萬眾期待，舉世足目，經過了逾11年的建造，總投入資金逾1100億元，連接香港、澳門及珠海的港珠澳大橋終於正式在10月24日開通，同時亦正式為粵港澳大灣區的發展連成更緊密的陸上交通基建。
港珠澳大橋全長共約50公里，當中共有4個人工島、1條主橋及1條海底隊道，被稱為是目前全球規模最大、標準最高的跨海大橋，亦被譽為橋樑界的「珠穆朗瑪峰」。港珠澳大橋背後各方面的投入確實龐大，然而其所帶來的效益可能要更長久的時間才能看到。
首日通車遠低於預期
根據入境處所表示，通車首日共錄得車流量2474車次，其中往香港方向車流量為1053次，往珠澳方向車流量為1421次，而經大橋的香港口岸入境旅客數目為17939人次，出境旅客則為20518人次。
數據背後代表著什麼?
根據2008年大橋的可行性研究報告，如果2016年通車，預計每日車流量約9200至14000次，代表著大橋首日通車數量遠低於早前的預期。
然而在大橋通車後，從香港使用路陸到澳門及珠海的時間由2-3個小時縮減至約1小時內，某程度上亦較船為方便，理論上可以提升來往三地的旅客人數，從而帶動三地的經濟及旅遊業發展。
通車後澳門博彩板塊下跌
從邏輯上，澳門博彩業將受惠旅客人數上升而帶動業績。然而大橋開通不是新鮮事，這個消息或早已經被投資者考慮當中，把這利好消息反映在博彩板塊股價當中。而從首日通車的流量遠不及預期中的多來看，市場對此的解讀便較為負面，大橋開通後三天 (10月24至10月26日)，澳門博彩板塊表現全線下跌，平均跌約6.1%，同期恆指下跌約2.4%，明顯跑輸大市。當然也不排除是受博彩業較高BETA 所影響而在跌市中比恆指跌得更深。
| 金沙（1928） |
跌8.7% |
| 美高梅（2282） |
跌8.6% |
| 澳博（0880） |
跌8.3% |
| 新濠（0200） |
跌7.2% |
| 銀娛（0027） |
跌2.6% |
| 永利（1128） |
跌1.4% |
| 平均 |
跌6.1% |
| 恆指 |
跌2.4% |
9月澳門博彩毛收增長一年最低
根據澳門統計局數字，2018年9月份博彩毛收入為219.5億澳門元，按年上升僅2.8%，是2018年增長速度最低的一個月，澳門博彩收入增長下跌也是拖累板塊股價表現的主要元兇之一。
9月澳門入境旅客1年來最少
澳門9月份入境旅客人數為256萬人次，按年亦只增加3.0%，是今年以來第二低的增長，亦是1年內最少的人數。當中內地旅客佔71%，有182萬人次，按年增加5.7%，亦是今年以來第二低的增長。澳門旅客人數增長下降是澳門博彩業目前面對最大的隱憂。港珠澳大橋的開通，或會對訪澳旅客人數有所幫助。
澳門博彩板塊何去何從?
內地持續的打擊洗錢活動，以及加強資本外流的管制，加上澳門從嚴賭場中介人的監管，不斷影響著澳門賭場的收入增長。只要這些因素不變，行業也很難回到過往的高速增長階段。澳門近期發展，也在努力加強旅遊業發展，各賭場由博彩事業轉型至綜合式渡假村發展，以提升旅客的娛樂文化體驗及增加其消費渠道方法，希望從而吸引更多國際旅客的到訪及消費。
出路，向其他國家發展
近年越來越多亞洲國家開放博彩事業，並容許當地設立綜合式娛樂場，包括賭場。如新加坡早已成功建立合法賭場Marina Bay Sands，菲律賓馬尼拉已設有合法的大型國際賭場 (新濠的City of Dream)，日本亦通過設立包含賭場的渡假場所的法例，預期於2020年開業第一個賭場。這些不斷增加的地區賭場，給了國際性的娛樂場營運商更多機會擴大營運規模，吸引更多國際性遊客消費娛樂。這條是一個澳門娛樂場營運商的其中一個出路，可為營運商帶來更多利潤，但所需時間可能還需要更長，才能反映及體現出來。
估值持續回落，靜待更佳機會
隨著大市回落，以及行業增長減慢，行業平均市盈率跌至約23.2倍，反映了市場大部份負面消息。然而從2018年上半年的平均每股盈利增長51.3%來看，基本面其實不差，問題在於能否持續，而基於以上的分析及行業資料來看，能維持的機會則較低。因此估值上雖然有所下跌，但在有新的利好消息或行業數據轉變出現前，相信較難有大幅的反彈。現階段先觀察並靜待利好消息的出現會是更佳的策略部署。
| 公司 |
市值 (億) |
市盈率 |
市賬率 |
收益率 |
2018/6 每股盈利增長 |
| 金沙中國（1928） |
2546 |
19.6 |
6.92 |
6.55% |
45.1% |
| 銀河娛樂（0027） |
1828 |
17.3 |
3.29 |
1.75% |
1.75% |
| 永利澳門 （1128） |
858 |
23.2 |
28.6 |
28.6% |
87.1% |
| 美高梅中國（2282） |
429 |
18.4 |
5.04 |
1.89% |
-44.6% |
| 澳博控股（0880） |
357 |
18.2 |
1.40 |
3.18% |
56.8% |
| 新濠國際（0200） |
201 |
42.2 |
1.06 |
0.47% |
109.1% |
| 平均 |
1022 |
23.2 |
7.72 |
3.28% |
51.3% |
資料來源：aastocks
