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【專題】獨角獸估值高漲,互聯網金融成領頭羊


GoGoVan與內地58速運合併,絕對是公司壯大的里程碑。

長城戰略諮詢與科技部火炬中心、中關村管委會合作公佈《2017中國獨角獸榜單》,包含在中國註冊、具有法人資格,成立時間不超過十年,獲得過私募投資,且尚未上市,估值逾10億美元的企業。報告顯示,螞蟻金服以750億美元估值排第一,亮點是北京是最多獨角獸的城市,互聯網金融是眾多獨角獸中的領頭羊。

撰文  葉永成 | 攝影  鄺銘漢(部分)

據胡潤百富榜統計,目前,獨角獸整體的投資回報率為7倍,估值超過100億美元的公司投資回報率高達10倍。據估算,要想成長為獨角獸企業平均需要花費6年時間,至少需要9,500萬美元的融資來幫助成長。北京是獨角獸企業最多的城市,54家企業上榜,總估值接近1.4萬億元人民幣,佔上榜企業總數的45%;上海和杭州分列二、三位,獨角獸數量分別達到28家和13家;深圳以10家獨角獸位列第四。

創科融入生活最吃香

而中國獨角獸可分成三類:首先是互聯網與生活的融合,這類特點是基於互聯網的生活性服務企業,幾乎可以涵蓋我們生活的方方面面。金融理財有陸金所、螞蟻金服,手機支付有微信、支付寶,吃飯外賣有美團點評、餓了麼,旅行服務有攜程,交通出行有滴滴出行、摩拜、ofo,看電影有貓眼、格瓦拉等。

第二類是互聯網、人工智慧等因素與製造業的融合,這類企業有一些已經具有較高的知名度。小米、魅族等利用中國在智能手機製造上的優勢,採取互聯網銷售模式快速成長,並積累了眾多的粉絲。大疆、蔚來汽車分別在無人機、智慧汽車等領域構建起一定的品牌影響力,也是利用了其在人工智慧方面的優勢,與中國製造優勢相融合取得的成就。

第三類是在人工智慧、大數據、生物科技等核心技術領域具備競爭優勢的獨角獸,在所處領域已經具有非常強的競爭實力,但還不為社會大眾所熟知。在人工智慧方面,Face++、商湯科技、寒武紀科技分別在人臉識別、圖像識別、智慧晶片等領域構建起聲譽。在大數據方面,數夢工廠、金山雲、騰雲天下等依託關聯方優勢,分別在政務、企業、視頻等領域構建起雲計算和大資料服務模式。在生物科技方面,複宏漢霖、信達生物分別在單抗藥物、高端生物制藥等領域形成了較強的競爭力。

螞蟻金服爬入香港

近日,支付寶香港 (AlipayHK)宣布,電子錢包由去年5月至今已累積過百萬用戶,其合作商戶經已突破1萬間。由長江和記與螞蟻金服成立的合資企業APSHK,全力進軍本地零售市場。目標除了可在大型連鎖店進行手機支付,亦可以應用程式內直接繳交電費和電話費,電子錢包將廣泛應用於街市、港鐵、的士、扭蛋機、黃大仙祠等使用。AlipayHK於未來12個月內將繼續落力拓展香港中小商戶市場,滲透衣食住行四大需求,讓流動支付全面融入大眾日常生活。

支付寶的母公司正是螞蟻金服,至今業務範圍已延伸至銀行、理財、貸款、保險、消費金融、眾籌等領域。據螞蟻金服掌舵人彭蕾解釋,「螞蟻」取名是希望從「小微」做起,雖然渺小,但是齊心協力,便能煥發驚人力量。初創要變身獨角獸,服務必須打入大眾日常生活,並改寫市場格局,才能吸引巨額融資推高估值。

早前,阿里巴巴集團創辦人馬雲提到香港必須改變上市規則,才會考慮讓螞蟻金服來港上市。口氣如此大,因為螞蟻金服是馬雲電商王國外的另一隻會生金蛋的鵝,除了雄霸中國獨角獸榜第一位,也是各地投資者最渴望入股,多個證券交易所爭相吸納的互聯網金融重磅科技股。

騰訊投資21家獨角獸

而另一中港科企巨頭騰訊(0700),近日亦頻有動作,涉足多項新經濟領域,可望成為未來集團分拆的動力。騰訊除了經營遊戲、社交平台及支付業務,亦持續積極對外投資,孵化出多家獨角獸企業,成公司一大增長引擎。騰訊目前已投資21家獨角獸,如滴滴出行、摩拜單車、鬥魚等,加上旗下尚有多項優質業務可分拆。市傳騰訊持股逾10%的美團點評,已接觸3間保薦人公司,計劃在港上市,相信今年會繼續有分拆上市消息推動股價。

乘著尋找獨角獸的熱潮,近期資本市場焦點都落在新股上市上,包括中證監放寬科技公司上市規定,令市場燃起尋找獨角獸的憧憬。近日再有兩家「騰訊概念股」準備上市的消息傳出。包括主打遊戲短視頻及直播平台的「快手」,將沿著同股不同權架構推行,最快下半年來港掛牌,估值達1,409億港元。而《華爾街日報》則引述消息指,大股東為騰訊、攜程的網上旅行公司同程藝龍,亦計劃下半年赴港掛牌,集資最多15億美元。

除上述兩間公司,騰訊旗下其實仍有不少具有高增值價值的企業可以分拆上市,包括業務有QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂的串流平台騰訊音樂,該公司2016起錄得盈利,今年料賺31億元人民幣。騰訊亦有涉足醫療業務,網上醫療服務平台微醫曾獲騰訊融資5億美元。微醫每日服務7萬名病人,為內地2,000個醫療app中身價最高的線上醫療公司之一。

同股不同權「引獸入甕」

引頸企盼,香港證券史上新一頁:同股不同權的政策亦有望很快出台,或許可催生多隻獨角獸走向融資上市之途。近日,港府和監管機構收到不少查詢,預料下半年正式落實後不少獨角獸會來港上市,財政司司長陳茂波表示,有興趣來港上市的不止數間,而是以十計。早前,他與部分有興趣來港上市的企業會面,其中有企業規模不小,但未有透露相關公司名稱。未來數周,聯交所將公開諮詢同股不同權實行細節,期望下半年有相關企業上市。

陳茂波表示,本地科創企業發展雖尚處早期,但科學園及數碼港已育有兩家獨角獸,包括人工智能企業商湯科技、網約貨運平台GoGoVan,另外部分科創已融資數輪。他有信心當本港創科政策推展,未來會有愈來愈多本土獨角獸出現。

GoGoVan合併後壯大成獸

GoGoVan創辦人林凱源(Steven)夥同友人以2萬元創業,到今天內地業務已遍布170個城市,他很感恩當日數碼港的注資及創業專家的協助,猶如「救命針」般重要;而去年跟58速運集資合營,更是公司的一個轉捩點。「公司要發展內地業務,如果依靠自己的力量,即便隔天開一個點,也要花近一年時間,事實無可能這麼快做得到,也不會造就到今天成為獨角獸。」

與內地58速運合併,絕對是公司壯大的里程碑。他解釋:「假如我是一名在港打籃球的運動員,有機會往內地打CBA(中國職業籃球聯賽),我就會義無反顧地去做,那怕結果是成或敗,總好過未曾嘗試讓他朝後悔,這也是我們的創業精神。」

對於成為港產獨角獸,林凱源覺得也只是虛名。「估值也不能轉化為金錢,唯有通過上市一途,才是我們的出路,至於何時上市?我看要視乎適當的時機與市場環境,舉例如2008年股災,你不可能在2009年上市。」
 

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