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美國軟實力完勝 中國5G發展優


《資本壹週》702期 (2019年4月25日)

美國軟實力完勝 中國5G發展優
.如果鬥人多、鬥揼錢的行業,中國一定贏,就像5G的發展。
.5G是科技的突破,是全球的革新,全世界都不可以不用它。
.高科技是「我向你學習,你向我學習」,且看誰學得比較多?

本週三(24日)有件全球「盛事」,所說的是《復仇者聯盟4:終局之戰》的上映。淨計香港,半日票房已經超過1,300萬元,打破本港史上開畫日及單日非假期票房紀錄。

在美國,該電影的上映,固然轟動,預售戲票搞到電影售票網癱瘓一小時,短短6小時就打破了《星際大戰:原力覺醒》2015年創下的24小時預售最高票房紀錄。《福布斯》還預測,該片可望打破週四優先場、週五開片、週五票房、首日票房、週六票房、週日票房、首週末票房、全球開片票房等7項紀錄。

就算在中國,該片亦引起哄動,在此農曆新年後便沒猛片上映過的淡季,預售票房突破7億人民幣,刷新中國史上開畫前的預售成績;淨計首日凌晨12時的優先場,票房已達1.88億人民幣,打破《狂野時速8》的6,270萬的紀錄,相當誇張。

預售票房能夠創新紀錄,電影受歡迎是原因之一,另一原因是戲票票價大升,好像在南京,一張票平時只需六、七十人民幣,該片卻要三、四百!值得注意的是,這並不是炒黃牛,而是戲院自己加價!

按照目前走勢,如果只是市場運作,該片最終票房不難打破內地紀錄,而現時的紀錄保持者為《戰狼2》的56.8億人民幣;若真如是,內地票房隨時還多過美國當地!不過,在中美貿易戰下,不知道中國會否撳一撳《復仇者4》的強勢?

5G革命全球
依此看來,在大陸這個龐大的市場,只要捉到機會,真的大把錢搵;調轉頭看,在一些比較複雜的行業,尤其是傳統要慢慢積累的行業,例如電影,便不只拍攝般簡單,還包括明星、音樂、配套、發行等,美國還是優勝於中國,中國實在很難對撼。又例如品牌,中國有排未追得上。

不過,如果只是鬥人多、鬥揼錢的行業,中國卻一定贏。好像高科技,有人、有錢就得,所以5G的發展,前期投資如此厲害,美國根本不夠中國來。特朗普似乎看到這一點,於是出手打壓,但事到如今,已經打壓不來。

5G的概念很大,是科技的突破,是全球的革新,全世界都不可以不用它。況且,其速度比4G快50至100倍,以目前5G技術而言,下載一套1Gb的高清電影,所需時間只是3秒,相信十年八年內再快速升級的機會不大。因此,勝者為王,得5G,得天下。

值得注意的是,5G的厲害,豈止在速度,而是電腦、電話的信息發放與接收,是大規模地進行,並非平面式,亦非立體式,而是多維的,很多事情都可以做到,很多以前想都想不到的事情都可以做到。例如目前多家公司包括美國的蘋果及Google、中國的百度及騰訊(00700)等都在測試的無人駕駛,就是因為5G的出現才出現。

最直接得益者
在此基礎下,最直接的得益者,固然是5G設備供應商。且看中國鐵塔(00788),近期股價升勢停不了,雖然被批評市盈率超高,但勝在老早已經鋪設發射塔及網絡,成本低。

另外就是華為及中興。根據華為最新公布,截至今年3月底,已和全球運營商簽了40個5G商用合同,7萬多個5G基站已運往世界各地。如此這般,美國打壓來都無用。例如歐洲,城市如此多,鄉鎮如此多,還有很多山,怎發展5G?不幫襯華為,難道搵Nokia去搞?哪裏有錢?

除了一早起步,投入大量資源發展,相信以上供應商提供的5G設備,並非死死的一套,而是因應客戶、因應環境去度身製造,例如既利用固網,亦利用微波去傳輸等。

還有不得不提聯想(00992),集團發展非常狠,之前好像不停褪,到頭來原來是棄4G投5G。今年便會推出第一款5G手機,是在美國網絡上唯一能使用的5G手機。結果,當年收購後被視為負累的摩托羅拉手機業務,隨時由負變正再帶領集團向前跑。

高科技新定義
除了手機、電腦,隨着5G的使用,電視都要換。另外,AI、機械人等亦會發展起來。華為的5G白皮書中就提到,未來5G運用有十大重要場景,包括雲端圖形計算、車聯網、智慧製造、智慧能源、無線醫療、無限家庭娛樂、聯網無人機、社群直播網路、個人AI助理、智慧城市等。

事實上,不止於硬件,其他很多效率都可以提升,譬如機關槍的準確性,再推而廣之,未來飛機、大砲都要用到5G。而基於5G應用的規模性、速度性、覆蓋性,鼓勵信息的接收與發放,雲業務便賺硬。

總而言之,5G的應用,將會帶領全球經濟進入新增長,5G的出現,堪稱第四次工業革命,前三次分別是引入蒸氣機、電力及電腦。既然有此爆炸性推動力,當初的投入,也是爆炸性的、多維性的,美國現時才來打擊,實在太遲。

美國還以為,高科技是「我懂你不懂,我不讓你懂」,但其實,中國5G的技術,已經是美國未必懂;因此,美國應該改改觀念,認同高科技是「我向你學習,你向我學習」,且看誰學得比較多?

南華證券錢莊
過去一個星期,港股還未有力作出突破,跌又跌不下去,升又升不上去,恒指高低位約500點,最重要是成交不足。好消息是3月份中國經濟數據非常強勁,依此勢頭看來,全年增長分分鐘可達到7至7.5%。

回顧投資組合,暫時繼續「低買高沽」,以炒波幅為主,尤其是不少股分從高位已回落15%。展望將來,個人認為美股有總統大選頂着,A股則有經濟向好支撐,港股只能跟尾。

事實上,近期眼見外資寧願買入A股,多過買入H股,結果就是A、H差價愈來愈大。本欄一直指出,隨着A股愈來愈國際化,A、H差價應該收窄,如今卻是反其道而行,愈拉愈闊,且看一眾油股,差價達到三、四成。

這現象相當不正常,然而,投資市場往往正是如此,至於往後會否回復正常,即是A、H差價愈縮愈窄,則真是難以預料了。

每週一股——東方航空(00670)
美國總統特朗普週一(22日)宣布,由5月3日起,取消8個包括中國、日本及南韓等現時豁免遵從制裁的國家入口伊朗石油,消息帶動油價上升,而對油價敏感的航空股,當然應聲下挫,週二(23日)三大內地航空股東航(00670)、國航(00753)及南航(01055)分別大跌6至8%不等。

事實上,內航股近日已累積一定升幅,相信只是藉油價回升的消息而回落整固。由於油價已升至去年5至7月所形成的橫行區高位,相信短期再大幅上升空間有限,若撇除油價因素,內地經濟逐漸回暖,料可帶動客運及貨運需求上升,而東航國際業務表現佳,將驅使公司能在一眾內航空股中跑出。

集團將於下週一(29日)公布第一季業績,一旦業績表現有驚喜,料可成股價上升催化劑,近日在油價上升下回調,正好為投資者提供低吸機會。

一週重點新聞
.美國聯儲局公布地區經濟報告《褐皮書》,顯示美國截至本月8日的數週,整體經濟增長輕微至適中,但部分行業預期未來數月增長會加速。

.中國證監會副主席方星海週日表示,要加大政策支持力度,推進符合條件的期貨公司在A股上市。

.上海交易所披露科創板申請獲受理企業1個月內,已有90家企業獲批上市,當中72家已進入詢問階段。內媒則報道,這90家企業的集資總額將達901.13億人民幣。

.中國移動(00941)公布,截至3月底止首季度純利為237億元(人民幣.下同),按年跌8.3%;EBITDA為727億元,升4.4%,EBITDA率為39.3%,升1.7個百分點。

.中國人壽(02628)預料今年首季純利將按年增長80%至100%,意味可達243.32億至270.36億人民幣。

.美圖公司(01357)擬收購樂遊科技(01089)旗下視頻遊戲開發商計畫,因遭逾七成股東反對以失敗告終。在特別股東會上,有73.34%股東投反對票,贊成票僅26.26%。

.海航集團旗下CWT International(00521)因於4月17日上午9時前,未能償還本金額14億元融資協議的款額,用作抵押品的若干資產已於18日被採取執法行動,貸款人已就有關抵押資產委托接管人及經理人。

.金源米業(00677)公布,與順豐投資共同成立合資公司GS EXPRESS,開拓越南快遞及物流市場,打造成為越南最卓越的物流綜合服務商,為越南市場提供更系統化和可靠的一站式物流服務平台。

.將軍澳日出康城11期項目截標,共接獲11份標書,平了康城項目首期接獲標書最多紀錄。

.美國可口可樂繼之前斥資51億美元收購英國咖啡連鎖店Costa咖啡後,最新公布擬於今年年底前,於25個市場推出「可口可樂咖啡」,另計畫第2季起,在歐洲銷售Costa即令咖啡。

日本將於週四(25日)議息,料維持不變;反而美國總統特朗普於週五至六(26至27日)與日本首相安倍晉三會面,更受市場關注。另下週初歐元區會公布多項重要經濟數據,包括經濟景氣指數、貨幣供應數字等。

文章來源:Capital Weekly 資本壹週

吳鴻生南華集團主席《資本壹週》社長
劉若文:《資本壹週》總編輯

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