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阿里巴巴回歸港股?


市傳阿里最快在下半年申請在港作第二上市。

港交所(00388)早年失去的重磅新股阿里巴巴,有望再度歸來。市場消息指,阿里計畫到香港作第二上市,相信與中美貿易戰愈打愈激烈,中資公司為免惹麻煩,有可能轉軚不再赴美上市有關,如果情況持續,將為香港IPO帶來大量有質素的新血。

外電《彭博》引述知情人士報道,阿里正與財務顧問洽談於香港作第二上市,希望令融資渠道更多元化和提高流動性。市傳阿里最快下半年申請在香港第二掛牌,集資額料達二百億美元。

其實阿里早於二○一三年便曾考慮在港掛牌,但因港交所當時不接納「同股不同權」公司上市,令阿里翌年改道到美國紐約證券交易所上市,集資額二百五十億美元。港交所行政總裁李小加上月才透露,阿里百分之百會回來,只是時間問題,而選擇回上海或香港,則是她自己的選擇。

正是因為港交所當年失去了阿里,所以更積極研究讓「同股不同權」公司上市,直到去年終於開綠燈,先後有小米(01810)及美團(03690)兩隻「同股不同權」來港掛牌。

阿里突然研究回港,分析認為,與中美關係急速惡化有很大關係,相信美國未來對中概企業的敵意愈來愈大。阿里在美國上市,直接受美國法律監管,令其承受的風險大增,所以希望尋求在香港上市,以分散風險。

港交所今年有機會失去全球IPO冠軍寶座。

美國貿易代表處(USTR)上月公布最新的「三○一報告」,阿里已連續三年被納入銷售冒牌貨品的「惡名市場」名單。美方對阿里的批評亦更強硬,批評阿里旗下淘寶網仍有大量假貨,指阿里在遏制侵權產品的工作並無成效。除了阿里之外,多間中資公司亦被列入「惡名市場」名單,包括淘寶、拼多多、敦煌網等多間網上商城,以及北京秀水街、深圳華強北電子城和羅湖商業城等實體商城。

分析亦認為,中資企業未來在美國增加投資亦會面對困難,當年阿里到美國掛牌,某程度上是希望藉此拓展美國市場,但在中美貿易戰爆發後,阿里的發展可能受阻。《華爾街日報》之前報道,美國財政部正在研究對中國投資案設定限制條款,當中可能禁止阿里在美國提供雲計算服務,亦有機會禁止阿里擴大在美國的營運規模。

阿里回到香港市場,或會引發新一輪的上市熱,令原先計畫到美國上市的公司轉到香港,重燃IPO市場。在缺乏大型新股上市的情況下,今年香港在全球IPO的排名只得第三位,截至五月七日,集資規模只有四十億美元,與第一位納斯達克的一百一十億美元規模相差甚遠。

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