三桶油早前在油價節節上升帶動下，股價屢創年內新高，但隨着俄羅斯及沙特表示正在考慮提高產量，油價亦掉頭向下，三桶油亦難幸免，股價顯著受壓。雖然，油價由高位回落，但在庫存及供應減少、需求增加下，相信油價整固後有機會再衝高，故近日石油股隨油價調整之際，正好提供低吸機會。
五月初美國宣布退出伊朗核協議，重啟全面制裁，由於伊朗是OPEC第三大的成員國，美國退出核協議，市場憂慮會令伊朗減少石油生產，全球石油供給勢必面臨衝擊。此消息對於升得火熱的油價來說，實屬火上加油，令紐約期油一度升至72.9美元一桶水平。
增產消息拖累油價下跌
惟有消息指OPEC 與俄羅斯等產油國，有意放寬 2017 年初實施至今的減產措施，增加原油供給，據消息來源透露，沙國、俄羅斯正在討論每日增產 100 萬桶的可行性。而俄羅斯總統普京更表示，油價每桶60美元完全適合俄羅斯。
此外，美國原油庫存意外增加，對油價產生抑制效果；美國能源資訊署 (EIA) 資料顯示，上週美國原油庫存增加 580萬桶，高於市場預期，在多項不利消息困擾下，令油價由高位顯著下跌。
亞達盟環球期貨副總裁潘志偉指早前油價升得實在過急，故近日藉沙特及俄羅斯表態有意增產的消息而調整亦屬合理。他不排除油價短期已見頂，料紐約期油有機會下試66美元，若失守下一關見62美元。
星展（香港）高級證券策略顧問鄧威信指近日油價受多方面消息困擾，但他相信油價後市上升機會仍然大。原因是美國單方面退出伊朗核協議，重推制裁，料會影響伊朗的石油出口。據資料顯示，伊朗是石油輸出國組織第三大產油國，三月平均日產381萬桶，佔全球供應約4%。美國退出核協議，恢復制裁伊朗，而針對石油業措施將於11月4日生效。
除伊朗之外，美國持續向委內瑞拉施壓，亦是推升油價上升的重要原因。鄧威信指委內瑞拉雖然不是石油產量最多的國家，但是釀藏量則是最豐富的國家之一。由於國家政局不穩，委內瑞拉在缺乏資金下無法進行開採，故在2013年開始，委內瑞拉的產量持續下跌，令原油供應緊張。
油組減產態度堅決
另外，石油組織國去年通過減產，鄧威信指油組齊心減產實屬罕見，可見石油組織國減產態度堅決，令全球石油庫存量持續下跌，而去年第四季開始全球石油庫存出現下降，正正是油價開始回升之時。
鄧威信相信在石油供應趨於緊張下，長線石油庫存量將持續下降，為油價帶來支持。另外，他指出年初至今布蘭特期油已累升三成，紐約期油亦累升17%，故藉俄羅斯及沙特增產消息高位獲利亦屬正常，他相信待油價消化有關消息後有機會再上。另外，沙特最大石油企業沙特阿美，計畫今年招股上市，鄧威信相信在沙阿美上市之前，油價仍會處於高位，因為可令沙特阿美享有更高的估值。
在環球經濟復甦下，令需求上升，為油價上升提供堅實的條件，鄧威信建議投資者趁低收集石油股，原因是石油股在今次油價的上升週期中，受惠程度會更大。他解釋，油價2014年見頂回落，不少石油企業致力控制成本，減少資本開支及增加生產效率，故油價今次上升，在成本降低下，油股的盈利表現會更見突出，因為在效率上升下，每桶油的收支平衡點會更低。
歐洲油企回購股分
在油價上升下，油企的盈利顯著改善，鄧威信指歐洲的石油股已率先反映油價上升為企業帶來的好處，不少歐洲的石油股在有盈餘的情況下，已回購公司的股分，他指歐洲石油公司BP已在市場進行回購，而公司表示會加大下半年的回購力度，而Shell的槓桿亦持續下降，公司表示槓桿降至20%以下水平，亦會進行回購，為股價起支持作用。
在港上市的三大石油股，鄧威信指中海油主要從事上游業務，對油價比較敏感，加上估值不高，故可作短期買入。另外，中石油（00857）則是追落後之選，雖然，公司有涉足天然氣及鍊油業務，但現時有六成及七成的收入來源仍是上游業務，故油價上升公司亦能受惠。至於中石油化（00386）在三桶油之中，槓桿最低，而公司主要涉足下游業務。
中投傲揚基金經理溫鋼城指油價由於累升已多，並呈超買的情況，故趁沙特及俄羅斯增產消息作出整固，但他相信兩個國家即使增產，亦不會增加得太多，他預期紐約期油即使最差，跌至60美元應該會有支持，他預期油價整固後有機會再上，對油價挑戰80美元依然有信心。
油服股受惠油價上升
過去，油價下跌，不少油企減省資本開支下，令油服股首當其衝，故2015年開始，油服股持續向下，他相信油價上升之下，油企會重新加大資本開支，對油服股有利，因此投資者看好油價持續上升的話，可選擇油服股如中海油服（02833），但相關股分屬高風險，投資者要留意。至於中度風險可揀中海油，因為中海油股價隨油價大上大落。而穩健之選則可揀中石化，至於近日受內地公布上調民用天然氣價格而上升的中石油（00857），溫鋼城對公司的興趣只是一般。
中金近日亦發表報告表示維持長期看好油價觀點，提示短期油價有衝高回落的風險。當前OPEC增產預期也是對伊朗減產預期的修復。如果短期風險溢價消散，基本面支撐的公允價格仍在每桶70美元。在最悲觀的情況下，即OPEC每天增產100萬桶，伊朗制裁不重啟，下半年油市可能重回過剩，但隨着有效剩餘產能下降，未來短缺仍將存在。