海螺水泥(914)早前發盈喜，預期2017年度純利將較2016年同期上升約70%至90%，主要受惠於水泥行業供給側結構性改革的利好影響。
今年中央一號文件明確提出，加快農村公路等基礎建設。從「十三五」期間已累計安排中央資金超過2,700億元人民幣(下同)來支持改善該等項目，僅2017年已投入700多億元。集團的42.5級及52.5級水泥為公路基建、城市房地產開發和農村市場廣泛使用，預期在此政策下，集團水泥銷售業務可繼續看肖。
海外方面，隨著中央「一帶一路」戰略性政策實行，集團正加快包括：柬埔寨外馬德望海螺、老撾琅勃拉邦海螺及印尼北蘇海螺等項目工程建設；老撾萬象、緬甸曼德勒及俄羅斯伏爾加等項目也開始前期工作。該等項目可望成為集團未來盈利來源。
受惠於基建及房地產投資暢旺，2017年水泥需求殷切，導致水泥庫存趨緊及價格居高不下。受惠於中央推行供給側結構性改革，嚴控新增產能，加上國家環保部對環保設施或排放指標不達標的水泥企業要求限期停產整頓，水泥價格料可维持高企，支持海螺水泥未來的盈利增長。
中國水泥協會預測內地水泥行業2017年總利潤將達900億元人民幣(下同)，按年升73%。並預期今年水泥利潤超過1,200億元，按年升33%。彭博市場預測海螺水泥2018年純利202.29億元，按年最多升32%，預測每股盈利3.76港元。以市盈率13.5倍計算，目標價為50.70港元，較現價有約19%潛在升幅，建議買入。
(筆者張賽娥小姐及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)
南華金融副主席張賽娥 (CE：AAA815)–香港證監會持牌人士
娥姐心水股于每周港股第一個交易日刊載
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