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【港股專家】鄭勤龍:長江基建(1038)財息兼收


昨日長建(1038)宣布以每股52.93元,配售所持電能實業(0006)4,380萬股股份,配售價較電能昨日收市價折讓4.7%,完成後,長建將持有電能約35.96%股權權益。截至2017年12月底,長建負上的債務分別有165億澳元及65億歐元。

瑞銀發表研究報告認為,按長建目前股價水平,公司將不願發行新股,而發行永久債券亦具挑戰性,因此上述方法似乎是一種合理快捷籌集現金的方式。長建管理層指今次減持電能,有助公司增加現金及降低負債水平,以維持目前信貸評級,並令將來更有條件進一步的併購活動。大行摩根大通亦相信,長建希望增加彈藥用作海外併購,並指相對系內其他股份,長建今次減持電能後,仍持有近36%股權,仍高於長和系一般控制關連公司至少30%的水平,長建有再減持的空間。

據長建在中期業績報告內,指出來自歐洲大陸業務溢利貢獻為5.88億元,按年增加22%。在歐洲大陸擁有項目包括ista﹑Dutch Enviro Energy及Portugal Renewable Energy。

今為長江基建未來走勢占卦,得《雷風恒》卦變《地雷復》卦。

恒亨,旡咎,利貞,利有攸往。

復,亨,出入旡疾,朋來旡咎,反復其道,七日來復,利有攸往。

「恒」卦有穩定恒久之意,「復」卦有陽氣歸來,週而復始之象,而「利有攸往」則代表有利未來走勢。今年恒指從月初低位24,896至今已反彈了1,625點,而中美雙方就副部級貿易磋商雖成功縮窄部分分歧,但並未有重大突破,港股短期內或會出現獲利盤的沽壓。長江基建一向派息穩定,而且減持電能實業不但有助長建降低負債比率,而且有利長建佈署未來的併購活動,提升公司股票價值。投資者可考慮在60.3元左右買入,止蝕位可放54元。

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