好多人都問我股市幾時到頂，我不是先知，確實不知道股市幾時會到頂。但近來跟朋友討論時，聽到一個幾特別的論調。
朋友說，2015年的大時代來得太快，也去得太快。從現時來看，不能說當時是牛三，充其量只是一個假牛三，如果計及今明兩年的預期升幅，隨時會發現2017及2018年才是真正牛三。
事實上，如果從恒指2017年的走勢來看，我自己是認為相關講法的，因為對比2015年大時代所有人一窩蜂湧入市，現時很多市民及散戶還未注意到股市的升幅，而且北水持續湧入，使過去估值大幅落後的中資股都出現一定的追捧。
就過去兩星期的炒作而言，我留意到資金的炒作是有一定的喜好，這種喜好主要分兩方面。第一種是內地知名的企業，由內房的中國恒大(03333)到融創(01918)，以至藍籌的騰訊(00700)到建設銀行(00939)，近期領漲港股都是一隻內地知名企業，所以說到北水的走勢，我認為不可忽視的是一眾有名氣的中資股。
第二種喜好，應該就要數盈喜股，正如中國恒大最近之所以連日登上主板升幅榜，很大程度上與其公布的預期淨利潤會有3倍升幅有很大的關係。因為本來市場預期中國經濟還面對硬着陸的危機，所以對上市公司的業績沒有甚麼大期望。誰不知從近期中資股的業績來看，似乎可能有一定驚喜。
所以大家就會見到，在近期股市上來，一些發盈喜的股分，其股價都會被市場重估。即使騰訊控股其實也一樣，雖然受到王牌遊戲《王者傳說》受到官媒的批評，但仍然無阻遊戲在內地受歡迎的程度。再加上騰訊過去幾年大肆收購手遊企業，其估值終於在納指科網股急升之際反映出來。
符合北水掃貨的條件
講到現時市場上，符合上述兩個概念的，必然要數中材（01893）。中材母企中國中材是國企，也是內地水泥業的龍頭，這點絕對是不容置疑。因此我們可以相信，中材本身在內地有一定的知名度，符合北水掃貨的第一個條件。
至於第二項盈喜概念，首先股分於7月4日發盈喜，指初步審計集團的賬目後，預期今年上半年首六個月，歸屬母公司股東的淨利潤將較去年同期大增。純利之所以錄得上升，主要是因為同期的水泥銷售價格及銷量均錄得上升。
對比中國恒大強調自己淨利潤有3倍的增長，我想這就是為甚麼中材股分在盈喜後，雖然有升幅但欠缺爆發力的原因。因為近期很多盈喜股，都會列明自己的純利增長幅度，很多都是以倍數計，所以如果沒有列明升幅，市場很容易有錯覺是純利的增長幅度不太理想，所以先保持觀望。