名家觀點
博客・吳老闆週記・資本政經

葉顯照:油氣板塊季續改善


美中企業季度業績理想,內地保險市場維持高速增長,十月份澳門博彩收入勝市場預期,成為大市昨日高開動力。其後,資金湧向騰訊 (0700.HK) 憧憬集團未來分拆音樂業務,進一步推動大市向上,一度突破28,600點,筆者認為短期內大市於28,450點至28,700點上落,建議投資者吸納傳統經濟板塊作中長線追落後部署。

本月發改委下達通知,預計入冬天然氣消費需求旺盛,唯內地天然氣儲氣設施及管網互聯不足,要求內地三大油氣企業中石油 (0857.HK)、中石化 (0386.HK) 及中海油 (0883.HK) 力爭內地天然氣產量同比增加。同時,中央亦不斷提升環保要求,並整合煉油及化工行業,筆者相信大型油企將進一步提升地方市佔率,改善中游業務經營況狀。

中石化 (0386.HK) 中下游一枝獨秀

中石化 (0386.HK)  管理層於中期業績發佈會上表示集團將於2020年把天然氣產量提升至400億立方米,並於重點地區建設天然氣管網,其中「鄂爾多斯—安平—滄州」輸氣管道工程已獲批,川氣東送項目亦已開展,筆者相信未來集團天然氣業務成為重要增長板塊。

此外,集團中游提煉於第三季大有改善,利潤率及加工量錄得提升,加上山東地方煉油廠整合加快,美國縮減航油及石油化工產量等利好因素下,筆者認為集團下半年中淨業務將全面復甦。筆者同時憧憬集團明年落實分拆下游銷售企業獨立上市,在五厘息率及目前估值下,中石化 (0386.HK) 成筆者油氣板塊首選。

葉顯照

麒麟金融集團研究部主管

筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份權益

Related Articles