近期一直處弱勢的港匯，週三（九日）下午突然轉向反彈，終結連跌八日的頽勢。港匯今年以來持續疲弱，而踏入八月跌勢更一度加劇，到週三早上仍然繼續偏軟，一度連跌九日，逼近十年低位。
港匯急跌有兩大原因，一來是今年以來，不少企業亦加入套息行列，有企業主動向銀行要求，將貸款計價貨幣轉成港元以減少利息開支；另一原因是近期人民幣匯價表現強勁，投資者開始將港元兌換成人民幣，通常會先沽港元，兌換成流動性較高的美元，然後再兌換人民幣，間接令港元匯價下跌。
及至週三，金管局突然宣布，增發四百億元外匯基金票據，以應付由於銀行體系流動資金充裕，使銀行對該等票據的需求增加的情況，並強調與港匯走勢無關。但港匯應聲反彈，由早上低位七點八二七八一度升至下午高位七點八一二三，升幅達一百五十五點子。
金管局表示，在聯匯制度下，港息對美息的折讓會促使港元匯率進一步轉弱，當港元匯價轉弱至七點八五並觸及弱方兌換保證，便會出現資金外流，即總結餘收縮並引致港元利息上升，是聯匯下的合理行為，無需擔心。
該局又指出，近期銀行對票據的需求維持龐大，尤其是以之用作流動性管理用途。有關《巴塞爾協定三》當中的流動性覆蓋比率正分階段落實，相關比率於二○一八及一九年將分別提升至百分之九十及百分之一百。在此背景下，有跡象顯示市場對票據的需求維持龐大，例如票據孳息持續低企並與相類似金融工具有頗大的息差。金管局認為在目前市場環境下增發票據是合適的。
雖然金管局強調增發外匯基金票據與港匯走勢無關，但上海商業銀行研究部主管林俊泓認為，港匯轉強與增發外匯基金票據有關，即使並非金管局的政策目的，但由於增發票據令市場流動性減少，間接令港匯變強。他指出，根據過去兩年經驗，金管局增發票據並非兩個月內便完成，其後或有進一步措施，因此，對於套息交易而言將造成較大政策風險，降低套息誘因，相信短期內套息活動不會大規模增加。他估計，今次增發標據規模四百億元，便令港匯升約一百，若再增發三百億元，港匯有機會進一步轉強八十至一百點子。