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【港股專家】蔡向成:美聯儲加息1/4厘,港股成交持續淡靜


美股昨晚先升後回落,聯儲局宣布加息0.25厘,上調至2.25至2.5厘,符合市場預期,亦是年內第四次加息,但議息聲明並未如預期般「放鴿」,表示明年加息2次。道指早段曾升381點,但議息聲明公布後,令投資者失望,道指倒跌逾500點,全日高低波幅達894點,最終收報23323點,跌351點或1.49%,標普500指數收報2506點,跌39點或1.54%;納指收報6636點,跌147點或2.26%。

備受關注的中央經濟工作會議,已於昨日召開,惟未見有具體提振經濟措施出台,A股昨挫逾1%。若會議繼續未有提及刺激經濟,無疑影響市場信心,後市表現未許樂觀,港股短期料考驗12月10日低位25570點,阻力則見20天線(約26278點)。臨近聖誕及新年假期,大市成交料持續偏少。

青島啤酒可現價收集

推介股份方面,本周則為青島啤酒(0168)。該股於國內擁有逾60家全資和控股啤酒生產企業,分佈於全國多個省份;以銷量計,為內地第二大啤酒生產商。集團首三季純利按年增加12.3%至20.99億元人民幣,營業額則升1.1%至236.41億元人民幣。銷售費用及財務費用錄得下降,是推動盈利上升的重要因素。集團積極拓展國內及國外市場,首三季累計實現啤酒銷量增長0.8%至719萬千升,增速於第三季有所加快。面對市場競爭加劇,集團進一步提升產品質量,以差異化競爭戰略在國內中高端市場取得佳績。

青啤與主要控股股東復星國際(0656),已達成多項戰略合作協議。復星旗下業務眾多,預期將積極推動旗下酒店、餐飲業務與青啤全面對接,提高產品的滲透力度,可望為銷售帶來強勁刺激作用。另外,近日北京冬奧組委宣布,青啤和燕京啤酒聯合成為北京2022年冬奧會和冬殘奧會的官方啤酒贊助商,消息可令集團加快打入國外市場,帶來更多額外收入。

中國近月經濟增幅放緩,中央未來政策料以刺激消費為主,內需股成為明年的主調,青啤作為啤酒行業的龍頭,可望受惠最深。青啤現價預測市盈率26.6倍,以估值計貼近2年低位,2019年預測市盈率更會降至23.4倍。隨著中高檔產品佔比提升,盈利有望持續增長,可趁估值處於歷史低位時收集。

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