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新股攻略:趕尾班車 中國教育集團(0839)最具睇頭


市傳騰訊投資的內地在線醫療服務創業公司微醫集團(WeDoctor)正計畫明年來港上市。

騰訊(00700)概念股陸續有來,市傳騰訊投資的內地在線醫療服務創業公司微醫集團(WeDoctor)正計畫明年來港上市。微醫集團營銷經理張頌奇表示,公司正在推進5億美元的融資,此輪融資預計將在明年春節,即2月中旬前完成。微醫集團前身為掛號網,2010年創立,主要提供診斷和網上預約服務,是為數不多的在線醫療服務提供商之一。

以杭州為基地的微醫集團,據報正進行新一輪5億美元融資,並計畫在農曆新年前完成,目標是令估值提升到50億美元至60億美元。

《路透》旗下《國際融資評論》早前引述市場消息指出,微醫集團在新一輪融資中,估值目標為40億美元,又提到平安保險(02318)旗下的網上醫療服務平台平安好醫生(Good Doctor),正由花旗及摩通負責安排上市前期工作,初步集資額約10億美元(約78億港元)。

微醫集團目前營運的應用程式容許1.5億名已登記客戶,透過網絡預約26萬名醫生。微醫集團對上一輪融資在2015年,涉及3.94億美元(約30.7億港元),高盛、紅杉資本及啟明創投等均有參與。

三股趕尾班車

日清(新上市編號:01475)截至招股後,隨即有三新股緊接招股,分別為內地教育股中教集團(新上市編號:00839)、雄安新區概念股河北建設集團(新上市編號:01727)及網絡遊戲開發商遊萊互動(新上市編號:02022)。

河北建設集團具有雄安新區概念。

中國教育集團招股價介乎5.86至7.02元,是次共發行5億股,其中10%在港作公開發售,法巴為獨家保薦人,預計於12月15日上市。公司共引入4名基石投資者,包括國際金融公司認購3,000萬美元股分、新加坡政府投資公司(GIC)認購3,500萬美元股分、惠理(00806)全資子公司惠理基金管理香港認購2,000萬美元股分、景林資產管理公司認購3,500萬美元股分。

集資淨額其中59.5%用於收購其他大學或與其合作;26.9%用於建設新校區;8%用於償還若干部分銀行貸款;2.4%用於補充營運資金;1.1%用於成立教師及員工培訓中心;1.1%用於研發;0.5%用於獎學金;0.5%用於現有學校維護及改造。

政策助潛在學生增長

中國教育集團首席執行官喻愷指,現時旗下3所學校的利用率約90%,有供不應求的狀況,相信學費在未來會有增長空間。2017/18學年,廣東白雲學院的普通本科學費已由上學年的1.9萬至2.6萬人民幣(下同),升至2.2萬至3萬元;江西科技學院則由1.4萬至1.8萬元,升至1.5萬至2萬元。

廣州校區正在分兩期擴建,首期會於2018/19年投入服務,第二期則預期在2020年落成,兩期可增加2.6萬名學生。已計畫收購學校,包括內地沿海地區、一線城市等,及海外小型精品學校,提供時裝、工程、酒店管理、企業管理的課程。現時國家正加強對高中學生的支持,令適齡就讀大學的學生增加,政策有助公司潛在學生增長,同時正計畫開拓配套服務,包括餐飲、娛樂及培訓等。

冀上市後現金流表現會更好

河北建設總裁商金峰稱,公司的基礎設施建設業務未來將會加大力度,但與此同時亦不會放棄房屋建築業務板塊,兩個板塊將共同發展。尤其是公司受益於河北雄安新區建設的國家戰略,料在該區的發展前期會是基建為主,後期會有大量的房屋建設項目。

公司毛利率在今年中達到5.3%,較2014年的2.9%大幅提升,但認為仍有提升的空間,現時仍偏低。前期為了做大公司的業務接下較多價格低的項目,但隨著現時公司議價能力提升,毛利率亦有顯著改善,並能接下較多毛利較高的項目。公司截至今年6月30日止的六個月錄得經營活動所用現金淨額18.4億元人民幣。

市傳中國平安(02318)旗下P2P網貸平台陸金所最快會於明年上半年來港上市,並已聘請中信、花旗、摩根大通、摩根士丹利及高盛擔任保薦人,集資額介乎30億至50億美元。

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