名家觀點
博客・吳老闆週記・資本政經

【港股專家】蔡向成:債息仍困擾美股,港股支持續看50天線


美股昨晚表現反覆,三大指數先升後回。聯儲局發表1月份議息會議紀錄,措辭顯示加息可能性進一步增加,聯儲局官員對經濟增長抱樂觀態度,消息同時刺激10年期債息升至2.957厘,再創4年高位,並拖累美股投資氣氛。道指收報24,797點,跌166點或0.67%;標普500指數收報2,701點,跌14或0.55%;納指收報7,218點,跌16點或0.55%。

內地股市今日復市,港股通亦恢復交易,冀資金在假期後回流,應有助中港股市表現。近日資金追捧騰訊(700),該股昨高見458港元的逾兩周高位,憧憬下月21日派發的業績理想,不排除上試476.6元的歷史新高,支持港股造好。恒指短期阻力為20天線(約31,588點),支持則見50天線(約30,794點)。

香港電訊攻守兼備

港股進入業績期,較早前本地電訊業龍頭香港電訊-SS(6823),亦派發了全年成績表。截至2017年12月底止,該股年度純利按年上升4.3%至50.97億港元,每股基本盈利0.6734港元,EBITDA則升2%至129.97億港元。同期營業額下跌1.7%至332.58億港元,主要由於美國蘋果公司的旗艦手機iPhone X去年在較後時間推出市場,加上手機更換周期延長,消費者購買新機的意欲降低,拖累了手機的銷售表現。若扣除流動電話銷售,營業額則升2%至308.98億港元。

按分部業務方面,電訊服務仍是重要收入來源,該業務收益增加2%至218.41億港元,佔比約64%。至於流動通訊服務收益微升0.2%至96.58億港元,佔比約35.2%,主要受惠於後付客戶群持續增長、客戶升級,以及流動通訊數據需求增加,惟同期IDD及漫遊收益減少。雖然行業競爭激烈,但集團旗下擁有CSL、1010等多個品牌,針對不同客戶定價,因此整體影響不大,期末後付客戶每名客戶平均消費額(ARPU)維持約232港元。由於客戶選用具吸引力的優惠計劃,年內買機上台計劃比例增加,相信有助減低客戶流失率,亦增加了新客戶人數。

早前大市出現調整,香港電訊股價低見9.36港元,但其後亦隨市反彈至10港元水平。儘管今年美國聯儲局維持加息步伐,市場利率亦會上調,但該股現價股息率貼近6.5厘,相信影響程度不及其他收息股如REITs,香港電訊仍有其吸引力,屬攻守兼備之選。

Related Articles