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【港股專家】蔡向成:美聯儲如預期加息,恒指28000點阻力大


美國聯儲局宣布加息25點子,是年內第3次加息,符合市場預期。聲明中刪除「寬鬆」貨幣政策的詞彙,意味加息進程持續,今年12月加息機會仍高。美股昨晚高開低走,市場重新評估美國聯儲局的政策聲明。道指收報26385點,跌106點或0.4%;標普500指數收報2905點,跌9點或0.33%,納指收報7990點,跌17點或0.21%。

港股昨日最多升532點,但略為突破28000點關口後回落,反映該水平沽壓較大。市傳中國國務院副總理劉鶴將不會赴美進行談判,中美貿易戰陰霾未散,後市仍未見穩,恒指短期支持為20天線(約27328點)。

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香港7月份零售業總銷貨價值臨時估計為389億港元,按年增加7.8%,較6月份上升12%有所放緩,相信是去年下半年零售額基數較高,加上人民幣貶值,影響部分消費者的購買意欲。不過,仔細看個別零售額仍有雙位數增幅,中價零售如藥物及化妝品增長12.7%,反映化妝零售商生意仍可看好。高鐵香港段已經開通,加上港珠澳大橋即將落成,將提供更多途徑予內地旅客抵港,特別是能夠刺激短途訪港旅客人數,因此可續看好本港化妝零售股表現。

行業龍頭莎莎國際(0178),超過80%營收來自港澳地區,其中約七成收入來自內地旅客。現時店舖及專櫃數目共268間,其中117間位於香港和澳門,內地則有54間。截至6月底止,首季營業額按年增加24.8%至21.1億港元,其中港澳地區零售及批發營業額增加27.7%至18億港元,主要受惠於內地旅客訪港人數增長動力持續。

本港經濟市道穩定,加上就業情況理想,均對零售業帶來支持。另外,內地城市居民消費能力提升,對化粧品需求增加,均有利莎莎的業務收入。該股股價自6月中旬高見5.78港元後調整,最近呈見底回升走勢。現價預測市盈率為19倍,貼近2年低位,股息率逾5厘,亦為其吸引之處。建議投資者可於10天線(約3.9港元)水平買入,上望4.5港元,即約100天線位置,止蝕設於3.5港元。

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