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【港股專家】李慧芬:平安好醫生(1833)前景亮麗,候低吸納


平安好醫生(1833)公布截至今年6月底止中期業績,虧損收窄至4.44億元。期內營業額11.23億元,按年升150.3%,當中家庭醫生業務收入1.86億元,按年升91.4%。截至6月底公司註冊用戶數達2.28億人,較2017年末升3,520萬人,6月份月活躍用戶數達4,860萬人,按年升51%,而今年上半年日均諮詢量達53.1萬,按年升58%。而上半年集團整體毛利率27.5%,按年減少14.2%,下降的主要原因是健康商城業務的增長,而相關毛利率低於其他業務。

集團同時公布,平安健康互聯網股份於8月16日簽署了股權轉讓協議,收購萬家醫院100%股權,通過收購萬家醫療,可以加速線下佈局,完善「線上+線下」家庭醫生服務閉環,實現醫療流量的雙向導流,進一步促進與保險業務的緊密銜接等。

2018年上半年,平安好醫生日均諮詢量達53.1萬,同比增長58%。目前,集團已累計積累了超過3億條線上諮詢記錄,並開始佈局智能藥櫃與AI輔助診療系統結合的「一分鐘診所」;截至2018年6月末,集團的AI研發已提交了26項專利申請。得益於AI輔助診療系統的不斷優化,平安好醫生大幅提升了線上諮詢的效率和準確率,降低了線上諮詢的單位成本。

事實上,缺少優質初級診療服務,及優質醫療資源的稀缺且分佈不均,一直是中國醫療健康服務行業結構性難題的根源。「排隊3小時看病3分鐘」的情況依然十分嚴重,而家庭醫生更是有著巨大的缺口。

平安好醫生從用戶的醫療和健康需求出發,以人工智慧(AI)輔助的自有醫療團隊為基礎,通過整合AI輔助的自有醫療團隊資源、外部醫生資源和醫療網路資源,集團已形成線上諮詢與線上購藥、線上諮詢與線下就醫的服務閉環。

未來,平安好醫生將繼續加強AI研發,提升人工智慧醫療應用的準確性和適用性,打造強大的智慧引擎。加上「健康中國」戰略實施,「發展醫療健康服務新業態」進入實質性推進階段。

根據弗若斯特沙利文報告,2017年中國互聯網醫療健康市場規模約150億人民幣,預計2026年的市場規模將近2,000億人民幣。建議投資者於39元左右買入平安好醫生,目標42.50。

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