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【黎Sir論市】黎偉成:華虹(1347)晶圓銷美一季度不跌反升


華虹半導體(1347)的股東應佔溢利於2019年一季度所達4,746萬元(美元,下同)的同比增長18.4%,較2018年同期所增17.7%多增0.7個百分點,績佳因:

最惹人注目的是(一)該集團對(1)美國的銷售收入於2019年一季度達4,109萬元,環比增長2.1%,佳於上年同期環比減2.2%之況,主要受惠於美市對MOSFET的需求不俗,更難得的是不跌反升,理由為特朗普對華輸美產品加徵關稅仍有如斯理想的表現。和(2)歐洲市場收入1,846萬元增12.3%,和多增6.8個百分點,受MOSFET所挺。

至於(3)最大的中國市場,收入1.16億元即使減少0.7%,但比2018年一季度減少的4.1%少減3.4個百分點,更是在模擬產品需求減少之況。而(4)日本市場收入1,961萬元激增61.8%,扭轉上年之跌22%,則受到MCU需求轉殷的支持。

更重要是(二)產銷定位。華虹半導體以(I)電子消費品為主,於總收入佔比61.4%,而2019年一季度收入1.35億元環比無疑減少5%,卻少減0.7個百分點,在國家力促(i)家電、汽車等挺內需,和(ii)4G轉5G新年代的智能家居所挺,此板塊前景良佳。

餘者亦佳:(II)通訊收入3,013萬元環比激增43.1%,而2018年一季度則減23.1%,該在相當程度受到生產商加大與5G相關的智能手機生產力度有關。和(III)計算機收入1,031萬元增6.4%,上年同期減5%。
(三)資本開支1.1億元,遠較2018年一季度的6,098萬元要高,反映出該集團對產銷業務前景,仍然樂觀視之。
問題是(四)有若干隱憂:付運晶圓44.6萬片,同比減少1.8%,上年一季度則增5.1%,及產能利用率87.3%,同比跌10個百分點,相對於2018年同期97.3%尚略增0.5個百分點的情況,頗見惡化。

美對華貿戰升級料重創港股

紐約股市於5月13日全面急走低,乃因特朗普不顧一切地要對華輸美商品再一次單方加徵關稅,使此人所掀貿戰升級,而中國亦得被動作出反制,全球政經局勢惡化,料對香港以至亞、歐各地股市受壓甚深。恆指5月10日收盤28,550.24,略彈239.17點,陰陽燭日線圖呈陽燭陀螺,即日市中、短線技術指標仍差勁。恆指5月10 日的低位28,203較9日28,282為低,本屬為短線初步支持,唯是美對中貿戰升級,故失關甚至難守28,193至28,093,以至往下戰27,983至27,840,料27,620至27,535會較強支持,更強支持27,330。剛創下跌裂口29,003至28,839的底部阻力甚強。

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