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【黎Sir論市】黎偉成:九倉(1997)業績尚可


九龍倉置業(1997)的股東應佔溢利於2018年全年達180.27億元,同比僅增4.69%,而2017年則多賺74%為172.18億元,業績尚可接受之因,乃:(甲)投資物業業務中的兩大核心建築物,先後進行為時甚長的擴建或租戶重組,使收入及業績受到一段時前的影響,其中(一)海港城就因海運大廈新擴建工程完成,再度成為新的地標,使收入於2018年達118.71億元同比增長10%,和營業盈利96.78億元上升12%,較2017分別多增5個百分點和6個百分點,特別是商場的收入75.29億元和營業盈利67.12億元,同比皆上升14%和較上年升幅高7個百分點,主要受惠於(1)出租率較上年高2個百分點和推高至98%的水平,和(2)每平方呎的平均每月租金483元同比增12%,而2017年為430元的升幅只是6%。

但(二)時代廣場因進行大型租戶重組,使收入28.41億元同比減少1%,更遜於上年之持平,營業盈利24.79億元減少2%較2017年多減1個百分點,稍佳者為商場租戶銷售額同比上升12%,出租率99%。

再看(乙)非經營因素中相當重要的投資物業公允值增加80.65億元,同比只是稍為增加0.92%,與2017年飆升5.7倍至79.91億元之情相去甚遠。

國務院總理李克強3月5日發表的《政府工作報告》強調保持經濟持續健康發展和社會大局穩定,政策明確和顯政府的高度信心,故港股又再聚焦於中美經貿關係未來的發展。恆生指數於3月5日收盤28,961.6,升2.01點,陰陽燭日線圖呈陽燭錘頭,即日市中、短線技術指標回穩。但恆指一而再突破二萬九關口後便匆匆復失,昨日最高29,025與3月4日的29,242,2月27日的29,014、25日的29,009兩個高位,基本形成一個十分頑強的阻力區,印證我所指‘二萬九有頗重大壓力,乃因這屬近一年大跌浪約1萬點的黃金比率0.5倍的重關’。如破29,296關,往上可試29,326、29,430和29,578等技術阻力。要是恆指跌破中期雙頂區28,699至28,607,得下試28,430至28,357,以及28,257至28,193。

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