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【港股專家】黃寶田:穩中求進,滙彩控股(1180)業務延伸海外


3月底,滙彩控股(1180)公佈了去年營收,同比增長15.06%達到11.64億元,為歷史最高位。其中娛樂場服務營收10.67億港元,占比91.65%,維持2016年以來的增長趨勢,繼續增長了9.55%。

滙彩控股主要業務為提供娛樂場管理服務以及開發、銷售及租賃電子博彩設備及系統。滙彩控股是集博彩與博彩科技為一體的上市公司,不僅可以受益於澳門欣欣向榮的博彩業帶來的盈利,也能通過提供娛樂場管理服務了解何種設備及內容能夠滿足消費者的需求,從而更好的進行產品的開發及銷售。

據澳門博彩監察協調局數據顯示,2018年澳門全年累計博彩收入約3,028億澳門元,較2017年增加14%,行業保持良好的增長勢頭。加上,銀河娛樂三、四期項目預計分別在今年及明年落成。面對新項目及賭場陸續落成及啓幕,相信在澳門經營電子博彩設備及系統的開發、銷售及租賃的滙彩控股表現可期。

總觀澳門博彩業,從曾經的一家獨大,到如今的六雄爭霸,看似風平浪靜,而實則暗流湧動。2022年6間博彩公司的牌照將一一到期,澳門的博彩業將會出現大變革。2014年後,受到內地反腐的影響,澳門博彩業高端客戶出現流失,各家博彩公司開始調整賭台分配,明顯增加了中場客賭台及角子機。LMG等設備的配置。澳門博彩監察協調局數據顯示, 2013年到2018年底,澳門角子機數量由13106台增加至16059台,而賭枱數量從2013年至2018年底僅僅增長了838張。可見設備的市場需求仍在增加。

根據滙彩控股2018年全年業績報告顯示,滙彩控股在電子博彩桌的市場份額是61%,其中研發生產的直播混合遊戲機在澳門的市佔率是100%,加之澳門政府對於新直播室電子賭枱的強制更新仍在繼續,因此滙彩控股在設備上的銷售空間依然很大。

扎根澳門,放眼世界,充足的現金流為滙彩提供了研發及銷售的保障,2019年滙彩控股主力研發新型角子機設備,希望擴大澳門及海外電子博彩設備市場佔有率。與澳門不同,角子機是美國博彩業主要收益來源之一。在美國,研究顯示角子機市場2019年時可達致一百萬台以上,相對澳門的一萬多台,海外的角子機市場潛力更大。

而滙彩控股研發的角子機類別繁多,除了有傳統的紅色、金色等中國元素產品外;還有不少獨特兼有全新概念的產品,包括與日本動漫公司合作,帶有鐵拳等題材的新產品系列,這種與時俱進且切合地區特色的角子機的出現,有助於賭場吸引更多顧客前來消費。

如今的滙彩,憑藉推出各類型的角子機產品及相當成熟的直播混合遊戲機產品,已經開始逐漸打進美國及東南亞等澳門以外的海外市場。數據顯示,滙彩控股在海外市場累計安裝的直播混合遊戲機數量已達601台,這其中涉及15個娛樂場,而這些娛樂場對於角子機的需求也在逐漸擴大。這些需求都為滙彩提供了進軍海外市場的好機會。

去年業績,公司功成提昇毛利率,令利潤大幅改善。現公司因業績利好,股價急升後於高位整固中,後市有機會向上。如業績繼續造好,將先試2016年10月時約1.80元的水平,投資者可關注。

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