名家觀點
博客・吳老闆週記・資本政經

【黎Sir論市】黎偉成:中國電信(0728)績佳積極轉型升級


中國電信(0728)的股東應佔溢利於2018年全年達212.1億元(人民幣,下同),同比增長13.97%,較2017年的3.3%升幅高10.67個百分點,績佳乃因:

即使政府先後出台‘減價提速’和取消移動流量漫遊費等政策,但電信服務商積極轉型升級的應變,皆取得預期良性成效,而中國電信的(一)移動語音業務的營業額於2018年達1,677.05億元同比增長9.1%,反而較上年所增的4.8%多增4.3個百分點,乃有賴(I)手機上網流量同比增長3倍,其中DOU增至5.5GB,使相關收益1112.18億元的升幅高達22.4%,乃提速降費之效;當然亦與4G持續迅速發展有關,用戶於2018年淨增長6,039萬戶所達的2.4億戶,相對於整體用戶3億戶的滲透率高達80%。

再看移動服務的(II)業務發展變化,最惹人注目的當然是(i)互聯網收入1,908.7億元同比增長10.6%,於整體收入的佔比達50.6%;(ii)信息應用服務收入834.78億元的增幅更為14.3%,和(iii)通信網絡資源及設施收入202.11億元則增5.7%等,抵銷(iv)語音業務收入508.11億元大減17.6%的負面影響。

更具體的看(二)中國電信應對提速和降費而積極發展的新業務,特別是(1)推動網絡智能升級,主要利用已建成的138萬個4G基站支撐VoLTE高清語音升級而開發大流量業務,而NB-IoT網絡打造高中低全速物聯網網絡;由是(2)智能生態圈收入亦相應快速增長,和對增量服務收入的貢獻超過50%;雲網融合、物雲融合引領的DICT和物聯網業務,亦快速發展,其中IDC收入增長22.4%,雲更飆升85.5%。

該集團已於5G+4K及5G+VR發展,並探索5G+自動巴士、智慧治水、移動遠程醫療等服務。

值得留意的是(三)資本投資749億元同比減15.5%,結合5G等新業務發展,可解讀投資高峰期已過,現時是收成期。

恆指高位爭持待新向

恆生指數於3月19日收盤29,466.28,升57.27點。陰陽燭日線圖呈陽燭且‘三個白武士’的良佳形態,即日市中、短線技術指標續有改善。尤其是港股連續三個交易以全日高位或接近最高報收,且克近一年大跌浪約1萬點的黃金比率0.5倍的重關,但暫時受制於29,430至29,578,破關便有望反覆戰29,783、29,852和29,930;支持位上移至29,242、29,112及29,034,失關得試28,843至28,828,以至上升裂口28,503至28,760。

Related Articles