEMIS,該品牌透過其網站直接向消費者銷售,補
充公司現有全管道以及日益增強的護膚領域定位,亦具備很強的盈利能力,在亞太地
區有很大增長空間。憑L’OCCITANE en Provence 核心品牌的顯著改進,加上ELEMIS
的增值性整合,公司預計盈利能力於下個財年有所提升。
中國人民保險(1339 HK)旗下子公司財險(2328 HK)、人民健康保險及人民人壽保險,首
5 個月原保險保費收入合共2718.45 億元(人民幣‧下同),按年增長13.05%。該3 家子
公司保費收入分別為1,939.26 億元、118.19 億元及661 億元,按年增長16.36%、33.04%
及1.82%。

權益披露:
分析員蔣丹清 (CE: BOD769)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。
披露:此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員(“分析員”)負責編寫及審核。分析員特此聲明,本研究報告中所表達的意見,準確地反映了分析員對報告內所述的公(“該公司”)及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義,分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票;(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票;(3)擔任報告內該公司的高級人員;(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。
南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益,而本報告所評論的是涉及該公司的證劵,且該等權益的合計總額可能相等于或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等(不包括分析員),將不時持長倉或短倉、作為交易當事人,及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具(包括期權和認股權證);及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人,或現正涉及其發行的主要莊家活動,或在過去12個月內,曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。
重要說明:此報告和報告中提供的資訊和意見,由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備,並且以合理謹慎的原則編制,所用資料、資訊或資源均于出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面,無論明示或暗示,無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融,及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容,而產生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。
南華資料研究有限公司及/或南華金融,及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員可能在本報告中提到的公司直接或間接擁有股權,或可能不時購買、出售、或交易或向客戶要約購買、出售、或交易此類證券,而該等交易可能是為其帳戶作為交易當事人或代理人或任何其他身份或代表他人。這份報告不是、也不是為了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此,未經南華資料研究有限公司明確表示同意,本報告不得用於任何其他目的,也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。本刊物批准在英國由南華證券(英國)有限公司分派。南華證券(英國)有限公司為一間獲英國金融服務局授權和受該局監管的公司。投資者參閱此報告時,應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險,投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。

Related Articles