內地近年積極進行供給側改革，繼鋼鐵及煤炭之後，水泥行業是國家新一輪重點推行供給側改革的行業，在國家積極推行改革下，水泥行業去年氣氛明顯好轉，多間上市水泥企業業績均報捷，盈利動輒錄得倍數升幅，在中央改革力度有增無減下，相信水泥行業整體景氣將持續，盈利應可保持強勁的增長勢頭。
內地推行供給側改革，目標主要有兩方面，一是透過削減產能，在供應減少下，令供需得到平衡：二是透過整頓行業，淘汰落後產能，減少對環境構成污染的壓力，而水泥在生產過程中，會造成較大的污染，因此是國家主力整頓的行業，故中央藉供給側改革，達到「一石二鳥」之效。
在內地積極推動水泥供給側改革，以及加強大氣污染治理、環保督查等政策的推行，使水泥行業的供求明顯改善，產品價格持續回升，據《中國水泥網》引述中國水泥協會副會長兼秘書長、中國聯合水泥集團有限公司董事長崔星太表示，水泥行業2017年總利潤在900億元人民幣（下同）左右，預期今年利潤很大機會超過1,200億元，換言之今年水泥行業的總利潤會錄得超過三成的增長。
水泥股業績報捷
在行業整體利潤向好下，多間內地水泥企業公布的業績，令市場滿意，龍頭海螺水泥（00914）去年盈利增85%至159億元；華潤水泥（01313）去年盈利急升172%至36.17億元；中國建材（03323）去年更多賺2.08倍至32.25億元，表現強勁。
水泥價格高企
華潤水泥指2018年首兩個月平均售價按年升32.8%至386.9元，高於市場預期，同時公司亦發盈喜，預計今年3月止三個月之公司擁有人應佔盈利將較2017年同期顯著增加，主要原因為期間水泥產品售價較高。華潤水泥主席周龍山料今年整體水泥需求維持穩定，料達23億至24億噸，不約而同，中建材總裁曹江林亦預期今年水泥需求仍維持高位，料可達23億噸或以上水平，反映業內對今年水泥市場的信心，相信內地水泥企業今年盈利應可延續去年強勁的增長勢頭。
事實上，有基金經理今年初已經看好水泥行業的表現，貝萊德中國股票主管朱悅年初已指出，今年股市回報的最大來源，將會由2017年的互聯網及科技股，轉到金融板塊、消費，以及水泥、火電及化工等受惠供給側改革支持的行業。
今年以來，水泥股表現的確亮麗，年初至今，華潤水泥已累升逾三成，是表現最突出的水泥股，至於西部水泥（02233）、亞洲水泥（00743）今年以來亦升逾兩成，中材股分（01893）、海螺水泥及中建材分別升16%至17%不等，明顯跑贏恒指及國企，眼光果然獨到。
水泥行業谷底回升
水泥股過去兩年盈利持續出現收縮的情況，直至今年才回複增長勢頭，投資者亦開始重新注視水泥股的投資價值，富達國際中國股票基金經理寧靜指過去一直被看淡的香港上市大型舊經濟股，有機會於2018年優於大盤，主要是這些公司的經營狀況改善，以及主管機關的去產能政策已經奏效，使這些企業獲利成長明顯轉佳且出現強勁趨勢，包括煤、鋼及水泥等多個行業正處於去產能化的不同階段，使相關行業產品的供需情況有所改善。
除供給側改革外，市場憧憬中國的區域協調發展戰略，包括「一帶一路」、雄安新區、大灣區等區域協調發展，將可帶動建築、建材等需求。據估計單是雄安新區方面，在基建、環保和裝配式建築等領域都將採取較高的標準，前期投入於建築、建材行業的資金規模，長遠將達到 3 兆元，料可拉動整個水泥行業的發展。
晉裕環球投資研究部首席投資策略師黃耀宗指牛市中後期，理論上應可帶動商品需求，加上內地供給側改革持續，商品價格更可被看好，但由於中美貿易戰令市場存在不明朗因素，商品價格亦受影響。
黃耀宗指現階段而言，企業盈利前景仍然正面，至於水泥行業，去年明顯有見底回升跡象。但市場上水泥股眾多，他建議投資者在選擇水泥股時，應以行業龍頭為首選，他的心水之選是海螺水泥，因公司去年盈利比預期強，加上屬龍頭企業，在行業整合期間，應該具有一定的優勢。他提醒投資者，有個別水泥股，在行業復甦的大環境下仍未能交出理想的成績表，投資者應小心，宜避開這些公司。