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【港股專家】李慧芬:中國重汽​(3808)業績亮麗,股價展升浪


專營卡車、發動機以及車架、變速箱等關鍵零部件的中國重汽(3808)剛公布去年業績,截至去年12月底止,營業額618億元人民幣(下同),按年升11.4%,錄得純利43.45億元,按年升44%。若只看下半年,毛利率回升至18%,純利按年增長26%至20.41億元,主要受惠於貨車分部盈利能力提升,融資活動盈利亦增長20%。

另外,附屬濟南卡車去年營業總收入為403.8億元,按年上升8.2%。淨利潤為12.13億元,按年增長3.6%。

據《第一商用車網》統計,去年12月份,內地重卡市場共銷售各類車型8萬輛,按月下滑10%,按年則增長21%。以全年計算,2018年全年內地重卡市場累計銷售114.53萬輛,按年增3%,超越2017年111.7萬輛,創造新的重卡年銷量紀錄。

中國重汽在今年首兩個月內地重型卡車(HDT)銷售處於第二位,預計今年公司重型卡車銷量或超過17萬輛,隨著採購成本和費用比率進一步下降,加上管理層重整,相信公司往後營運效率可望提升。

此前國家發改委會同工信部、財政部等部門發布《進一步優化供給推動消費平穩增長促進形成強大國內市場的實施方案》指出,將促進汽車消費,推進老舊汽車報廢更新,促進農村汽車更新換代,放寬皮卡車進城限制範圍,繁榮二手車市場,優化地方政府機動車管理措施。相信《方案》有助中國重汽未來銷售業績。

股價走勢方面,中國重汽已展開上升浪,建議投資者於15.50元左右買入,獲利目標23元。

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