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【港股專家】捕風:消息的威力


你以為我又想講貿易戰或者特朗普?非也。今次想講的,卻是美國杜克大學一年級生Zion Williamson最近受傷的事。體能勁爆、潛質優厚的Zion Williamson,被全美所有媒體一致認為,於本賽季結束後的NBA選秀之中,會以狀元之資被NBA球隊選中。可是杜克大學最近的一場比賽中,Zion Williamson卻因為Nike的波鞋問題,導致嚴重受傷,Nike的股價也因此急速下挫。一位球員的受傷消息,威力也是如此驚人。

正所謂「學好三年,學壞三日」,一個品牌的形象也是需要經年屢月去建立的,可是也會由於一些突發性的事件、意想不到的壞消息而讓自己蒙受污點。當然,以即時性而言,Nike的股價的確備受影響,當天也曾蒸發了13億美元的市值,但投資者似乎對此事件的反應不大。普遍認為Nike的營業額更多是來自生活方式或時尚產品,絕大部分的受眾也並非真正的籃球運動員,所以對股價的影響是有限的,分析師更積極向外界提出趁低吸納。消息還消息,價值投資於美國顯然更為盛行。

對比於美國的價值投資,香港完全是另一個世界。莊家作主、妖股當道,強如騰訊(0700)也會跳沽、中興通訊(0763)也能洗倉。後兩者相信大家也不陌生,如Nike一樣,同樣會受到消息所衝擊,同樣會因為消息而備受困擾,結果截然不同。當然了,消息也有強弱之分,中興通訊去年的壞消息自是極度絕望的,自然也不能同日而語。但又如騰訊般,去年8月時出了業績,明明是好過預期,卻總能任由大戶、媒體隨意搬弄、喧染,製造極劣極差的格局,開市後反而積極買上。可以看到的是港股與美股,對於消息也是有不同的取態,前者更人為,後者更純粹。

有消息,卻是人為主導;那沒有消息又如何?沒有消息自然更容易任由大戶「舞龍咁舞」。說了這麼多,你以為我真不說大市及貿易戰?當然也不是。下面要說的,依然是「三幅被」,即是「小心」、「小心」、「小心」。去年至今也是消息市、政策市,而年初至今的升浪,究竟存在了甚麼實在的消息或是出爐的政策?沒有吧。業績期未到、貿易談判又未完結,那有甚麼好消息?

這兩月的升浪更有可能是,炒未來的好消息,亦即是貿易談判有好結果。看看騰訊業績的例子就知道,香港的大戶最強的就是事前的炒作,事後卻送你相反的結果,佈局有夠深。內地一直盛傳中美雙方早已「傾掂數」,只差正式公佈,是耶非耶,自行判斷。但可以想像的是中方能夠作出的讓步,不外乎就是「買」、「買」、「買」,錢解決到的問題盲永遠不會是問題。沒有解決根本問題,問題只會繼續存在,特朗普總會尋找機會再補一刀。

再說,長達一年有多的戰事,誰不會受影響?中國有錢買等同於中國經濟好?當實體經濟數據不斷出爐、個股業績不斷更新,問題將會逐步呈現,現階段只是外強,中乾很快就會展現。時候未到,唔等如唔到;沒有消息,卻將之包裝成利好消息,不就是先洗未來錢的概念?大市還有多少貸款額可以透支?大戶早已知,你又知唔知?

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